Валютное  регулирование является преимущественно нормативным, т.е. осуществляется главным образом путем заключения международных валютных соглашений и издания нормативных актов. Необходимость валютного регулирования заключается в стремлении стран и банков минимизировать валютные риски.

      Валютные ограничения—это законодательное или административное запрещение или лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Валютные ограничения — одна из форм валютной политики. Они закрепляются валютным законодательством страны, являются объектом межгосударственного регулирования, главным образом, через МВФ.

      Валютные  ограничения преследуют разнообразные  цели: выравнивание платежного баланса, поддержание валютного курса, концентрацию валютных ценностей для решения государственных текущих и стратегических задач.

      Целью валютного контроля является обеспечение  соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций [7, c.212].

      Основными направлениями валютного контроля являются:

• определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличие необходимых для них лицензий и разрешений;
• проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
• проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;
• проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям.

      Основным  органом валютного контроля является центральный банк страны, который:

• определяет сферу и порядок обращения иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
• издает нормативные акты, обязательные к исполнению резидентами и нерезидентами;
• проводит все виды валютных операций;
• устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с валютой;
• устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;
• устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченным банкам, а также порядок и сроки их предоставления [12, c.192].

2 Анализ валютного  рынка Республики  Беларусь

2.1 Общая характеристика  валютного рынка  Республики Беларусь

      Становление валютной системы Республики Беларусь осуществлялось в условиях усиливающихся  дезинтеграционных процессов, получивших новое ускорение в связи с  введением в республиках бывшего  СССР национальных валют. Так, на территории Республики Беларусь, начиная с 1 ноября 1993 года, субъекты хозяйствования республик  бывшего СССР отнесены в сфере  валютного регулирования и контроля к нерезидентам. Правление Национального  банка Республики Беларусь 18 мая 1994 года приняло важное постановление  “О платежном средстве Республики Беларусь”. Верховный Совет Республики Беларусь 19 октября 1994 года принял Постановление  “О платежном средстве Республики Беларусь”, которое положило начало формированию такого элемента валютной системы, как национальная денежная единица.

      В течение 1993—1994 годов органами валютного  регулирования и контроля были разработаны  и применены на практике элементы конкретных механизмов валютных операций, использованы процедуры регламентации  и приняты рекомендации по проведению различных мероприятий валютной политики. В частности, Национальным банком Республики Беларусь был регламентирован  порядок проведения операций на всех сегментах внутреннего валютного  рынка (наличном и межбанковском), разработаны  правила проведения текущих и  капитальных валютных операций.

      4 марта 1993 года была создана  Межбанковская валютная биржа  (МВБ), благодаря которой у всех  субъектов хозяйствования появилась  возможность осуществлять операции  по покупке и продаже валюты  на условиях полной прозрачности  и равноправия, а у Национального  банка — эффективно воздействовать  на валютный курс экономическими  рычагами. 24 марта 1993 года состоялась  первая биржевая сессия, по результатам  которой Национальным банком  был установлен официальный курс  безналичного белорусского рубля к безналичному российскому рублю, затем перешли на определение курса национальной денежной единицы относительно доллара США и немецкой марки. Политика в области обменного курса может быть охарактеризована как управляемое плавание белорусского рубля по отношению к доллару США.

      Реализация  комплекса мероприятий по либерализации  функционирования валютного рынка  позволила Республике Беларусь с 5 ноября 2001 года принять на себя обязательства, предусмотренные статьей VIII Статей Соглашения МВФ, которая предусматривает  обеспечение конвертируемости белорусского рубля по текущим операциям платежного баланса. Для этого не допускается  ограничений по текущим платежам, практики множественности обменных курсов, дискриминационная практика конвертируемости национальной валюты принадлежащей нерезидентам и обеспечивается свободный перелив средств между  различными сегментами валютного рынка.

      Определенной  стабилизации валютного рынка способствовало принятие в законодательных актов, направленных на совершенствование  системы валютного регулирования  и валютного контроля, и, в частности, вступление в силу с 5 ноября 2003 года Закона Республики Беларусь "О валютном регулировании и валютном контроле". Закон обобщил основные нормы законодательства в области валютного регулирования и валютного контроля, сохранив при этом их преемственность.

      В настоящее время внутренний валютный рынок Республики Беларусь состоит  из трех сегментов:

• биржевой рынок;
• внебиржевой межбанковский рынок;
• рынок наличной иностранной валюты.

      Биржевой  рынок представлен торговой площадкой  ОАО “Белорусская валютно-фондовая биржа”, где курс устанавливается  на основе спроса и предложения. По результатам биржевых торгов по долларам США и российскому рублю устанавливаются  официальные курсы белорусского рубля к соответствующим валютам  на следующий день.

      На  внебиржевом валютном рынке операции проводятся по рыночным договорным курсам.

      Рынок наличной иностранной валюты представлен  сетью обменных пунктов банков, где  население покупает и продает  иностранную валюту по рыночным курсам без ограничений по суммам.

      Основными иностранными валютами, обращающимися  на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь, являются доллар США, российский рубль и евро [9].

      В настоящее время регулирование  валютного рынка Республики Беларусь осуществляется как инструментами административного (прямого), так и рыночного (косвенного) регулирования.

      Административное  регулирование,  как правило, устанавливает нормативный характер и определяют конкретные условия и порядок совершения валютных операций непосредственным участникам валютного рынка. Одним из основных инструментов административного регулирования являются валютные ограничения.

      В настоящее время текущие валютные операции осуществляются между резидентами  и нерезидентами без ограничений. Тем не менее, валютным законодательством в целях сбалансированного предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке установлены некоторые ограничения и обременения на отдельные операции резидентов, на которых возложена обязанность в части:

• осуществления репатриации валютной выручки в течение 90 дней с даты отгрузки товаров, выполнения работ, оказания услуг;
• проведения обязательной продажи валютной выручки в размере 30%.

      Кроме того, в целях предотвращения необоснованного  оттока денежных средств из республики установлены ограничения для субъектов хозяйствования-резидентов на операции, связанные с:

• покупкой иностранной валюты на цели, предусмотренные законодательством Республики Беларусь. При этом купленная иностранная валюта должна быть использована в течение 7 рабочих дней;
• осуществлением авансовых платежей по импорту, сопряженных с покупкой иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
• поступлением товаров, работ, услуг по импорту не позднее 60 календарных дней с даты проведения платежа.

      Практически все валютные операции, связанные  с движением капитала, осуществляемые между резидентами и нерезидентами  в рамках притока иностранного капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, приобретение недвижимости, размещение денежных средств в банках) в Республику Беларусь, проводятся без ограничений. Исключение составляют валютные операции капитального характера, связанные с привлечением резидентами кредитов (займов) от нерезидентов на срок более 180 дней при наличии установленных Национальным банком Республики Беларусь критериев, таких как: предельный уровень процентных ставок; заимодавец зарегистрирован в оффшорной зоне. 

      В то же время нормы валютного регулирования  содержат ограничения для резидентов по ключевым валютным операциям капитального и финансового счета платежного баланса. Такие операции как: проведение резидентами прямых и портфельных  инвестиций, предоставление субъектами хозяйствования-резидентами нерезидентам займов в иностранной валюте и в белорусских рублях, размещение резидентами денежных средств в банках-нерезидентах, приобретение резидентами недвижимости за пределами Республики Беларусь - осуществляются с отдельного разрешения Национального банка Республики Беларусь.

      Применение  рыночных (косвенных) инструментов не предназначено для непосредственного  воздействия на поведение участников валютного рынка. К данной группе инструментов относятся:

• валютные интервенции, осуществляемые Национальным банком Республики Беларусь;
• установление ставки рефинансирования;
• операции на открытом рынке;
• установление различных резервных требований для банков и т.д.

      Для данной группы инструментов основной задачей является оперативная корректировка  конкретных макроэкономических показателей  и сдерживание нежелательных  тенденций на валютном рынке. Косвенные  инструменты не оказывают прямого  влияния на объемы проводимых валютных операций, но их использование приводит к корректировке участниками  валютного рынка своих возможных  действий в отношении объема и  характера осуществляемых валютных операций. Так, например, применение валютных интервенций, т.е. Национальный банк Республики Беларусь покупает или продает иностранную  валюту с целью воздействия на курс рубля для предотвращения резких колебаний, вызванных спекулятивными операциями на валютном рынке, сезонными  колебаниями и т.д.

      Таким образом, существующие инструменты  административного и рыночного  регулирования обеспечивают как  гарантированный приток иностранной  валюты на внутренний валютный рынок, что способствует функционированию национального валютного рынка и стабильности курса национальной валюты, так и препятствуют необоснованному оттоку финансовых ресурсов из страны [8]. 

2.2 Динамика показателей  валютного рынка  Республики Беларусь

       Большинство операций на валютном рынке в 2009 голу осуществлялось в долларах США, доля которых вместе с евро увеличилась относительно предыдущего гола, тогда как объем валютных операций с российским рублем значительно снизился.

      Динамика  оборотов внутреннего валютного рынка отражена в таблице 2.1 [2]. 

Таблица 2.1 - Динамика оборотов внутреннего валютного рынка Республики Беларусь за 2009 гг.