Кф напр = ЗК/ВБ                                          (42)                                                                                   

где ЗК- заемный капитал; ВБ- валюта баланса заемщика 1 - К_{фн  ,}

  или (Стр.590 + стр.690) / стр.700 ф.1

Кф.напр. нач  = 35 142 / 42 707 = 0,82

Кф.напр. кон  = 62+59 515 / 78 149 = 0,76

    Рекомендуемое значение не более 0,5. Превышение верхней  границы свидетельствует о большой  зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

    Коэффициент соотношения мобильных иммобилизованных активов (К_с).

Показывает  сколько в необоротных активов  приходится на каждый рубль оборотных  активов. Рассчитывается по формуле:

                                                             Кс = ОА/ВОА                                      (43)                                                                                

где ОА- оборотные активы; ВОА- в необоротные (иммобилизованные) активы.

(Стр.290 / 190) ф.1

Кс нач  = 95 910 / 6 797 = 5,28

Кс кон  = 69 854 / 8 295 = 8,4

Индивидуален  для каждого предприятия. Чем  выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные активы)

     Коэффициент имущества производственного назначения (К_ипн). Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Рассчитывается по формуле:

                                               Кипн=(ВОА+З)/А,                                         (44)                                                                                         

где ВОА- в необоротные активы; З- запасы; А- общий объем активов (имущества), (стр.190 + 210) /  стр.300 ф.1

Кипн  нач = 6 797 + 10 793 / 42 707 = 0,41

Кипн  кон = 8 295 + 13 861 / 78 149 = 0,28

Рекомендуемое значение показателя ≥0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

      Мультипликатор собственного капитала (К_ск). Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала. Рассчитывается по формуле:

                                                     Кск = ВБ/СК                                              (45)                                          

где СК- собственный капитал; ВБ – валюта баланса,

(стр.300 / стр.490) ф.1

Кск  нач = 42 707 / 7 565 = 5,65

Кск нач = 78 149 / 18 572 = 4,21

Индивидуален  для каждого предприятия. Чем  выше значение показателя, тем больше средств авансируется в предприятие.

    Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_сдв). Показывает какая часть в необоротных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. Рассчитывается по формуле:

                                               Ксдв = ДП/ВОА,                                              (46)                                                                              

 где ДП – долгосрочные пассивы; ВОА – в необоротные активы;

(Стр.510 / стр.190) ф.1.

Статья  «Долгосрочные займы и кредиты»  в балансе отсутствует. Индивидуален для каждого предприятия.

    Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (К_оди). Показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства. Рассчитывается по формуле:

                                       Коди = ВОА/ (СК+ДП),                                           (47)                                                                        

где ВОА  – в необоротные активы; ДП –  долгосрочные пассивы; СК- собственный  капитал; стр.190 / (стр.490  + стр.510) ф.1

Коди  нач  =  6 797 / 7 565 = 0,90

Коди  кон =  8 295 / 18 572 = 0,44. Индивидуален для каждого предприятия.

    Изначально  рассмотрим коэффициент автономности (Кфн) (финансовой независимости) предприятия, коэффициент должен быть не менее 0,4, т.е. доля собственных активов (капитала) должна превышать половину всех активов, находящихся в его распоряжении. Наш показатель на конец года с 0,1 изменился до 0,2, это говорит о том, что доля капитала в балансе не превышает 20% и у предприятия имеется незначительный запас прочности. Таким образом, у предприятия ограничены возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Хотя увеличение показателя способствует росту финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) нам говорит о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. ликвидировав свои активы, с помощью собственного капитала не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_о) показывает, что собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала), необходимых для финансовой устойчивости предприятия на конец отчетного периода у предприятия составляет 13%, но рост показателя в дальнейшем будет свидетельствовать об избытке собственных оборотных средств, а также о том, что капитал предприятия оборачивается медленно.

    Коэффициент маневренности (К_м) показывает, что 50% на конец отчетного периода занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства.

    Коэффициент финансовой напряженности (К_{ф. напр.}) говорит о том, что доля заемных средств (в нашем случае кредиторской задолженности) в валюте баланса составляет 70%, хотя снижение показателя к концу года является положительной тенденцией.

    Коэффициент имущества производственного назначения (К_ипн) показывает, что доля  имущества производственного назначения в активах предприятия составляет 30% и требует привлечения дополнительных оборотных средств. Мультипликатор собственного капитала (К_ск) уменьшился по сравнению с началом года с 5,6 до 4,2 что означает уменьшение средств авансируемых в предприятие.

      2.4 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

 

     Ликвидность предприятия – это его способность  быстро и без финансовых потерь преобразовать  свои активы  в денежные средства. Она определяется также наличием у него ликвидных средств в  форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и элементов оборотных активов, которые легко и быстро можно реализовать (например, краткосрочных ценных бумаг).

     Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию и на практике тесно взаимосвязаны, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности организации ее финансовое состояние характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

      Устойчивое  финансовое положение предприятия  является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

     Для анализа устойчивости финансового  положения предприятия целесообразно  рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

     Ликвидность баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения финансовых обязательств.

     От  ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву.

     Для осуществления анализа ликвидности баланса активы и пассивы баланса группируются и располагаются по следующим признакам:

1) активы - по степени убывания ликвидности  и располагаются в порядке  убывания ликвидности;

2) пассивы  - по степени срочности оплаты  обязательств и располагаются в порядке возрастания сроков.

     Активы  и пассивы объединяются в 4 группы, как для составления сравнительного аналитического баланса:

     А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

     А₂- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

     А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

     А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П₁- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

     П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

     П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

     П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

       Для определения ликвидности  баланса группы актива и пассива  сравниваются между собой. Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

     А₁ ³   П₁

     А₂  ³   П₂

     А₃   ³  П₃

     А₄  <   П₄                      

    Обязательным  условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – в необоротные активы). Определим ликвидность баланса  анализируемого предприятия и представим данные в таблице 2.2

                                                                  Таблица 2.2

Анализ ликвидности баланса ООО «Арктика» за 2009 год, тыс.руб.