Валютный рынок и валютный курс

     Если  курс какой-либо валюты имеет тенденцию  к понижению, то фирмы и банки  заблаговременно продают ее на более  устойчивые валюты, что ухудшает позиции  ослабленной валюты. Валютные рынки  быстро реагируют на изменения в  экономике и политике, на колебания  курсовых соотношений. Тем самым  они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих»  денег.

     Ускорение или задержка международных  платежей:

     В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной  валюте, чтобы не нести потерь при  повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает  их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получавшая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.

     Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

     Она определяется состоянием экономики  и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и на курсе валюты.

     Валютная  политика.

     Соотношение рыночного и государственного регулирования  валютного курса влияет на его  динамику. Формирование валютного курса  на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями  курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс – показатель состояния экономики, денежного  обращения, финансов, кредита и степени  доверия к определенной валюте. Государственное  регулирование валютного курса  направлено на его повышение либо понижение  исходя из валютно-экономической  политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

     Существенное  влияние на курс национальной валюты оказывают  и Сезонный пики и спады деловой активности в стране.

     Таким образом, формирование валютного курса – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки. 

Равновесный обменный курс в долгосрочном краткосрочном периодах.

     Обменный  курс национальной валюты, обеспечивающий нулевое сальдо платежного баланса, устанавливается в результате выравнивания спроса на девизы – (платежные средства (переводы, чеки, аккредитивы, платежные требования и др.) в иностранной валюте.) -  для импорта благ и экспорта капитала с предложением девизов при экспорте благ и импорте капитала.

     Реальный  валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

     Другими словами, реальный валютный курс —  это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс R определяется как:

      ,

где

е —  номинальный валютный курс (здесь  и далее количество национальной валюты на единицу иностранной);

Р* — уровень цен за рубежом (в иностранной валюте);

Р — уровень внутренних цен (в национальной валюте).

     Реальный  валютный курс оценивает конкурентоспособность  страны на мировых рынках товаров  и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом  стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так  и за рубежом предпочтут отечественные  товары иностранным. Снижение данного  показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже и они теряют конкурентоспособность.

     Существуют  и иные подходы к оценке реального  валютного курса. Он может определяться как отношение цен товаров, пригодных  для международного обмена (tradables), к которым относится продукция сельского хозяйства, нефть, автомобили, промышленное оборудование и т.п., к цене товаров, не являющихся объектами международной торговли (nontradables), к которым относится строительство и большинство услуг.

     Эмпирические  данные о международных различиях  в уровне цен, выраженных в одной  валюте, свидетельствуют о положительной  зависимости уровня цен от реального  дохода на душу населения. Другими словами, покупательная способность доллара, конвертируемого в национальную валюту какой-либо страны по рыночному  обменному курсу, тем выше, чем  ниже уровень душевого дохода в этой стране. Более низкий общий уровень цен в слаборазвитых странах объясняется более низким уровнем цен на товары, не пригодные для международной торговли (Рn), по сравнению с ценами на товары, выступающие объектами международной торговли (eP1). Причина подобного феномена — низкий уровень производительности труда в слаборазвитых странах. Если цены на товары, пригодные для международной торговли, приблизительно одинаковы во всех странах, то более низкий уровень производительности труда в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, в слаборазвитых странах объясняет низкий уровень заработной платы в этих отраслях, более низкие издержки производства в отраслях, производящих товары, не пригодные для международной торговли, и, следовательно, более низкий уровень цен в этих отраслях.

     По  мере экономического развития стран  изменяется соотношение труд—капитал в пользу последнего прежде всего в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, растет предельная производительность труда и, следовательно, уровень заработной платы. Труд и капитал уходят из трудоизбыточных отраслей, производящих товары, не пригодные для международной торговли, в более современные и производительные отрасли, производящие товары, выступающие объектами международной торговли. Предложение товаров, не пригодных для международной торговли, падает, растут цены на них и, следовательно, общий уровень цен в стране. Таким образом, по мере роста реального дохода на душу населения происходит реальное удорожание национальной валюты.

Паритет покупательной способности.

     Паритет   покупательной   способности    -   соотношение   между   двумя (несколькими) валютами  по  их  покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, т.е. он показывает, чему  равна покупательная сила денежной  единицы одной страны,  выраженной  в денежных  единицах  других государств.

     Экономисты  давно пришли к выводу, что товары-субституты в международной торговле должны иметь во всех странах одинаковые цены, исчисленные  в  одной и той же валюте. Это  должно  проявляться  на  длительном  отрезке  времени, достаточном  для  приведения  в   равновесие   экономики   после   серьезных потрясений.

4. Заключение. 

  Валютный  курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое  влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. С помощью валютного курса  сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит  конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а следовательно, состояние баланса текущих операций.

  Валютный  курс воздействует на направление международных  потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается  исходя из ожидаемой реальной прибыли  на инвестируемый капитал, которая  зависит от процентной ставки и ожидаемых  изменений валютного курса.

  Валютный  курс наряду с процентной ставкой  сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в  будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым  уровнем валютного курса.

  Динамика  валютного курса, степень и частота  его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества. Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко происходит урегулирование платежного баланса. Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать использования официальных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономику.

Список  использованной литературы.

1. Современный экономический словарь. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.-Москва 2003г.
2. Международная экономика. Учебник. 3-е издание. Миклашевская Н.- 2004г.
3. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. Титова Н.Е., Кожаев Ю.П. – Москва 2003 г.

   5. Учебник трейдера. Обучение FOREX для всех.

6. Современная экономика. Мамедов О.Ю. -Москва 1998 г.
7. Теория денег. Грибов А.Ю.-Москва