Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэффициентов

 

Запишем условие  абсолютной ликвидности:

                                                           A1>=П1

                                                          А2>=П2

                                                           А3>=П3

                                                           А4<=П4

 

А теперь рассмотрим наш случай. А1 на начало и конец года существенно  меньше, чем П1. Про А2 и П2, А3 и  П3 можно сказать тоже самое. А А4 больше, чем в 2 раза превышает П4.

Вывод: если все кредиторы разом потребуют оплаты, то предприятие не сможет расплатиться за счёт имеющихся денежных средств (А1 и П1). Дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов (А2 и П2). И запасов недостаточно для погашения долгосрочных кредитов (А3 и П3). Труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы (А4 и П4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ/ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

1. Общий показатель ликвидности

 

 

Н. п.  Кпл1 =  = 0,14           К. п.  Кпл1 =  = 0,14

Вывод: Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса в целом. Наличие весовых коэффициентов 1; 0,5; 0,3 в числителе сопровождается уменьшением ликвидности активов, а в знаменателе – уменьшением срочности оплаты обязательств. Общий показатель ликвидности в целом остался неизменным, так как активы и пассивы изменились, примерно, в одинаковых пропорциях. На данном предприятии этот показатель не удовлетворяет нормативу (должен быть >1).

 

 

 

2. Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

 

 

Н.п. Кпл2 = = 0,32                                   К.п. Кпл2 = = 0,31

 

Вывод: Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств. Сумма основных средств (оборотные активы) в 1-3 раза должна превышать краткосрочные долги. В данном случае коэффициент на начальный период и конечный период меньше 1. Это говорит о том, что на начало и конец периода предприятию не хватило бы оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств.

 

 

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

 

 

Н.п. Кпл3 = = 0,04                                 К.п.  Кпл3 = = 0,04

 

 

 

 

Вывод: Коэффициент показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена по первому требованию кредиторов при условии, что все требования по оплате будут предъявлены одновременно. Его значение признается достаточным на  уровне не менее 0,2 - 0,25. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативному и в начальном и в конечном периоде, так как < 0,2, он безнадёжно мал! У пердприятия очень мало денежных средств.

 

4. Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия)

 

 

Н.п. Кпл4 = = 0,19                                              К.п. Кпл4 = = 0,19

 

Вывод: Коэффициент показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности Значения показателя должны быть не ниже 0,7-0,8. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативу. Это говорит о том, что погашенной дебиторской задолженности и денежных средств не хватит на оплату краткосрочных обязательств, что очень плохо.

 

5. Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ)   

 

 

Н.п. Кпл5 = = 0,13                          К.п. Кпл5 = = 0,12

 

Вывод: Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости  мобилизации  денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Рекомендуемые значения стоят в диапазоне от 0,5 до 1,0. Рассчитанный коэффициент не попадает в рамки рекомендуемого диапазона, коэффициент менее 0,5. И имеется незначительная тенденция к снижению данного показателя.

 

Вывод по данной группе коэффициентов: Коэффициентный анализ по данному разделу показал, что значение коэффициентов ликвидности/платежеспособности находится на очень низком уровне, у предприятия имеются существенные проблемы по расчетам со своими кредиторами. Положительной динамики не наблюдается.

 

 

 

 

 

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1. Уровень собственного капитала (“коэффициент собственности”)

 

 

Н.п. Кфу1 = = 0,36                                     К.п. Кфу1 = = 0,37

 

Вывод:  Коэффициент отражает финансовую структуру капитала предприятия. Нормальным значением этого коэффициента считается уровень более 50% (0,5). Рассчитанный показатель не удовлетворяет, но наблюдается незначительное увеличение коэффициента, то есть вес собственных источников в имуществе предприятия растет, что делает предприятие менее зависимым от кредиторов и более привлекательным для инвесторов.

1. Соотношение заемного и собственного капитала

 

 

Н.п. Кфу2 = = 1,81                                              К.п. Кфу2 = = 1,7

 

Вывод: Коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 1,0. В целом для начального и конечного периода этот показатель не соответствует нормативному, однако, наблюдается тенденция снижения, т.е. предприятие все более вкладывает в активы собственные средства, чем кредиторские задолженности, кредиты и займы.

3. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

 

 

Н.п. Кфу3 = = 2,56                                           К.п. Кфу3 = = 2,49

 

Вывод: Значение данного показателя отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше 1,0. Рассчитанный коэффициент не удовлетворяет условию. Это говорит о том, что на начало и конец  периода внеоборотные активы мало финансируются собственным капиталом. Но есть тенденция к уменьшению данного показателя.

4.    Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

 

Н.п. Кфу4 = = -6,37           К.п. Кфу4 = = -7,14

 

Вывод:  Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия.  Отрицательный показатель на начало и конец периода объясняется превышением заемного капитала над оборотными средствами, а так же тем, что внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Есть достаточно сильная тенденция к уменьшению данного показателя, что очень плохо для предприятия.

5. Коэффициент маневренности

 

 

Н.п. Кфу5 = = -1,56           К.п.  Кфу5 = = -1,49

 

Вывод: Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование собственных оборотных средств предприятия. На начальный и конечный период этот показатель отрицателен, т.е. заёмный капитал превышает оборотные средства или внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Но наблюдается небольшая тенденция роста данного показателя. Но сейчас дела у предприятия с этим плохи.

6. Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

 

 

Н.п. Кфу6 = = 0,096                         К.п. Кфу6 = =0,084

 

Вывод: Показывает изменение структуры имущества предприятия. Значения данного показателя непосредственно зависят от вида деятельности предприятия. Тенденция: % оборотных активов падает относительно необоротных.

 

Вывод по коэффициентам финансовой устойчивости можно сделать вывод: часть коэффициентов в данном разделе являются отрицательными. Отрицательный знак связан с большой долей внеоборотных активов в структуре актива баланса и низкой долей собственного капитала  в структуре пассива. В основном идёт тенденция к увеличению доли необоротных активов и сокращению оборотных.

 

 

 

 

 

 

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ  АКТИВНОСТИ

 

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов

 

 

Кда1 = =0,36

 

Вывод: Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Т.е. за 2008 год совершилось 36% полного цикла производства и обращения, принёсшего соответствующий доход.

 

2. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

 

 

Кда2 = = 4,38

 

Вывод: Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составил 4,38. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств.

 

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

 

Кда3 = =0,99

 

Вывод: Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:

               • с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток;

• с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала;

               •с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.

                Рассчитанный коэффициент составил 0,99. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенными собственными средствами, то это влечет за собой увеличение заемных средств и потерю финансовой устойчивости. С другой стороны, слишком маленький коэффициент свидетельствует о недостаточности активности собственных средств.

 

КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

 

1.  Рентабельность всех активов по балансовой прибыли

 

 

Кпр1 = = 0,04

 

Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько копеек прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения их формирования. То есть 4  копейки прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.

 

2.  Коэффициент рентабельности всех активов по чистой прибыли

 

 

Кпр2 = = 0,03

 

Вывод: Сравнивая коэффициент рентабельности активов по балансовой прибыли с  коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли, можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли. Предприятие теряет 1 копейку прибыли с каждого вложенного в активы рубля.

 

3.  Показатель рентабельности собственного капитала

 

 

Кпр3 = = 0,08

 

Вывод: Определяет эффективность использования собственных средств, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих собственных средств в другие предприятия (ценные бумаги). Показатель рентабельности собственного капитала за 2008 год на предприятии составляет 0,08. То есть предприятие получает 8 копеек прибыли с каждого рубля собственного капитала.

 

 

 

 

4.  Коэффициент рентабельности оборотного капитала

 

 

Кпр4 = = 0,34

 

Вывод: С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. То есть 34 копейки прибыли приносит каждый рубль оборотного капитала.

 

5.  Коэффициент рентабельности функционирующего капитала

 

 

Кпр6 = = 0,09

 

 

Вывод: Дает наиболее полное представление о рентабельности производственной  деятельности предприятия.

 

 

6.  Коэффициент рентабельности основной деятельности

 

 

Кпр7 = = 0,25

 

Вывод: Показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Рассчитанный коэффициент составляет 0,25. То есть 25 копеек прибыли приходится на каждый рубль чистой выручки от реализации.