Анализ финансового положения предприятия на примере ООО «Спектр»

   Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

 

   Глава 2. Анализ финансового  состояния предприятия  на примере АО «VITA»

   2.1. Производственно-финансовая характеристика деятельности АО «VITA».

   Aкционерное  общество “VITA”, образованное путем преобразования товарищества с ограниченной ответственностью «Вита» 15 октября 2001 года, зарегистрировано Управлением юстиции г. Алматы 23 октября 2001 г. за № 43532-1910-АО.

   В настоящее время Компания является производителем и поставщиком продукции на рынки Казахстана, Кыргызстана, Узбекистана, России и Украины.

   Производственный  холдинг  «VITA»  является производителем и поставщиком на рынки СНГ  и дальнего зарубежья:

• растительных масел и жиров, сливочных и сливочно-растительных масел и маргаринов, майонеза;
• продуктов  переработки сои (соевой муки, текстуратов, кормового и пищевого шрота);
• крахмальных паток и  сиропов, сахара;
• молочной продукции.

   Основные  торговые марки - «Иртыш», «VitaSoy», «ВитаРос», «Almpro», «VitaMilk», «Ак-Суу Кант». Объем годовой реализации холдинга в 2007 г. превысил 200 млн. долларов.

   10 июня 2005 года Компания сертифицирована  как соответствующая стандарту  качества ISO 9001 (версия 2000 г.) что подтверждено сертификатом Moody International Certifica-tion (филиал в г. Алматы), СЕРТИФИКАТ № 40038.

   Область применения регистрации: производство и реализация пищевых растительных и растительно-сливочных масел, майонеза, белковых продуктов глубокой переработки сои, пищевых и кормовых шротов и жмыхов.

   В настоящий момент в состав холдинга входят четыре производственных комбината, два торговых дома, а также дочерние сервисные предприятия, размещенные в 30 городах Казахстана, Кыргызстана, России и Украины.

   Исходя, из стратегической оценки состояния  основных направлений деятельности Компании, ее корпоративная стратегия  направлена на достижение устойчивого конкурентного преимущества и повышение прибыльности Компании с целью максимизации ее стоимости.

   В связи с этим основными стратегическими  целями Компании на период 2007 - 2014гг. являются:

• увеличение доли рынка в тех сегментах, в которых Компания присутствует на данный момент;
• снижение издержек в каждом виде деятельности Компании;
• выход в новые сегменты, в которых Компания на данный момент не работает;
• достижение максимального сближения целей сотрудников и Компании;
• повышение финансовой устойчивости, доходности и инвестиционного потенциала Компании;
• повышение максимизации стоимости Компании.

   Реализация  стратегии, направленной на повышение  прибыльности, позволит Компании достичь  к 2010 г. объемов продаж на сумму $ 1,2 млн., рентабельности реализованной продукции на уровне не менее 12% и провести мероприятия, связанные с публичным размещением акций Компании.

   2.2. Анализ соотношения  собственного и  заемного капитала  предприятия

   Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

   Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

   коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.

   К _{автономии} =

   На 31 декабря 2007 г. = = 0,24

   На  31 декабря 2008 г. = = 0,22

   Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,5, то можно сделать вывод о том, что АО «VITA» испытывает некоторые финансовые затруднения. Это говорит о том, что предприятие не сможет погасить свои долговые обязательства через реализацию имущества сформированного за счет собственных средств

   коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса.

   К _{фин.независимости} =

   На 31 декабря 2007 г = = 0,43

   На 31 декабря 2008 г. = = 0,33

   Данное  предприятие довольно сильно зависит  от заемных средств.

   коэффициент текущей задолженности  — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

   К _{тек. задолженности} =

   На 31 декабря 2007 г = = 0,33

   На 31 декабря 2008 г. = = 0,45

   Т.к. за год данный показатель увеличился на 0,12, то можно сделать вывод, что предприятие в данный период времени приближается к финансовой неустойчивости.

   коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

   

   На 31 декабря 2007 г = = 0,67

   На 31 декабря 2008 г = = 0,55

   коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному.

   

   На  начало отчетного периода = = 0,57

   На  конец отчетного периода = = 0,67

   Нижнее  нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств уменьшилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, увеличилась. Динамика этого показателя отрицательна (коэффициент уменьшился к концу анализируемого периода на 0,6), это характеризует недостаточность финансирования в течение года: увеличилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 5400тыс.руб.).

   коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

   

   На  начало отчетного периода  = 0,39

   На  конец отчетного периода  = 0,53

   Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере  доля собственного капитала уменьшилась на 7%, а плечо финансового рычага увеличилось на 14%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.

   Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

   В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

   Наиболее  обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент  финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

   Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

   

	на 31 декабря 2007 года	на 31 декабря 2008 года
Внеоборотные  активы (основной капитал)	38 064 399	46 892 527
Оборотные активы	12 036 586	17 800 566
Собственный капитал	9 207 367	10 319 612
Заемный капитал	16 216 872	15 499 038
Собственный оборотный капитал	4 000	6 100

 

   2.3. Оценка финансового  состояния на основе ликвидности баланса.

   Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства.

   Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

   Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.  Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

   Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

   В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

   Первая  группа - наиболее ликвидные активы А₁, - включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

   Вторая  группа - быстро реализуемые активы А₂ - включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

   Третья  группа - медленно реализуемые активы А₃ - включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

   Четвертая группа - трудно реализуемые активы А₄ - включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

   Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

   Первая  группа - наиболее срочные обязательства П₁, - включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.