Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Лукойл"

Анализ показателей  ликвидности очень важен. Способность предприятия платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа – определяющий фактор прочности финансового положения.¹¹

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных  показателя ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку ликвидности активов. Показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0.

Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности. 

 

Коэффициент быстрой  ликвидности (Промежуточный коэффициент  ликвидности) – рассчитывается аналогично предыдущему показателю, с той  лишь разницей, что из расчета исключается  стоимость запасов. Удовлетворяет  обычно соотношение 1:1.

Однако оно  может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение1,5 :1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Это наиболее жесткий показатель ликвидности.

Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 -0,3. Если предприятие  в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. 

 

Предприятие признается неплатежеспособным при наличии  одного из следующих условий:

коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли

коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей  отрасли

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

Если величина данных коэффициентов превышает  нормативные значения, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством банкротства.¹²

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается :  

Коэффициент собственности  характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Это является защитой  от больших потерь в периоды спада  деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Измерители устойчивости организации:

коэффициент автономии  организации /исчисляется как отношение  разности между величиной собственного капитала и резервов и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов/;

коэффициент финансовой устойчивости /исчисляемый как отношение  устойчивых пассивов, равных сумме  капитала, резервов и долгосрочных пассивов, к активам, уменьшенным  на величину непокрытых убытков/;

коэффициент реальной стоимости имущества /исчисляемый как отношение производственного потенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства, ко всей величине активов/;

коэффициент маневренности  собственных оборотных средств /исчисляемый как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резервов и итогом внеоборотных активов, к сумме капитала и резервов/;

коэффициент финансовой независимости /исчисляемый как  отношение собственных средств к сумме запасов с добавлением незачтенного налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям/.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется  прежде всего в скорости оборота  средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Вопрос о количестве показателей необходимых для  характеристики деловой активности организации также является спорным.

Некоторые экономисты для оценки деловой активности организации  предлагают использовать 15-16 показателей.^*

Другие авторы рассматривают всего три показателя: оборачиваемость капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость материально-производственных запасов. Причем эти показатели рассматриваются вместе с показателями рентабельности и не выделяются в отдельную группу.^*

Обеспеченность запасов источников формирования – сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность – ее внешнее проявление.

Для оценки устойчивости применим систему коэффициентов.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств. 

 

Этот коэффициент  показывает каких средств у предприятия  больше.

Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние  оборотных средств:  

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса. 

   

Нормативное минимальное  значение коэффициента оценивается  на уровне 0,5. 4. Коэффициент финансовой устойчивости. 

   

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской  деятельности и эффективности использования  ресурсов.

Уровни деловой  активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Значение анализа  деловой активности заключается  в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов. Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность  основной деятельности предприятия  показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Наиболее часто  используемыми показателями в контексте  финансового анализа являются следующие  показатели:рентабельность активов; рентабельность собственного капитала;рентабельность продаж; рентабельность основной деятельности;рентабельность перманентного капитала; период окупаемости собственного капитала.

Уменьшение показателя рентабельности активов свидетельствует  о снижении конкурентоспособности  организации и говорит о необходимости  сокращения затратной части баланса /уровня запасов/, необходимости поддержания точной маркетинговой политики и показателей деловой активности.

Рентабельность  продаж характеризует эффективность  производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие  с каждого рубля продаж.

 

Глава 2 Финансовый анализ предприятия ОАО«ЛУКОЙЛ » 

2.1 Общая характеристика предприятия  

ОАО «ЛУКОЙЛ» (Лангепас, Урай, Когалым + ойл (от англ. oil — нефть)) — российская нефтяная компания.

Вторая после  «Газпрома» по объёмам выручки компания в России (по итогам 2008 года, по данным журнала «Эксперт»). До 2007 являлась крупнейшей по объёму добычи нефтяной компанией в России («Роснефть» опередила её после покупки активов «ЮКОСа»).

По размеру  доказанных запасов углеводородов  «ЛУКОЙЛ» является второй в мире частной  нефтяной компанией после ExxonMobil ¹³. Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,1%, в общемировой добыче нефти - около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе России, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи и 19% общероссийской переработки нефти.

Основные виды деятельности компании — операции по разведке и добыче нефти и природного газа, производство и реализация нефтепродуктов. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной и Западной Европе, а также странах ближнего зарубежья. Основная часть продукции Компании реализуется на международном рынке. ЛУКОЙЛ занимается сбытом нефтепродуктов в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США. По состоянию на начало 2009 года доказанные запасы нефти Компании составляли 14 458 млн барр., газа – 29 253 млрд фут3, что в совокупности составляет 19 334 млн барр. н.э.

В секторе разведки и добычи ЛУКОЙЛ располагает качественным диверсифицированным портфелем  активов. Основным регионом нефтедобычи  Компании является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ также реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа за пределами России: в Казахстане, Египте, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Колумбии, Венесуэле, Кот-д’Ивуаре, Гане, Ираке. В 2005 году с введением в эксплуатацию Находкинского месторождения Компания начала реализацию газовой программы, в соответствии с которой добыча газа будет расти ускоренными темпами как в России, так и за рубежом, а доля газа будет доведена до трети от суммарной добычи углеводородов. По состоянию на начало 2009 года сбытовая сеть Компании охватывала 25 стран мира, включая Россию, страны ближнего зарубежья и государства Европы (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина, Болгария, Венгрия, Финляндия, Эстония, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Черногория, Румыния, Македония, Кипр, Турция, Бельгия, Люксембург, Чехия, Словакия, Хорватия), а также США, и насчитывала 204 объекта нефтебазового хозяйства с общей резервуарной емкостью 3,06 млн м3 и 6 748 автозаправочных станций (включая франчайзинговые).

Бренд «ЛУКойл» — один из двух российских брендов (наряду с «Балтикой»), вошедших в  список 100 крупнейших мировых торговых марок, составленный в апреле 2007 года британской газетой Financial Times¹⁴.  

Представленные  результаты анализа финансового состояния основаны на данных ОАО «КУКОЙЛ».

Основными источниками  информации для проведения анализа  финансового состояния ОАО «ЛУКОЙЛ» являлись:

- отчетный бухгалтерский  баланс;

- отчет о  прибылях и убытках. 

2.2 Экспресс- анализ финансового состояния ОАО«ЛУКОЙЛ» 

Обобщающие показатели экспресс-анализа за 2007-2009г.г. представлены в таблицах 2-4. 

Таблица 2.

Обобщающие  показатели экспресс-анализа (2007г.)

(тыс.  руб.)