Анализ финансовой отчетности

    Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается длительность одного полного  кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

    Оборачиваемость оборотных средств неодинакова  на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организаций производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

    Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

    Особенно  велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения, в том числе торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и др.

1. Коэффициент оборачиваемости;
2. Коэффициент загрузки оборотных средств;
3. Длительность одного оборота.

    Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) определяется делением объема реализации продукции на средний остаток оборотных средств на предприятии:

    Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. оборотных средств.

    Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

    Коэффициент загрузки оборотных средств обратен коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

    Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

    Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

    Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы его определить, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий период. Разность дает сумму высвобождения средств.

    Высвобождение оборотных средств дает целый  ряд положительных эффектов:

    - производство продукции происходит при меньших затратах оборотных средств;

     - высвобождаются материальные ресурсы;

     - ускоряется поступление в бюджет отчислений от прибыли;

     - улучшается финансовое положение предприятия, т.к. высвобождаемые в результате сверхпланового ускорения оборачиваемости средств финансовые ресурсы остаются до конца года в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы (прибыльно вложены).

      Анализ  коэффициентов – это расчёт относительных  финансовых показателей, основываясь на абсолютных показателях оборотных активов, представляет собой отношение взаимосвязанных единиц.

      Показатели  деловой активности позволяют оценить  финансовое положение предприятия  с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

      К общим показателям деловой активности относят, прежде всего, показатели оборачиваемости. В теории и практике применяются следующие

      показатели:

      1. Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств и продолжительность  их оборота

 
 

              

      Выручка от продаж - Стр.010 ф.2;

      ОА  ср. – средняя арифметическая по оборотным активам (начало и конец года – стр.290);

      Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению.

      Сопоставление коэффициентов оборачиваемости  в динамике по годам позволяет  выявить тенденции изменения  эффективности использования оборотных  средств. Если число оборотов, совершаемых  оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучном финансовом состоянии.

      Важным  фактором улучшения финансового  состояния предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных  средств (уменьшение продолжительности  оборота). Продолжительность оборота  выражается в днях и рассчитывается следующим образом: 

         

      T – количество дней в анализируемом периоде (360, 270, 180, 90, 30);

      В результате ускорения оборачиваемости  оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

      Высвобождение или дополнительное привлечение  оборотных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

       ;      

      Позитивным  эффектом считается условное высвобождение  оборотных средств, когда ΔОА – отрицательная величина. Когда ΔОА имеет знак “+” – это отрицательный эффект изменения скорости оборачиваемости оборотных средств.

    Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств (К з) - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств на 1 руб. продаж:

                                  К з=        

   Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и' значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

    Замедление  оборачиваемости требует привлечения  дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.

      2. Коэффициент оборачиваемости запасов

      Оборачиваемость и длительность оборота товарно-материальных или производственных запасов характеризует использование оборотного производительного капитала. От использования последнего зависит величина отвлекаемых из процесса производства производственных ресурсов.  Формирование остатков запасов и эффективность их использования во многом зависят от скорости их оборота, на что, в свою очередь, влияют регулярность, скорость поставок и однодневная потребность в сырье, материалах, топливе и др. Производственные запасы (сырье, материалы) предоставляют организации свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.

      Основными показателями, рассчитываемыми в  данном блоке анализа оборачиваемости  оборотных активов, являются:

      

      Себестоимость реализованной продукции - Стр.020 ф.2

      Запасы = Стр.210 ф.1 + Стр.220 ф.1

      Зап. ср. = средняя арифметическая по запасам (начало и конец года);

      Продолжительность оборота запасов (длительность производственного  цикла) выражается в днях и рассчитывается следующим образом: 

            

      Этот  показатель также может быть рассчитан  исходя из полной себестоимости реализованной  продукции вместо выручки от реализации: 

              

      3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки  от продаж к средней величине дебиторской  задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

      Период  оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения): 

            

      Чем больше период оборачиваемости дебиторской  задолженности, тем выше риск её непогашения.

      Период  инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

          

      Расчёт  периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

           

           

      Список  рассчитываемых коэффициентов может  быть расширен, в зависимости от целей анализа и составных  элементов оборотного капитала (например коэффициент оборачиваемости готовой  продукции и др). 
 
 
 
 

               
 
 

 4.Практическая часть

 Определить ликвидность и платежеспособность предприятия в краткосрочной перспективе.

Платежеспособность  и ликвидность являются основными  характеристики финансового состояния  предприятия.

Платежеспособность  – это возможность организации вовремя оплачивать свои долги.

Для оценки перспектив платежеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности.

Оценка платежеспособности  (ликвидности) предприятия .