Анализ финансовой отчетности

     Состав  и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

     В связи с тем, что предприятия  значительно различаются по характеру  своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные  и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету  соответствующих показателей не представляется возможным.

     Основная  цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду  в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который  он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

     Рассматривая  кредитную заявку, служащие банка  учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные  за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

     - дееспособности Заемщика;

     - его репутация;

     - способности получать доход;

     - владение активами;

     - состояния экономической конъюнктуры.

     Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обусловливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.

     Первым  источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с пояснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

     Кредитоспособность - способность лица отвечать по обязательствам за счёт собственных средств (активов) тесно связана с понятием кредитного риска.

     Кредитоспособность  организации, зависит от множества  факторов и не всегда возможно определить ее с высокой степенью вероятности. Различными неучтенными факторами могут быть:

     - политический;

     - мошеннический (крах корпорации, фальсифицировавшей свою отчетность подаваемую для расчета кредитного рейтинга);

     - экономический (общее ухудшение ситуации на рынке, приведшее к резкому удешевлению активов лица).

     Всё это примеры, когда организации  с хорошей, на первый взгляд, кредитоспособностью, оказались неспособны платить по своим долгам.

     Для установления кредитоспособности лица либо организации используются различные  методики. Такие как финансовый анализ, скоринговые системы и.т.п. В финансовых структурах (банках, инвестиционных компаниях) существуют специальные отделы занимающиеся оценкой кредитоспособности лиц.

     Для облегчения это сложной задачи формируются  бюро кредитных историй, международные рейтинговые агентства, которые присваивают специальные кредитные рейтинги целым странам и отдельным хозяйствующим субъектам.

     Существует  множество методик для оценки кредитоспособности, и все они  призваны оценить риск невозврата кредита. В итоге, оценка кредитоспособности обратно пропорциональна проценту за кредит (цена денег), поскольку за счёт повышенного процента для менее надёжных заёмщиков формируется страховой фонд для покрытия убытков от невозврата кредитов.

     Сложность оценки кредитоспособности влечет за собой применение разнообразных  подходов к такой задаче - в зависимости от особенностей заемщиков и от намерений конкретного банка-кредитора.

     При рассмотрение экономического положения  потенциального заемщика важны буквально  все моменты, иначе банк может понести огромные потери.

     Следует учитывать, что под кредитоспособностью заемщика следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. В начале работы над кредитной заявкой рассматриваются документы заемщика. Основная цель оценки документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть требуемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

     Обязательным  условием при рассмотрении заявки заемщика на предоставление кредитных ресурсов является оценка правоустанавливающих юридических документов, а также, что не маловажно производится проверка будущего заемщика на благонадежность и оценка деловой репутации. Особое внимание необходимо уделять анализу финансового состояния предприятия, рассмотрению наиболее важных и проблемных статей баланса, таких как дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты и займы. Специалисты нашей компании готовы выполнить весь комплекс данных услуг.

     Следует учитывать, что применяемые в  настоящее время и рекомендованные  способы оценки кредитоспособности опираются главным образом на анализ данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде. Избежать кредитный риск позволяет тщательный отбор заемщиков, анализ условий выдачи кредита, постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика, его способностью (и готовностью) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешное проведение важнейшей банковской операции - предоставление кредитов.

     Расчёт  коэффициентов, учёт факторов делового риска, денежных поступлений и оборачиваемости  капитала, а также использование  общей информации о фирме, её руководителях, работниках, отношениях с поставщиками, клиентами и другими банками позволяют достаточно точно определить кредитоспособность предприятия, необходимый размер обеспечения, процентную ставку по кредиту о вообще целесообразность его выдачи. Тогда банку остаётся только решить основную дилемму «доходность – риск».

     Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита  и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью  при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен. Анализ условий кредитования предполагает изучение:

     - «солидности» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

     - «способности» заемщика производить конкурентоспособную продукцию;

     - «доходов». При этом оценивается прибыль, получаемая банком при кредитовании конкретных затрат заемщика, по сравнению со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;

     - «цели» использования крупных ресурсов;

     - «суммы» кредита. При этом исходят из проведения заемщиком мероприятий ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами;

     - «погашения». Производится путем анализа возвратности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;

     - «обеспечения» кредита, т. е. изучения устава и положения с точки зрения определения прав банка брать в залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.

     При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли  на вложенный капитал и ликвидность.

     Норма прибыли на вложенный капитал  определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу:

     Р = П/∑К,

     где Р - нормы прибыли; П - сумма прибыли за отчетный период (квартал, год), ∑К - общая сумма пассива.

     Ликвидность хозяйствующего субъекта - способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Методика анализа ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта подразделяются на следующие группы:

     A₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства хозяйствующего субъекта (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

     А₂ - быстро реализуемые активы. Сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы.

     А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся остальные статьи раздела II актива «Оборотные активы».

     А₄ - трудно реализуемые активы. Это «основные средства», «нематериальные активы», «незавершенное строительство».

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности оплаты:

     П₁ - наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы.

     П₂ - краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства.

     П₃ - долгосрочные пассивы. Сюда входят долгосрочные кредиты и заемные средства.

     П₄ - постоянные пассивы. Они включают статьи из раздела I пассива «Собственныйкапитал».

     Баланс  считается абсолютно ликвидным , если:

     А₁ ≥ П₁   А₂ ≥ П₂

     А₃ ≥ П₃   А₄ ≤ П₄

     Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно  определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочным обязательствам:

     К = (Д+Б)/(К+3),

     где К - коэффициент абсолютной ликвидности хозяйствующего субъекта; Д - денежные средства (в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, в расчетах, в пути, прочие денежные средства); Б - ценные бумаги и краткосрочные вложения; К - краткосрочные кредиты и заемные средства; 3 - кредиторская задолженность и прочие пассивы.

     Коэффициент К характеризует возможность  хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной  задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее заемщик.