Валютный курс и его роль в экономике

Валютные  курсы являются объектом регулирования  со стороны государства. Различают  национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Основными  органами национального регулирования  выступают центральные банки  и министерства финансов. Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕС и другие организации.

Основными методами регулирования валютных курсов выступают валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Главным методом регулирования валютного  курса является валютная интервенция, т.е. покупка-продажа иностранной  валюты на национальную. [3]

Валютные  интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные интервенции  могут быть эффективным инструментом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые не соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективными являются валютные интервенции, которые сопровождаются соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства. Официальные интервенции могут проводиться различными способами - на биржах (публично) либо на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров либо конкретно через операции с банками, на срок либо с немедленным исполнением.

В зарубежных странах широко применяется дисконтная политика, заключающаяся в манипулировании  учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует  приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство  ставит цель понизить валютный курс, Центральный  банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны и  в результате курс валют понижается.

На  валютный курс оказывают влияние  валютные ограничения, т.е. совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном  или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными  ценностями.

От  количества и вида, практикуемых в  стране валютных ограничений, зависит  режим конвертируемости валюты. Конвертируемость валюты - способность валюты свободно обмениваться на другие иностранные  валюты.

Различают полностью конвертируемые, частично конвертируемые (внешняя и внутренняя конвертируемость) и неконвертируемые валюты.

Полностью конвертируемыми ("свободно используемыми" согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически  отсутствуют валютные ограничения  по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). К таким странам относятся, например, США, ФРГ, Япония, Великобритания.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным  видам операций и/или для отдельных  держателей валюты. Если ограничены возможности  конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов - внутренней.

Валюта  называется неконвертируемой, если в  стране действуют практически все  виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной  валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для  многих развивающихся стран.

Валютный  контроль в зарубежных странах охватывает деятельность как банков, так и небанковских институтов. В различных странах применяются разные меры валютного контроля: лимитирование сроков по операциям (ускорение или замедление расчетов в предвидении тех или иных изменений валютных курсов), запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.

С введением  плавающих валютных курсов регулирование  процесса курсообразования через Международный валютный фонд ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках Евросоюза и самостоятельно данной страной, учитывая все курсообразующие факторы при проведении курсовой политики.

3.2.Регулирование  валютного курса  в России на  современном этапе

Органами  валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный  банк РФ и Правительство РФ. [1]

Согласно  Закону РФ от 10.12.2003 года "О валютном регулировании и валютном контроле" основным органом регулирования  и валютного контроля является Центральный  Банк РФ. [4]

Основными методами валютного регулирования  в России являются:

- валютная  интервенция (покупка-продажа иностранной  валюты на национальную);

- операции  центрального банка на открытом  рынке (покупка-продажа ценных  бумаг);

- изменение  центральным банком уровня процентных  ставок и (или) норм обязательных  резервов.

Плановые  покупки иностранной валюты проводятся ЦБ РФ в дополнение к интервенциям на внутреннем валютном рынке. Текущие  объемы и порядок проведения плановых интервенций устанавливаются Банком России с учетом складывающихся условий  на внутреннем валютном рынке. Проведение подобных мер благоприятно для повышения  гибкости курсообразования.

Политика  валютного курса Банка России в среднесрочной перспективе  будет направлена на создание условий  для постепенного сокращения прямого  вмешательства в процессы курсообразования. [7]

Банк  России продолжит использование  бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов мировых валют и, соответственно, осуществлять сглаживание колебаний номинального эффективного курса рубля. Тенденции изменения курса рубля в среднесрочной перспективе будут определяться движением средств в рамках внешнеэкономической деятельности. [7]

Центральный Банк РФ - главный орган регулирования  валютного курса. Чтобы формировать  устойчивый валютный курс он может  стремиться к тому, чтобы реальный курс как можно более соответствовал равновесному значению. ЦБ РФ допускает  укрепления рубля в период сильного платежного баланса и ослабляет  его в противоположном случае для балансирования внешней торговли, также обеспечивает сглаженные колебания  курса рубля в пределах 0,4-1%. [8]

В Положении Банка России от 18 апреля 2006 г. № 286-П "Об установлении и опубликовании  Центральным банком Российской Федерации  официальных курсов иностранных  валют по отношению к рублю" немного приоткрывается "кухню" установления официальных курсов иностранных  валют по отношению к рублю:

· "Официальный курс доллара США  по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка  по операциям "доллар США - рубль" в соответствии с методикой определения  официальных курсов иностранных  валют по отношению к рублю, утвержденной распоряжением Банка России.

· Официальный курс СДР (специальных  прав заимствования) по отношению к  рублю рассчитывается и устанавливается  Банком России на основе официального курса доллара США по отношению  к рублю и последнего значения курса СДР к доллару США, установленного Международным валютным фондом.

· Официальные курсы других иностранных  валют по отношению к рублю  рассчитываются и устанавливаются  Банком России на основе официального курса доллара США по отношению  к рублю и котировок данных валют к доллару США на международных  валютных рынках, на межбанковском  внутреннем валютном рынке, а также  официальных курсов доллара США  к указанным валютам, устанавливаемых  центральными (национальными) банками  соответствующих государств.

· Официальными курсами национальных валют стран - участниц Экономического и валютного союза по отношению  к рублю являются курсы, рассчитанные на основе официального курса евро по отношению к рублю, устанавливаемого Банком России, с использованием соответствующих  коэффициентов пересчета данных валют в евро".

Валютный  контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк и Правительство  РФ. Агентами валютного контроля являются организации, которые в соответствии с законодательными актами могут  осуществлять функции валютного  контроля, в частности, Федеральная  служба РФ по валютному и экспортному  контролю и уполномоченные банки.

Валютное  регулирование в Росси еще  не совершенно, есть "проблемные места", но в среднесрочной перспективе  валютное законодательство станет более  эффективным. Усилия ЦБ РФ направлены на укрепление курса рубля.

Заключение

Важным  элементом международных валютных отношений является валютный курс как  измеритель стоимостного содержания валют.

Валютный  курс необходим для международных  валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютные  курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления  валют на валютном рынке через  механизм спроса и предложения. Стоимостной  основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС).

Последствия колебания валютного курса зависят  от валютно-экономического и экспортного  потенциала страны, ее позиций в  мировом хозяйстве.

При прогнозировании уровня валютного  курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Режим валютного курса характеризует  порядок установления курсового  соотношения между валютами. Различаются  фиксированные валютные курсы, плавающие  курсы, а также их разновидности.

Россия  за свое развитие использовала и фиксированный  режим, и скользящий режим, и режим  валютного коридора, на современном  этапе в России функционирует  управляемое плавание валют, но в  перспективе переход к свободному плаванию валют и более гибкому  процессу курсообразования. Совершенствование работы ЦБ РФ в области регулирования валютного курса является актуальной проблемой, т.к. курс рубля не стабилен и имеет тенденцию к удешевлению.

Валютный  курс - объект государственного и межгосударственного  регулирования. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменения курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

В основном регулирование валютного  курса осуществляется посредством  валютных интервенций, дисконтная политика, валютных ограничений, которые в  свою очередь определяют конвертируемость валюты данной страны.

Список  использованной литературы

1. "О валютном регулировании  и валютном контроле". N 173-ФЗ  от 10 декабря 2003 года.

2. "О внесении изменений в  Федеральный закон "О валютном  регулировании и валютном контроле". N 127-ФЗ от 5 июля 2007 года.

3. "О центральном банке Российской  Федерации (Банке России)". N 86-ФЗ  от 10 июля 2002 года.

4. Деньги, кредит, банки: учебник (изд.4) / под ред. Е.Ф. Жукова. - Москва: Юнити, 2009

5. Деньги, кредит, банки: учебник/ А.А.  Казимагомедов, А.А. Гаджиев. - Москва: Экзамен, 2007.

6. Деньги, кредит, банки: учебник (изд.5) / под ред.О.И. Лаврушина. - Москва, 2007.

7. Деньги, кредит, банки: учебник/ под  ред. В.А. Щегорцова. - Москва: Юнити, 2005.

8. К вопросу о курсообразовании валют и режиме плавающего курса рубля/А.В. Навой, к.э.н // Деньги и кредит: № 12/2008, с.53-61.