Анализ финансово-хозяйственной деятельности прдприятия ОАО «Мосэлектрощит»

    К основным показателям финансовой устойчивости предприятия относится, прежде всего  удельный вес общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В зарубежной практике этот относительный показатель получил название «коэффициента автономии:

    Желательно, чтобы значение этого коэффициента превышало величину 0,5, т.е. чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса).

    Коэффициент автономии на начало отчетного периода:

    

    Коэффициент автономии на конец отчетного  периода:

    

    Значение  коэффициента автономии на начало года меньше величины 0,5, отсюда следует, что  финансовая автономность и устойчивость предприятия ОАО «Мосэлектрощит»  была критической.  Однако коэффициент  на конец года превышает величину 0,5, отсюда следует, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.     

    Определенный  интерес представляет изучение структуры  заемного капитала и собственного капитала.

    При анализе финансовой устойчивости предприятия  используется коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, который рассчитывается путем деления суммы долгосрочных кредитов и займов на величину собственных средств и долгосрочных заемных средств. По данным табл. 2 он равен:

    На  начало отчетного периода:

    

    На  конец отчетного периода:

    

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  не только составом источников капитала, но и правильностью его вложения в активы предприятия. Эта сторона финансовой устойчивости предприятия оценивается показателем чистых мобильных средств.

    В зависимости от источников их образования  мобильные средства предприятия  принято разделять на две части: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, образуемый за счет постоянного капитала (т.е. за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала).

    Постоянный  минимум мобильных средств называется чистыми мобильными средствами (рис. 1 и 2 данные взяты из табл. 1 и 2) 

 

    Рис. 1. Укрупненная структура баланса  предприятия на начало года 
 
 
 

      

Рис. 2. Укрупненная  структура баланса предприятия  на конец года 

    Рассмотрим  следующий коэффициент, характеризующий устойчивость структуры оборотных активов – это «коэффициент чистых мобильных средств», определяющий отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств на начало и конец отчетного периода. Этот коэффициент не должен опускаться ниже 0,5.

    Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах на начало отчетного периода:

    

    Коэффициент чистых мобильных  средств в мобильных  средствах на конец  отчетного периода:

    

    Коэффициент чистых мобильных средств на конец года увеличился на 0,215, что говорит о небольшом росте устойчивости структуры мобильных средств, но не о достаточном, т.к. коэффициент чистых мобильных средств ниже 0,5.

    При анализе финансовой устойчивости предприятия  необходимо оценить структуру распределения собственного капитала:

    в составе чистых мобильных средств  определяют величину собственных чистых мобильных средств (или собственный  оборотный капитал), который представляет собой разницу между оборотными активами и всей задолженностью (краткосрочная задолженность+долгосрочные заемные средства) предприятия:

    на  начало отчетного  периода: (273417 – (206909+15200)=51308, или между собственным капиталом и необоротными активами (134936–83628)=51308 (рис. 1);

    на  конец отчетного  периода: (636550 – (344779+7747)=284024, или между собственным капиталом и необоротными активами (410149–126125)=284024 (рис.2).

    Анализ  структуры распределения собственного капитала путем определения удельного веса собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала позволяет оценить какая часть собственных капиталов компании не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала получило название коэффициента маневренности. Этот коэффициент не должен опускаться ниже 0,5.

    Коэффициент маневренности на начало отчетного  периода:

    

    Коэффициент маневренности на конец отчетного  периода:

    

    Коэффициент на начало года ниже 0,5, это говорит  о том, что предприятие  нерационально  использует собственные средства, при  этом коэффициент на конец года увеличился и стал выше 0,5, что говорит о  том, что предприятие проявило достаточную гибкость в использовании собственных средств.

    В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия выполняется также  сравнение основного капитала (стоимости  основных средств) с собственным  капиталом (собственными средствами) предприятия, который представлен как коэффициент основного капитала в собственном капитале:

    - коэффициент основного  капитала на начало  отчетного периода:

    

    - коэффициент основного  капитала на конец  отчетного периода:

    

    Коэффициент основного капитала в собственном капитале на конец года уменьшился по сравнению с началом года.

    Рассчитаем  сумму двух коэффициентов (коэффициента маневренности и коэффициента основного  капитала в собственном капитале).

    на начало отчетного периода:

    0,380+0,614=0,994

    на  конец отчетного  периода:

    0,692+0,305=0,997

    Сумма на начало и конец отчетного периода  меньше 1, это означает, что собственного капитала предприятия оказалось  достаточно не только для формирования собственных заемных средств  и основного капитала, но и для долгосрочных инвестиций на стороне.

    Особый  интерес представляет определение  удельного веса реального основного  капитала в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия, так как этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности компании, ее принадлежности к той или иной отрасли производства.

    Коэффициент реального основного  капитала в активах предприятия должен быть близким к величине 0,5.

    Коэффициент реального основного капитала на начало отчетного периода:

    

    Коэффициент реального основного  капитала на конец  отчетного периода:

    

    На  предприятии ОАО «Мосэлектрощит»  коэффициент реального основного  капитала в активах предприятия  достаточно низкий.

    Отразим все показатели характеризующие финансовую устойчивость предприятия в таблице 3.

                                                                                                                 Таблица 3.

 
 

    В целом по результатам данного  раздела финансового состояния  предприятия можно сделать следующие  выводы.

    Безусловно, одним из важных коэффициентов финансовой устойчивости  является коэффициент  автономии. Его значения свидетельствуют  о том, что на предприятии ОАО «Мосэлектрощит» финансовая устойчивость и автономность в отчетном периоде не только увеличилась, но и имеет весьма благоприятное состояние. Величина этого коэффициента на начало отчетного периода (0,378) несколько меньше его критической величины, однако на конец отчетного периода (0,538) значительно превышает его критическую величину, равную 0,5.

    Снижается и коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств (с 0,101 до 0,018). Его величина на отчетную дату, равная всего 0,018, означает, что каждый рубль долгосрочных вложений в активы предприятия только на 1,8

коп. финансируется  из заемных источников.

    В отчетном периоде у предприятия  не было дефицита чистых мобильных  средств, но оно их имело в значительной сумме, которая увеличилась к  концу периода с 66508 тыс. руб. до 291771 тыс. руб. Это подтверждается и ростом коэффициента чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия с 0,243 до 0,458. Но его величина не превышает ни на начало, ни на конец отчетного периода теоретическое значение, равное 0,5, что свидетельствует о весьма неблагополучном положении как с наличием чистых мобильных средств, их необходимой долей в общей сумме мобильных средств, так и с устойчивостью структуры мобильных средств.

    Коэффициент маневренности у предприятия  достаточно высок и продолжает расти высокими темпами. Рост коэффициента повысил финансовую устойчивость предприятия в отчетном периоде.

    Из  анализа коэффициента основного  капитала в собственном капитале предприятия следует, что доля основного  капитала в собственном капитале за отчетный период сократилась на 50,3% (с 0,614 до 0,305). Но при этом весь основной капитал предприятия покрывается собственным капиталом, так как сумма коэффициента маневренности и коэффициента основного капитала в собственном капитале и на начало, и на конец года меньше 1.

    Коэффициент реального основного капитала в  активах предприятия снизился на 0,068 единицы и находится к концу  отчетного периода на крайне низком уровне – 0,164, ниже критической величины, равной 0,5. Такой низкий коэффициент недопустим, и предприятию нужно изыскать средства, прежде всего из долгосрочных заемных источников, для исправления положения со своим производственным потенциалом, а значит – и для повышения своей финансовой устойчивости.