Анализ деловой активности предприятия

      В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции, работ и услуг.

      1.3. Анализ устоичивости экономического роста предприятия

      Деловая активность акционерных предприятий  характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

      Устойчивость  экономического роста позволяет  предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому  перед руководством предприятия  и менеджерами стоит очень  серьезная задача – обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

      Каковы  же методы поддержания устойчивых темпов роста?

      Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются  дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

      В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь  определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

      В учетно-аналитической практике возможности  предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

      Кур = Рр-Д /Ис *100%

 

      где,   Р^г – чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,

              Д – дивиденды, выплачиваемые  акционерам,

              Р^рп – прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль),

             И^с – собственный капитал (капитал и резерв).

      Коэффициент устойчивости экономического роста  показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

      Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной  деятельности, на степень устойчивого  развития предприятия обычно используют следующую модель:

                                     Кур = Крп * Ко * ф * Кфз                                    (1.8)

      где   К^рп – характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства,

      K^Q – характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),

      f – характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

      К^Ф – коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемными и собственными источниками средств.

      Модель  отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и  финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.

      Приведенная факторная модель может быть расширена  за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

                       Кур = Крп * Ко * ф * Кфз                                    (1.9)

 

      К^рп = Р^РП/Р^Г – доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

      К^Q = P^r/Q^p – рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции (работ, услуг),

      К_оъ = Q^P/E^C – оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

      К_с = E^c/R^a – обеспеченность собственными оборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

      К_и = R^a/R^p – коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

      К_к = R^P/B – доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

      К^ФЗ = В/И^С – коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия.

      Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

 

2. Анализ деловой  активности предприятия 

      2.1. Показатели деловой активности  предприятия

      Анализ  состава и структуры имущества  представлен в таблице 1.

      Таблица 1. – Состав и структура имущества  предприятия

      Анализ  состава и струтуры источников формирования имущества представлен в таблице 2.

      Таблица 2. – Состав и структура источников формирования имущества

      Анализ  финансовой устойчивости предприятия  представлен в таблице 3.

      Таблица 3. – Финансовая устойчивость предприятия