Анализ денежных потоков ЗАО «Лидер»

По данным анализа  можно сделать следующие выводы:

1. Приток денежных  средств за анализируемый период  увеличился на 42,25%. В 2007 году он  составил 1052183 тыс. руб. Увеличение  произошло за счет поступлений  денежных средств от операционной  деятельности (на 658043 тыс. руб.). доля  этих поступлений в 2007 году  составила 62,54% от всех поступлений  денежных средств в 2007 году  ЗАО "Лидер".

В отчетном периоде  наблюдается повышение поступлений  денежных средств по инвестиционной деятельности на 5294 тыс. руб. По финансовой деятельности поступления денежных средств увеличились на 78,68%.

За анализируемый  период произошло небольшое изменение  в структуре поступлений денежных средств. Так доля поступлений по текущей деятельности уменьшилась  на 7,06%, а вот поступления по финансовой деятельности увеличились на ту же величину. В 2007 году объем поступлений от займов и кредитов, предоставляемых другими организациями ЗАО "Лидер" значительно увеличились. Доля поступлений по инвестиционной деятельности в целом осталась неизменной.

Расходование денежных средств в целом по организации  увеличились на 42,25%. В основном это  произошло за счет возрастания расходов по инвестиционной деятельности - в 2 раза. В 2007 года ЗАО "Лидер" было направлено 10391 тыс. руб. на приобретение объектов основных средств, материальных и нематериальных активов.

Расходование денежных средств по финансовой деятельности увеличилось на 90% за счет погашения  займов и кредитов, а так же процентов  по ним. Расходование денежных средств  по текущей деятельности увеличилась  на 22%.

За анализируемый  период происходит перераспределение  в структуре расходования денежных средств. По прежнему наибольшие удельный вес принадлежит расходам по текущей  деятельности - 62,09%, но по сравнению  с предшествующим периодом она сократилась  с 72%. Возросла доля расходования по финансовой деятельности на 8%, по инвестиционной деятельности - 1,03%.

3. Анализ чистого  денежного потока показал общее  снижение показателя в отчетном  периоде на 850 тыс. руб. ЗАО "Лидер"  имеет положительную тенденцию  по увеличению чистого денежного  потока по текущей деятельности  в 2007 году. Он увеличился на 22821 тыс. руб. и составил 4 480 тыс.  руб. Чего не скажешь о чистом  денежном потоке по инвестиционной  деятельности. Он представляет собой  убыток в размере 14495 тыс. руб., т.е. расходы по этому виду  деятельности превышаю доходы. Значительное  сокращение чистого денежного  потока в 2007 году и по финансовой  деятельности.

В целом ЗАО "Лидер" по текущей деятельности работает безубыточно, о чем свидетельствует положительный  чистый денежный поток. Чего нельзя с  казать об инвестиционной и финансовой деятельности, т.к. чистый денежный поток  значительно уменьшается. Об этом можно  сказать, что пока организация полностью  не рассчитается по своим обязательствам перед кредитными учреждениями, финансовое положение будет оставаться таким

Рассмотри структуру  расходов денежных средств по текущей  деятельности. Данные для анализа  представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Расходы денежных средств  по текущей деятельности

Анализируя данные показатели, можно сделать следующие  выводы:

Денежные средства направляются в основном на оплату товаров, работ. Доля таких расходов составляет по годам 84,27%, 90,67%. Если к  этим расходам прибавить расходы  на оплату труда, то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации. Расходы по оплате труда сокращаются на 13,75%, расчеты  по налогам и сборам - 14,27%, прочие расходы - на 65,53%.

Результаты горизонтального  анализа служат базой для проведения факторного анализа чистого денежного  потока прямым и косвенным методами.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств  на ЗАО "Лидер", оценить их поступление  и расходование, а также увязать  величину полученного финансового  результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все  направления их поступления и  выбытия, анализ произведен прямым (табл. 2.5) и косвенным (табл. 2.6) методами. Такой  подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

Таблица 2.5.

Анализ движения денежных средств ЗАО "Лидер" прямым методом

Таким образом, из табл. 2.5 видно, что в 2006 гг. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств  в 2007 г. Приток денежных средств в  основном был обеспечен за счет роста  выручки от реализации продукции, товаров  и услуг. Все поступления и  большая часть расходования денежных средств происходят только по текущей  деятельности. Как видно из таблицы 2.5, величина чистой прибыли, скорректированная  с учетом движения денежных потоков  исследуемого предприятия ЗАО "Лидер" отличается от бухгалтерской чистой прибыли, при этом в 2006 и 2007 гг. эти  различия достаточно существенны.

Таблица 2.6

Анализ движения денежных средств ЗАО "Лидер" косвенным  методом

По данным аналитических  данных, приведенных в таблице 2.6 можно сделать вывод о том, что на снижение денежных средств  в анализируемом периоде существенное влияние оказало увеличение долгосрочных и краткосрочных обязательств, увеличение дебиторской задолженности.

С помощью косвенного метода руководство предприятия  ЗАО "Лидер" может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать  оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления  дополнительных инвестиций. Оценив и  проанализировав состояние денежных потоков ЗАО "Лидер", необходимо разработать и обосновать решения  по эффективному их использованию. В  ходе анализа было выяснено, что  в организации в целом устойчивое состояние. Увеличены выплаты по займам и кредитам, которые отрицательно влияют на чистый денежный поток от финансовой деятельности. Завышена дебиторская  задолженность, что не позволяет  организации использовать эти денежные средства в текущей деятельности.

Разработаем комплекс мероприятий по эффективному использованию  денежных средств и ускорению  их оборачиваемости.

3. МероприятиЕ по  оптимизации денежных  потоков ЗАО «Лидер»

Финансовое  состояние анализируемого предприятия ЗАО "Лидер" неоднозначно. С одной  стороны увеличивается  объем реализации, рентабельность, масштабы деятельности предприятия  возрастают, при этом показатели оборачиваемости  и деловой активности не на высоком уровне.

Организация все больше ощущает  недостаток собственных  оборотных средств. В качестве дальнейшего  улучшения финансового  состояния анализируемой  организации нужно  сократить практику наращивания кредиторской задолженности. В  этой связи рассмотрим предложения по увеличению эффективности использования  оборотных средств.

Как показывают данные анализа  основной проблемой  деятельности ЗАО "Лидер" является увеличение эффективности использования  оборотного капитала, в пассивах организации  преобладает кредиторская задолженность.

Таким образом, налицо агрессивная  политика управления активами и пассивами, которая, предполагает высокий уровень  оборотных активов, и, следовательно, низкую их оборачиваемость  и соответственно преобладание краткосрочных  пассивов.

Такая политика должна обеспечивать достаточный уровень  ликвидности, но как  показывают результаты анализа, такая политика не достаточно эффективна в отношении ЗАО "Лидер", так как уровень  ликвидности организации  имеет тенденцию  к снижению, что  повышает риск банкротства  организации.