В нашей стране традиционно баланс представлен в виде двухсторонней  таблицы, в левой части которой  размещаются активы предприятия, а  в правой – его пассивы. Общие итоги по активу и пассиву баланса совпадают. В российской учетно–аналитической практике принято итог баланса называть валютой баланса. Баланс содержит две колонки показателей – на начало года и на конец периода (например, квартала, полугодия, года).

     Структура баланса, подразумевающая выделение  тех или иных разделов и статей, может быть различной. В настоящее  время она имеет следующий  вид (табл. 1.1).

                                                                                                      Таблица 1.1

     Представление бухгалтерского баланса

 

     Для осуществления своей деятельности предприятие должно иметь стартовый капитал. Это могут быть взносы учредителей либо средства, выделенные организацией. Этот источник средств, обозначенный в таблице 1.1 как «Капитал и резервы» и представляющий собой собственные средства, изначально состоит из уставного капитала, величина которого оговорена в учредительных документах, но по мере функционирования предприятия структура и величина этого источника меняются. Термин «собственные» означает принадлежность лицам (юридическим или физическим), создавшим данное предприятие, то есть задолженность предприятия перед своими учредителями.

     Любое предприятие обычно не ограничивается собственными средствами, а привлекает средства из внешних источников: банковские ссуды, займы, кредиторы. Эти привлеченные средства подразделяются на две большие  группы: долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные находятся в распоряжении предприятия в течение более одного года, краткосрочные по каждому конкретному их источнику в течение года неоднократно возникают и исчезают в результате их погашения.

     Средства, полученные предприятием из различных источников, вкладывают в активы, которые подразделяются на две большие группы: внеоборотные активы, то есть активы, используемые в производственном процессе в течение длительного времени (более года), и оборотные активы, которые потребляются в течение года неоднократно, то есть средства, вложенные в них, оборачиваются за это время несколько раз.

     До  недавнего времени баланс подвергался  периодическим изменениям как по количеству разделов и статей, так и с позиции содержательного наполнения отдельных показателей. Расположение разделов в 6алансе может быть различным. В ряде стран предпочитают располагать активы по убыванию степени их ликвидности, а пассивы - по возрастанию времени их погашаемости. Расположение на одном уровне разделов «Внеоборотные активы» (актив баланса) и «Капитал и резервы» (пассив баланса) означает, что данный раздел пассива в первую очередь является источником покрытия внеоборотных активов и лишь в остаточной сумме - источником покрытия оборотных активов.

     В настоящее время наибольшее распространение получили две взаимосвязанные трактовки актива баланса, условно называемые предметно-вещностной и расходно-результатной.

     Согласно  предметно-вещностной трактовке в активе баланса показывают состав, размещение и фактическое целевое использование средств организации. Основной упор делают на то, во что вложены финансовые ресурсы организации, каково функциональное назначение приобретенных хозяйственных средств. В соответствии с этим актив баланса - это средства, которые могут быть подвержены инвентаризации.

     Согласно  расходно-результатному подходу актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов. Здесь упор делается на сам факт вложения средств, то есть рассматривается финансовая, а не вещностная природа объектов учета, представленных в активе. Кроме того, актив дает и вероятностную оценку минимально возможного дохода, которым в данный момент владеет организация и который может быть получен после расчетов со всеми кредиторами.

1.4. Содержание и методика анализа финансового состояния предприятия 

 
 

    Методики  анализа финансового состояния, разработанные различными авторами, во многом схожи и дополняют друг друга. Ниже приведена методика анализа, обобщенная на основе разработок Савицкой, Шеремета и Сайфулина.

    В ходе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре. По результатам анализа делаются  общие выводы о структуре активов  предприятия (в сфере производства, в сфере обращения), риске вложений, удельном весе монетарных и немонетарных активов. Сумма монетарных активов сопоставляется с суммой монетарных пассивов. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен предприятие несет потери из-за снижения стоимости монетарных активов. И наоборот, если сумма монетарных пассивов превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценения долгов по причине инфляции происходит увеличение капитала предприятия.

    Величина  дохода (потерь) ∆ КL определяется по формуле:

    ∆ КL = (С м.п. (+,-) * индекс инфляции)  –  См.п. ,                           (1)

    где  См.п. – сальдо чистых монетарных пассивов (положительное или отрицательное).

    В процессе дальнейшего анализа состав структура и динамика внеоборотного  и оборотного капитала изучаются более детально, в разрезе балансовых статей. Особое внимание уделяется тем статьям, которые имеют наибольший удельный вес.

    Особенно  тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов, от состояния  которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта, и наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

    Необходимо  изучить динамику производственных запасов, так как они оказывают  большое влияние на финансовое состояние  и производственные результаты. Увеличение удельного веса запасов может  свидетельствовать:

    - о расширении масштабов деятельности  предприятия;

    - о стремлении защитить денежные  средства от обесценивания под  воздействием инфляции;

    - о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная  часть капитала замораживается  на длительное время в запасах,  замедляется оборачиваемость капитала.

    Недостаток  запасов также отрицательно сказывается  на финансовом состоянии и производственных результатах. Поэтому каждое предприятие  должно стремиться к тому, чтобы  производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

    Факторный анализ изменения размера производственных запасов проводится по формуле:²

                                     З = К × Ц,                                                                (2)

    где К – количественный фактор;    Ц – цена единицы запасов.

    Расчет  влияния  проводится любым из способов элиминирования.

    Рассчитывается  период оборачиваемости капитала в  запасах по формуле:

    Средние остатки _з × Дни периода

          П_з = ---------------------------------------------------------------------     (3)

    Сумма израсходованных запасов за отчетный период

    Увеличение  продолжительности оборота свидетельствует  о замедлении оборачиваемости капитала, а значит о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет намеренного приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста цен. Поэтому нужно выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материалов. Это устанавливается по данным складского учета. Если по какому-то виду остаток большой, а расхода в течение длительного периода не было, его можно отнести к неходовым запасам.

    Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, оказывает  также дебиторская задолженность. Искусство управления дебиторской  задолженностью заключается в оптимизации  ее общего размера и обеспечении  своевременной инкассации.

    Проводится  анализ  по составу (задолженность  покупателей и прочих дебиторов) и давности образования (до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 12 месяцев, свыше года) дебиторской  задолженности.

    Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_д.з.):

            Средние остатки задолженности  × Дни периода

    П_д.з.= ----------------------------------------------------------------------------  (4)

            Сумма погашенной дебиторской  задолженности за период

    Для характеристики качества дебиторской  задолженности определяется и такой  показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме  дебиторской задолженности. Чем выше доля резерва, тем ниже качество дебиторской задолженности.

    На  следующем этапе необходимо проанализировать пассивы и сделать выводы о  том, за счет каких источников организация  в основном формирует свои активы.

    Выясняют  причины изменения отдельных слагаемых капитала с оценкой этих изменений за отчетный период.

    При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки  востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. В процессе анализа краткосрочного заемного капитала необходимо изучить состав, давность возникновения кредиторской задолженности, наличие и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого используются данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные бухгалтерского учета.

    Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность  периода ее погашения (П _к.з.), рассчитываемая по формуле:

        

         Средние остатки кредиторской  задолженности × Дни периода

    П _к.з.=---------------------------------------------------------------------------------  (5)

                      Сумма погашенной кредиторской  задолженности 

    Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость. Стоимость капитала – это цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников. Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, данный показатель является минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже цены капитала, это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия.

    Поскольку капитал формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них провести сравнительный анализ их стоимости.

    Стоимость собственного капитала (Ц _{с. к.}) определяется по формуле:

        Сумма чистой прибыли, выплаченная  собственникам

        Ц _{с. к.} = -----------------------------------------------------------------------------    (6)

    Средняя сумма собственного капитала в отчетном периоде

    Стоимость акционерного капитала (Ц _{а. к.}) определяется по формуле:

    Сумма  выплаченных дивидендов