Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Ростелеком" в период 2006-2009 года

    Рентабельность  продаж рассчитана как отношение  прибыли от продаж (статья 050 Отчета о прибылях и убытках) к выручке от продаж (Статья 010 Отчета о прибылях и убытках).  
 
 
 

Диаграмма 1. Структура капитала организации на 31.12.2008г.

 
 
 

2. 2.Анализ эффективности деятельности  ОАО "Ростелеком" 

    В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Ростелеком" за весь анализируемый период. 

Таблица 3. Основные финансовые результаты деятельности ОАО  «Ростелеком». 

 
 
 

Таблица 4 Динамика выручки и прибыли.тыс. руб. 

    Квартальная выручка за период с 01.10.2008 по 31.12ю2008 составила 16787664 тыс.руб. что на 2202284 тыс.руб. или на 15,1 % больше, чем за период с 01.01.2006 по 31.03.2006. Прибыль от продаж за последний квартал составила 1262243 тыс. руб. В течение анализируемого периода ( 31.05.12. – 31.12.08.)  финансовый результат от продаж существенно снизился ( на 1018690 тыс. руб.), несмотря на это, усредненный тренд показывает, что динамика финансового результата от продаж практически не имеет явно выраженного направления.

    Таблица 5. Показатели рентабельности.

За последний квартал организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности , что и обусловило положительные значение всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

За период 01.10.08 – 31.12.08. организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 7,6 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее , имеет места отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 1-й квартал 2006г.

( -8,2копеек).

Показатель  рентабельности рассчитанный, как отношение  прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний квартал составил 2,1%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 2,1 копеек прибыли до процентов к уплате и налогообложения. 

     2.3 Применение методики оценки финансовой устойчивости на примере ОАО «Ростелеком» 

    По  данным финансовой отчетности ОАО «Ростелеком» определим относительную финансовую устойчивость за 2006-2009гг.

    Таблица 6. Относительная финансовая отчетность.

     

    Коэффициент автономии организации по состоянию  на 31.12.2008г. составил 0,8. Полученное значение  об оптимальном соотношение собственного капитала и заемного капитала ОАО  «Ростелеком»  ( т.е собственный капитал составляет 80% в общем капитале организации) . В течение анализируемого периода отмечено ощутимое повышение коэффициента автономии на 0,06.

    На 31.12.2008 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,55, вместе с тем, на начало анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был существенно меньше - 0,4 (изменение +0,15). По состоянию на 31.12.2008 значение коэффициента можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормативное значение.

    За  анализируемый период (с 31 декабря 2005 по 31 декабря 2008 г.) коэффициент покрытия инвестиций уменьшился всего лишь менее  чем на 0,01, до 0,86. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2008 соответствует  нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Ростелеком" составляет 86%).

    Коэффициент обеспеченности материальных запасов  на 31 декабря 2008 г. составил 38,58; это  намного (на 28,27) превышает значение по состоянию на 31.12.2005 г. Коэффициент укладывался в нормативное значение в течение всего периода. По состоянию на 31.12.2008 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов характеризуется как, без сомнения, хорошее.

    По  коэффициенту краткосрочной задолженности  видно, что по состоянию на 31.12.2008 доля долгосрочной задолженности практически составляет 1/3, а краткосрочной задолженности, соответственно, 2/3. При этом за весь анализируемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 15,1% 

    Таблица 7. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

     

    По  всем трем вариантам расчета на последний  день анализируемого наблюдается покрытия собственным оборотным средствам  у ОАО «Ростелеком» запасов и  затрат, поэтому финансовое положение организации можно охарактеризовать как абсолютное устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытие собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период улучшили свои значения. 
 
 
 

    ГЛАВА III.Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия. 

    По  данным проведенного анализа финансового  состояния можно судить об абсолютной финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком».

    Исходя  из проведенных расчетов во второй главе единственное, что можно  порекомендовать ОАО «Ростелеком» использовать возможность привлечения кредитов и займов для финансирования своей деятельности. Ведь, как правило, предприятия заинтересованы в привлечении кредитов по 2 причинам:

    - проценты по обслуживанию заемного  капитала как расходы не включаются в налогооблагаемую прибыль;

    - расходы на выплату процентов  обычно ниже прибыли, полученной  от использования заемных средств  в обороте предприятия. На величину  этого показателя.

    Все возможные рекомендации по повышению  финансовой устойчивости не имеют место, так как акционерное общество, достаточно стабильно развивается и растет.

    К общими рекомендациями, не относящиеся  к ОАО «Ростелеком», по повышению  финансовой устойчивости следует отнести:

    1) ускорение оборачиваемости капитала  в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

    2) обоснованного уменьшения запасов  и затрат (до норматива);

    3) пополнение собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

    Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

    Следует подчеркнуть, что финансовая устойчивость – сложное многогранное состояние  счетов любой организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативные значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, о также создавать условия для предотвращения «финансовых потрясений», ведущих в конечном итоге к банкротству. 

    Заключение 

    Значительную  роль в изучении деятельности предприятия  играет финансовый анализ.

    Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

    Основным  документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский  баланс предприятия. Анализ изменений  в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

    Для оценки деятельности предприятия большое  значение имеет оценка финансовой устойчивости предприятия. Для этого используется финансовые коэффициенты и с помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

    В курсовой работе проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» за 2006, 2007, 2008 года. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

    За  анализируемый период предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, имеющую тенденцию в роста.

    В структуре капитала предприятия  преобладает собственный капитал. Поэтому предприятию необходимо привлекать заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности.

    В ходе своей деятельности предприятие  использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает  запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных  средств – это запас финансовой устойчивости предприятия притом условии, что его собственные средства превышают заемные.

    Коэффициенты  финансовой устойчивости позволяют  не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими  можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

    Таким образом, полученные данные позволяют  заключить, что ОАО «Ростелеком» за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Следовательно, ОАО «Ростелеком» имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим и дивиденды – акционерам.

    Также в ходе курсовой работы было еще  раз доказано, что анализ финансового  состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых  партнеров, но и базой принятия управленческого  решения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  использованной литературы

1. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.; Изд-во “Дело и сервис”, 2003. – 256 с.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры связанные с банкротством. - М.: Издательство “Ось - 98”, 2000 г. – 433 с. (Серия “ Учебник для вузов”).
3. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие.-М.:ИНФРА-М, 2004.-366 с.
4. Виленский Е.Б. Финансовое состояние предприятия // Финансовый директор.- 2004.-№2.- С.53
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.- 2-е изд.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2004.- 336 с.
6. Ильясов А.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия //Финансы.- 2004.-№10.-С.70
7. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие.- М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004.- 288 с.- (Профессиональное образование).
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-475с.
9. Панков В.В.. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния //Экономический анализ.- 2004.-№ 2(17).-С.6
10. Скамай Л.Т., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 296 с.- (Высшее образование).