Валютный своп

расчеты производятся посредством  выплаты разницы между финансовыми  потоками, физической поставки товара не происходит.

Во время действия товарного  свопа завод осуществляет поставки металла своим потребителям по текущей  рыночной цене, но согласно товарного свопа доходы в течение последующих двух лет фиксированы по цене $1450 за тонну. Например, если во втором полугодии рыночная цена упадет до $1259, то доходы производителя не изменятся. Текущие потери будут компенсированы выигрышем по товарному свопу. В обратной ситуации, если цена на рынке станет выше, выиграет банк, а завод не получит от этого дополнительной прибыли. Как видно из этого примера, обе стороны имеют свою выгоду. Завод снижает, т.е. практически полностью исключает свои риски, связанные с падением цены, а банк зарабатывает деньги на рыночной конъюнктуре. Конечно же, банк, будет иметь и дополнительные выгоды, так как объемы денежных потоков, которые через него проходят, достаточно велики.

6 Своп на ценные бумаги – англ. Equity swap, представляет собой своп, где определенные будущие денежные потоки согласованы к обмену двумя сторонами на определенные даты в будущем. Своп на ценные бумаги содержит два денежных потока, один из которых обязательно привязан к изменению котировки акций, или фондового индекса (например, Dow Jones Industrials, NASDAQ, FTSE 100, S&P 500 и т.д.). Другой платеж может быть привязан к фиксированной процентной ставке, плавающей процентной ставке (например, LIBOR) или же изменению котировки других акций или индексов.

Стороны могут согласовать  периодические платежи через  определенные интервалы времени, либо произвести один платеж (англ. Bullet Swap) по истечении действия контракта.

7 Кредитный дефолтный своп (англ. Credit Default Swap, CDS) является наиболее распространенным типом кредитного дериватива и мощной силой на мировом рынке. Первый договор кредитного дефолтного свопа был представлен JP Morgan в 1997, и уже к середине 2007 объем рынка стремительно увеличился приблизительно к $45 триллионам. Согласно данных Международной ассоциации свопов и деривативов этот рынок в два раза превысил размер американского фондового рынка.

Как работает кредитный дефолтный своп

Договор кредитного дефолтного свопа предусматривает передачу кредитного риска муниципальных  облигаций, облигаций развивающихся  рынков, ипотечных ценных бумаг или  корпоративных долговых обязательств от одной стороны к другой. Он очень похож на страховой полис, потому что также предоставляет  покупателю договора, которому часто  принадлежит базовый кредит, защиту от дефолта, снижения кредитного рейтинга или другого отрицательного «кредитного  события». Продавец договора принимает  кредитный риск, который покупатель не хочет брать на себя, в обмен  на периодические платежи за защиту, подобные страховой премии. При этом продавец договора будет обязан выплатить  компенсацию покупателю только в  том случае, если произойдет отрицательное  кредитное событие. Важно отметить, что договор кредитного дефолтного свопа фактически не привязан к облигации, а вместо этого ссылается на нее. Поэтому облигация, вовлеченная  в операцию, называется «обязательство-ориентир». Договор может ссылаться на единственный кредит, или несколько кредитов, объединенных в пул.

Как уже было упомянуто  выше, покупатель кредитного дефолтного свопа получит защиту или прибыль, в зависимости от цели операции, когда у указанного в договоре лица (эмитент) произойдет отрицательное  кредитное событие. Когда такое  событие имеет место, сторона, которая  продала кредитную защиту (то есть приняла на себя кредитный риск) может компенсировать покупателю либо текущую денежную стоимость облигаций-ориентира, либо осуществить физическую поставку облигаций, в зависимости от условий, согласованных в момент подписания договора. Если кредитное событие не наступает, продавец защиты получает периодические платежи от покупателя, и получит прибыль, если базовое долговое обязательство будет выполнено заемщиком в полном объеме, то есть по нему не будет допущен дефолт. Однако продавец договора принимает на себя риск получения значительного убытка, если кредитное событие все-таки произойдет.

Рыночные  риски

Поскольку рынок кредитных  свопов является внебиржевым, и, соответственно, нерегулируемым, то договоры часто  торгуются так, что трудно узнать, кто стоит на обеих сторонах проводимой операции. Всегда существует возможность, что у покупателя риска нет достаточного финансового потенциала, чтобы выполнить свои обязательства при наступлении кредитного события. Это затрудняет объективную оценку стоимости кредитного дефолтного свопа. Левередж, используемый при многих операциях с кредитными дефолтными свопами, и возможность того, что общий спад деловой активности на рынке может вызвать массовые дефолты и бросить вызов способности покупателей риска выполнить свои обязательства, увеличивает уровень неопределенности.

Виды свопов различают  также и по срокам валютирования.

Самая распространенная валютная операция своп – это комбинация транзакции своп с транзакцией форвард  или форвардной операцией. Это комбинация транзакций, когда клиент покупает валюту B одновременно с продажей валюты A, или покупает валюту А на условиях форварда и продает валюту B в противоположном направлении.

Определение даты валютирования

Клиенту, который совершил форвардную сделку по обмену валюты, нужно  урегулировать фонды заранее. Если он по каким-то причинам (например, из-за недостатка средств) не сделал этого, у  него есть возможность установить дату расчета по обязательствам, совершая операцию своп на валютном рынке.

Своп - это банковская сделка, состоящая из двух противоположных конверсионных операций на одинаковую сумму, заключаемых в один и тот же день. При этом одна из указанных сделок явл. срочной, а вторая -- сделкой с немедленной поставкой.

Своп означает обмен одной  валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции - спот и срочной - форвард.

Операции «своп» осуществл. не только с валютами, но и с процентами.

Суть такой сделки с  процентами заключается в том, что  одна сторона обязуется выплатить  другой проценты по ставке ЛИБОР в  обмен на получение процентов  по фиксированной ставке с целью  извлечения прибыли в виде разницы между ними.

При этом сторона, имеющая  среднесрочные вложения по фиксированному проценту, но краткосрочные пассивы  или пассивы по пересматриваемому  проценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию), «покупая» долгосрочную фиксированную ставку, или наоборот.

Операции «своп процентных ставок» могут иметь и чисто  спекулятивный характер. В этом случае выигрывает та сторона, которая не ошиблась в прогнозировании динамики рыночных процентных ставок.

Иногда операции «своп» с  валютами и процентами объединены: одна сторона выплачивает проценты по плавающей ставке в одной валюте в обмен на процентные платежи  по фикс. ставке в другой валюте.

валютный своп - Валютные свопы используются для достижения нескольких целей: - обеспечения финансирования; - страхования долгосрочного вал. риска; - изменения вида валюты, в которой поступают доходы от инвестиций.

Либор – англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR, процентная ставка по которой банки могут привлекать средства от других банков на Лондонском межбанковском рынке. В течении дня ставка Либор фиксируется Британской ассоциацией банкиров. Методика расчета ставки LIBOR заключается в нахождении средней ставки по межбанковским депозитам наиболее кредитоспособных банков для крупных займов ссо сроками возврата от овернайта до одного года.

Ставка Либор является всемирно признанным ориентиром для  краткосрочных процентных ставок. По этой ставке могут брать займы  только первоклассные заемщики. Для  остальных категорий заемщиков  ставка либор является основой, к  которой добавляется определенная надбавка. Например, процентная ставка LIBOR + 5% означает плавающую ставку, состоящую  из двух частей: переменной LIBOR и фиксированной надбавки 5%.

Некоторые страны (США, Канада, Швейцария, Великобритания) используют ставку LIBOR в качестве базовой процентной ставки.