Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэффициентов

 

 

7.Коэффициент рентабельности основной деятельности по чистой прибыли

 

 

Кпр7 = = 0,07

 

Вывод: Показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Рассчитанный коэффициент составляет 0,09. То есть 9 копеек чистой прибыли приходится на каждый рубль чистой выручки от реализации.

 

8.Коэффициент рентабельности продукции = Продажи/Себестоимость = 3862983

/11602038 = 0,333

Вывод: Показывает рентабельность продукции, т.е. сколько копеек выручки от продаж получает предприятие при вложении одного рубля  в себестоимость.

 

Раздел 7. Подготовка заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных (горизонтальный и вертикальный анализ)

 

Финансовые результаты

 

При анализе финансовых результатов  деятельности предприятия необходимо оценить чистую выручку, прибыли  или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде

• Чистая выручка Предприятия за анализируемый период, уменьшилась на 537394 руб., с 15465021 руб. до 14584924 руб.
• Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной. Предприятие получило прибыль от основной деятельности за анализируемый период  в размере 3862983 руб. Это меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года 4785036 тыс. руб., т.е. прибыль от основной деятельности уменьшилась на -537394 руб.
• Основной доход Предприятие получило от основной деятельности и составляет 15465021 руб.
• Предприятие до налогообложения в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода получило  прибыль в размере 1683118 руб.
• Наличие у предприятия нераспределенной прибыли свидетельствует о возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
• Предприятие действовало  неэффективно, так как темп роста выручки меньше (на 6,53%) темпа роста себестоимости. Темп роста себестоимости равен 87,78% а выручки 94,31%.

 

 

 

Структура активов баланса

При анализе активов Предприятия  нужно отразить абсолютные изменения  в имуществе предприятия, сделать  выводы об улучшении или ухудшении  структуры активов.

 

• За отчетный период  имущество предприятия ( сумма внеоборотных и оборотных активов)  возросло на 416896 руб., в том числе засчет  увеличения внеоборотных активов на 813067 руб. Рост имущества предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса, однако предпочтительнее была бы доля снижения внеоборотных средств в структуре активов компании при увеличении баланса(т.е. большее увеличение доли оборотных активов).
• Внеоборотные активы на начало и конец периода составляют наибольший удельный вес в активах предприятия,  структура активов не является мобильной, что не способствует ускорению оборачиваемости активов, а напротив, приводит к замедлению их оборачиваемости.
• Внеоборотные активы увеличились на 813067 руб., но основные средства уменьшились (на 645488 руб.). И произошло увеличение незавершенного производства (на 852229 руб.).
• Предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, так как внеоборотные активы составляют 92%

 

• Основной вклад в формирование оборотных активов внесли быстрореализуемые активы (4% на начало периода и 4% на конец).  Но абсолютное изменение составило  -37405, т.е., их количество  уменьшилось.
• Состав активов на конец периода:

•запасы 3%

•дебиторская задолженность 4%

•денежные средства 1 %

•внеоборотные средства 92%

 

Эта структура свидетельствует  о том, что предприятие благополучно рассчитывается с потребителем. Большинство расчетов носят неденежный характер.

 

• Дебиторская задолженность уменьшилась на 37405 руб. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности уменьшились, что является позитивным изменением, связанными с оплатой продукции
• Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей  показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо (дебиторская задолженность – 1650406 руб. меньше кредиторской –7439254 руб.).
• Доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период уменьшилась на 98004 руб., что очень плохо.
• Большая доля в общей сумме задолженности приходится на краткосрочных дебиторов, что указывает на быстрое выведение средств из оборота.

 

Структура пассивов баланса

При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные  изменения в собственных и  заемных средствах предприятия.

 

• Основным источником формирования совокупных активов Предприятия являются долгосрочные пассивы, они составляют 37,9% пассива на конечный период.
• Собственный капитал   за анализируемый период увеличился на 5%, что немного способствует росту финансовой устойчивости Предприятия
• Доля краткосрочных кредитов  увеличилась на 371254 руб., что может свидетельствовать падении финансовой независимости предприятия.
• Абсолютная величина собственного капитала за анализируемый период увеличилась  на 759632  тыс.руб.
• В структуре заемного капитала наибольший удельный вес на конец периода имеют долгосрочные кредиты и займы, доля которой за анализируемый период  в совокупных пассивах увеличилась на 3,2%. Абсолютное изменение составило – 500152 руб.
• Анализ структуры финансовых обязательств показал преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств, что является положительным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и снижение риска утраты финансовой устойчивости. Скорее всего, за счёт этого предприятие и живёт.

 

Эффективность деятельности

 

При оценке эффективности деятельности предприятия следует оценить показатели рентабельности и оборачиваемости, сделать обоснованные выводы о доходности основной и прочих видов деятельности предприятия.

• С каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получало 4 копейки прибыли.
• Эффективность использования имущества в целом была низкой (меньше 0,1).
• Рентабельность собственного капитала предприятия мала и составляет 0,08.
• Эффективность инвестиционных вложений является низкой.

 

Финансовая устойчивость

 

Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств.

 

• Предприятие непрочно, т. к. уровень собственных источников капитала составляет 36%, что меньше 50% (нормы).
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент манёвренности отрицательны.
• Уровень платежеспособности предприятия по критерию Бивера – показатель равен 0,002. (-98004/( 54600828)*0.5). Это означает, что Предприятие относится к высокой группе «потери финансового риска», т.е. уровень платежеспособности очень низкий.
• Уровень платежеспособности предприятия очень низкий.
• Интервал самофинансирования составляет 64,84 дня.  365*(2061148/11602038) (365*(А1+А2)/ себестоимость)). Это говорит о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих издержек в составе себестоимости (меньше 90 дней )
• Предприятие можно отнести к третьей группе - на конец анализируемого периода предприятие имеет неудовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся на низком уровне, данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2

Кейс-стади  по теме “CVP-анализ”

“Издание нового журнала”

Fosterjohn Press Ltd намеревается  начать издание нового журнала  по цене реализации 1 ф. ст. за экземпляр. Предполагается, что журнал будет расходиться тиражом 500 000 экз. в месяц, но вполне вероятно, что объем фактической продажи будет значительно отличаться от этой оценки.

Рассматриваются два метода печатания этого журнала, причем ни один из них не требует  дополнительных капитальных затрат. Приведем оценочные производственные издержки для каждого метода печатания, а также расходы на дополнительные мероприятия по маркетингу и организации сбыта в связи с реализацией нового журнала.

	Метод А	Метод В
Переменные  издержки, пенсов за 1 экз.	55	50
Постоянные  издержки производства данного журнала, ф. ст. в месяц	80 000	120 000

 

Полупеременные  издержки

Были получены следующие оценочные данные:

Количество  экземпляров	Ф. ст. в месяц	Ф. ст. в месяц
350 000	55 000	47 500
450 000	65 000	52 500
650 000	85000	62 500

 

Можно считать, что сумма постоянной составляющей полупеременных издержек останется  неизменной для всего показанного диапазона производства.

В настоящее  время компания реализует журнал, освещающий темы, сходные с теми, которые будут представлены в  новом издании, и поэтому ожидается, что это отрицательно скажется на реализации уже издающегося журнала. Согласно оценке на каждые проданные десять экземпляров нового издания объем реализации существующего журнала сократится на один экземпляр. Данные об объеме реализации и издержках по издающемуся уже журналу следующие:

Объем реализации	220 000 экз. в  месяц
Цена реализации	85 пенсов за 1 экз.
Переменные  издержки	35 пенсов за 1 экз.
Постоянные  издержки производства данного журнала	80 000 ф. ст. в  месяц

 

А. Рассчитайте  для каждого метода печатания  чистый прирост прибылей компании в  результате издания нового журнала на каждый из следующих объемов издания:

500 000 экз. в  месяц

400 000 экз. в  месяц

600 000 экз. в  месяц

Б. Рассчитайте  для каждого метода печатания, насколько  объем реализации нового журнала  мог бы сократиться по сравнению  с ожидаемыми 500 000 экз. в месяц, прежде чем компания будет получать дополнительную прибыль от издания нового журнала.

В. Покажите, как изменяется средняя себестоимость при различных  объемах производства.

Г. Определите оптимальные объёмы производства.

Д. Проведите анализ чувствительности.

РЕШЕНИЕ:

 

А) Рассчитайте  для каждого метода печатания  чистый прирост прибылей компании в  результате издания нового журнала  на каждый из следующих объемов издания:

500 000 экз. в  месяц

400 000 экз. в  месяц

600 000 экз. в  месяц

 

Рассчитаем прибыль, которую приносит издание старого журнала

Объем=220000

Цена=0,85 ф.ст.

VC=0,35 ф.ст.

FC=80000 ф.ст.

Pr=(0,85-0,35)*220000-80000=30000 ф.ст.

 

1.Рассчитаем прибыль  при издание нового журнала  Методом А

1. 1Объем=500000 экземпляров

          Цена=1 ф.ст.

          VC=0.55

          FC=80000 ф.ст.

          VFC=85000 ф.ст.

          Pr=(1-0,55)*500000-80000-85000=60000 ф.ст. –прибыль от издания нового журнала

Объем старого журнала уменьшится на 50000 экземпляров (по условию задачи) и составит 170000.

Тогда прибыль от его издания Pr=(0,85-0,35)*170000-80000=5000 ф.ст

Общая прибыль =60000+5000=65000

 

1.2. Объем=400000 экземпляров

        VFC=65000 ф.ст.

       Pr= (0,85-0.35)*400000-80000-65000=35000 ф.ст.

Объем старого журнала уменьшится на 40000 экземпляров и тогда прибыль от его издания составит Pr=(1-,55)*180000-80000=10 000 ф.ст.

Общая прибыль=35000+10000=45000 ф.ст.

 

1.3. Объем=600000 экземпляров

VFC=85000 ф.ст.

Pr=(1-0,55)*600000-80000-85000=105000 ф.ст.

Объем старого журнала уменьшится на 60000 экземпляров, тогда Pr=(0,85-0,35)*160000-80000=0

 

 

 

 

Объем	Прибыль,ф.ст.	Общая прибыль,ф.ст
500000	60000	65000
400000	35000	45000
600000	105000	105000

 

 

2.Рассчитаем прибыль  при издании нового журнала  Методом Б 

2.1. Объем=500000 экземпляров

Цена=1 ф.ст.

VC=0.5 ф.ст.

 FC=120000 ф.ст.

VFC=62500 ф.ст.

Pr=(1-0,5)*500000-120000-62500=67500 ф.ст.

Прибыль от издания старого журнала =5000 ф.ст.

Общая прибыль=67500+5000=72500 ф.ст.

 

2.2. Объем=400000 ф.ст.

VFC=52500 ф.ст.

Pr=(1-0,5)*400000-120000-52500=27500

Прибыль от издания старого журнала =10000 ф.ст.

Общая прибыль=37500 ф.ст.

 

2.3. Объем=600000 ф.ст.

VFC=62500 ф.ст.

Pr=(1-0,5)*600000-120000-62500=117500 ф.ст.

Прибыль от издания старого журнала=0 ф.ст.

Общая прибыль =117500 ф.ст.

объем	Прибыль,ф.ст.	Общая прибыль,ф.ст
500000	67500	72500
400000	27500	37500
600000	117500	117500