Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Сентября 2013 в 18:28, курсовая работа
Целью настоящего курсового проекта является применение анализа финансовой устойчивости предприятия для обоснования и принятия решений в области управления финансами .
В первом разделе даётся анализ финансовой устойчивости предприятия, приведены относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости , оценка возможности утраты и восстановления платежеспособности предприятия , а также методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости.
Введение……………………………………………………………………….…4
Глава 1. Анализ финансовой устойчивости предприятия………................4
1.1.Относительные показатели финансовой устойчивости……………….4
1.2.Абсолютные показатели финансовой устойчивости…………………..9
1.3.Оценка возможности утраты и восстановления платежеспособности предприятия…………………………………………………………………….13
1.4. Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости….…17
Глава 2. Расчетная часть – Вариант 1……………………………………….22
Выводы…………………………………………………………………………..27
Список литературы………………………………………………………….…29
Финансовая неустойчивость
считается нормальной (допустимой)
, если величина
СМ + ГП ≥ LSR
НП + РБП ≤ SoL
Где СМ – сырье , материалы;
ГП - готовая продукция;
LSR - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;
НП - незавершенное производство;
РБП – расходы будущих периодов.
Характеристику
названных в табл. 1.2 типов финансовой
устойчивости дополняют соответ
Поток
текущих хозяйственных
В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Они сгруппированы в табл. 1.3.
Таблица 1.3..
Показатели внутреннего
анализа финансовой
Виды неплатежей |
Причины неплатежей |
Источники, ослабляющие финансовую напряженность |
Просроченная задолженность по ссудам банка |
Недостаток собственных оборотных средств |
Временно свободные собственные средства |
Сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей |
Привлеченные средства | |
Просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков |
Товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями |
(превышение нормальной |
кредиторской | ||
задолженности над | ||
Претензии по качеству товаров |
дебиторской); | |
Иммобилизация оборотных средств в |
Кредиты банка на | |
Недоимки в бюджеты |
капитальное строительство, в задолженность работников по |
временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства |
Прочие неплатежи, в том числе по оплате труда |
полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования |
В рамках внутреннего анализа осуществляется исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности.
1.3.Оценка возможности
утраты и восстановления
Отметим , что нормативные значения определяются в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 « О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности ( банкротстве) «. Согласно данному постановлению , ключевыми показателями для определения структуры баланса неудовлетворительной , а предприятия неплатежеспособным признаны показатели : коэффициент текущей ликвидности и доля собственных оборотных средств в общей их сумме.. если данные коэффициенты имеют значения , соответствующие нормативным , структура баланса предприятия признается удовлетворительной. При этом требуется рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам :
Кутр.= ( К2.3к + З/Т х (К2.3к - К2.3н)) / К2.3норм
Где К2.3к – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
К2.3н – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К2.3норм- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ( = 2);
Т – длительность отчетного периода в месяцах.
Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшее время.
С недавнего времени при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий в России стали пользоваться показателем, известным в международной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий как Z-счет Альтмана.
Критическим значением коэффициента Z считается величина 1,8. Если Z принимает значения от 1,8 до 2,7, вероятность банкротства высокая. При значениях Z от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно. При значениях Z более 3,0 — вероятность банкротства считается мало Эта модель была построена в 1968 году по результатам анализа 33 обанкротившихся предприятий США. Очевидно, что для сегодняшних российских условий она будет слишком приблизительна. Здесь она приведена для иллюстрации применения метода.
Можно привести примеры еще целого ряда показателей диагностики возможности банкротства или возможности восстановления платежеспособности. Как правило, аудиторская фирма, организующая проверку финансового состояния предприятия определенной отрасли подбирает (или разрабатывает) собственный набор коэффициентов. В табл.1.4. представлен пример такого набора. Его еще называют системой показателей У.Бивера.
Таблица 1.4.
Система показателей У, Бивера для диагностики банкротства
Показатель
|
Расчётная формула
|
Значения показателей | ||
Для благополучных фирм |
Для фирм за 5 лет до банкротства |
Для фирм за 1 год до банкротства | ||
Коэффициент Бивера |
(ПЧ-А): DLR+DSR |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
|
|
|
| |
Рентабельность активов |
ПЧ/ТА |
6-8 |
4 |
-22 |
Финансовый рычаг |
(DLR+DSR ): ТА |
≤37 |
≤50 |
≤ 80 |
|
|
|
| |
Коэффициент покрытия активов |
СК-ВОА ТА |
0,4 |
≤0,3 |
=0,06 |
Коэффициент покрытия |
ОА : DSR |
≤3,2 |
≤2 |
≤1 |
Обозначения: Пч— чистая прибыль; А— амортизационные отчисления; ТА — вся сумма активов; DLR — долгосрочные обязательства; DSR — краткосрочные обязательства; СК —- собственный капитал; BOA — внеоборотные активы; ОА — оборотные активы.
Указанные в табл.1.4. показатели не могут иметь нормативного значения, так как были рассчитаны по статистическим данным для американских предприятий. Для диагностики банкротства имеют значение тренды данных показателей.
Предприятие будет признано
неплатежеспособным, а структура
баланса — неудовлетворительной
Квост= ( К2.3к + 6 / Т х ( К2.3к - К2.3н ) ) / К2.3норм.
Где К2.3к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
К2.3н – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
в начале отчетного периода;
К2.3норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2);
Т - длительность отчетного периода в месяцах.
Многие авторы , анализируя
практические ситуации в российской
экономике , делают выводы, что структура
баланса большого числа российских
предприятий сегодня неудовлетв
1.4. Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости..
Финансовое планирование
выступает важнейшим
При финансовом планировании за основу берутся требования финансовой политики , проводимой на том или ином этапе экономического развития. Определяется объем денежных средств и их источников , необходимых для выполнения плановых заданий , выявляются резервы роста доходов и экономики в расходах , устанавливаются оптимальные пропорции в распределении средств между централизованными и децентрализованными фондами.
В условиях
рыночной экономики
Прогнозные и
плановые расчеты финансовых
показателей базируется на
Особенностью показателей финансовой устойчивости является наличие установленных границ ее изменения, поэтому сравнивая плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование финансового состояния предприятия
Информация о работе Анализ финансовой устойчивости предприятия