1. Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния организации и оценке вероятности ее банкротства

     В целом следует отметить, что структура  совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств.

     Следующий аналитической процедурой является вертикальный анализ — иное представление  финансового отчета в виде относительных  показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

     Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

     Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

     Аналогично  может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

     Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют один другого. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

     Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового  менеджмента. Строится график возможного развития организации.

     Определяется  среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.

     Анализ  динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

     Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса  за отчетный период свидетельствует  о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта  сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

• сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
• ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

     Анализируя  увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

     Исследование  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, увеличение доли собственных  средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться  как источник пополнения оборотных  средств и снижения уровня краткосрочной  кредиторской задолженности.

     Исследование  изменения структуры активов  организации позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в имуществе  может свидетельствовать о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

     Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции  в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

     При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

     Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает  на инвестиционную направленность вложений организации.

     Учитывая, что удельный вес основных средств (строка 120) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

     Наличие в составе активов организации  нематериальных активов (строка 110) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так  как она вкладывает средства в  патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

     Подробный анализ эффективности использования  нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы №5 и внутренняя учетная информация.

     Рост (абсолютный и относительный) оборотных  активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

     При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить  выявлению тенденций изменения  таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в  незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

     Увеличение  удельного веса производственных запасов  может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

     Таким образом, хотя тенденция к росту  запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

     В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

     1) валюта баланса в конце отчетного  периода увеличилась по сравнению с началом;

     2) темпы прироста оборотных активов  выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

     3) собственный капитал организации  превышает заемный, и темпы  его роста выше, чем темпы роста  заемного капитала;

     4) темпы прироста дебиторской и  кредиторской задолженности примерно одинаковые. 

3.  Анализ  ликвидности баланса

     Анализ  ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     Платежеспособность  организации предполагает способность  своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

     В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

• А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям (сумма строк 252; 253 и 260 раздела II актива баланса);
• А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240; 215; 251 и стр. 270 раздела II актива баланса).

В этой группе желательно также вычесть  иммобилизацию оборотных средств, т. е. расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования;

• А3) медленно реализуемые активы включают запасы минус товары отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная дебиторская задолженность, плюс долгосрочные финансовые вложения из раздела 1 актива баланса, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций;
• А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса за исключением долгосрочных финансовых вложений, включенных в предыдущую группу. Сюда включаются и вложения в уставные фонды других предприятий, исключенных из предыдущей группы.

   Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

• П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660), в т. ч. обязательства, не погашенные в срок, отраженные обособленно в разделах 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5.
• П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);
• П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);
• П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.

   Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы уменьшается на сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива баланса и увеличиваются на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 630 — 650 раздела V пассива баланса).