Валютные риски

     Неподтвержденный  аккредитив не содержит указанного выше обязательства. Банк экспортера только извещает экспортера об открытии ««кредитива и платит только в случае, если банк импортера перечислит ему деньги.

     Отзывный  аккредитив может быть аннулирован (отозван) досрочно и при том не только по указанию импортера, но и банком, его открывшим, в случае ухудшения финансового положения импортера и опасения в отношении оплаты им товарных документов. Отзывный аккредитив встречается очень редко.

     Безотзывный аккредитив не может быть аннулирован или изменен банком импортера до наступления срока без согласия экспортера, в пользу которого он открыт. Безотзывный аккредитив является обязательством банка, его открывшего, и гарантирует экспортеру выплату причитающихся ему сумм.

     Наиболее  выгоден для продавца безотзывный аккредитив — это твердое обязательство банка перед экспортером, исключающее досрочное  

аннулирование или изменение условий контракта  без согласия экспортера, в пользу которого он был открыт.

     Делимый аккредитив предусматривает выплату экспортеру определенных сумм после каждой частичной поставки.

     Неделимый аккредитив — вся сумма будет выплачена экспортеру после завершения всех поставок или после последней частичной поставки. Неделимый аккредитив защищает интересы покупателя.

     Возобновляемый  аккредитив — в пределах срока использования А. его сумма восстанавливается, как только импортер возместит банку, открывшему аккредитив, произведенные по нему платежи экспортеру. Используется, когда импортер производит регулярные закупки у экспортера или когда осуществляется периодическая поставка определенных партий товаров через согласованные промежутки времени.

     Аккредитив  «с красной оговоркой». Предусматривает частичную авансовую оплату еще не поставленного товара.

     Компенсационный аккредитив (аккредитив back-to back). предполагает участие посредника и его банка, В этом случае аккредитивная схема проходит как бы еще одну полную ступень через открытие аккредитива в банке посредника, который уже в свою очередь открывает аккредитив в банке экспортера. К такой форме расчетов прибегают в случаях, когда непосредственная связь между экспортером и импортером невозможна или невыгодна.

     Преимущества  аккредитива:

     Для экспортера:

• гарантии оплаты отгруженного товара банком, открывшим пи- 
  кредитив, а при подтвержденном аккредитиве — также банком, его подтвердившим;
• получение платежа сразу после поставки товара и предъявления 
  банку документов, свидетельствующих поставку.

         

       Для импортера:

     • это гарантия, что платеж будет произведен в пользу экспортера только после предъявления последним товарных документов, удостоверяющих отгрузку товара. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1.1 Рассчитать кросс-курсы валют и заполнить таблицу.

     Исходные  данные: USD/GBP   0, 5431     0, 5539    0, 5467     0, 5426    0, 5428    0, 5431     0, 5436    0, 5270    0, 5519     0, 5429

     USD/EUR   0, 7973     0, 8092    0, 8023     0, 7978    0, 8010    0, 8031     0, 8061    0, 7596     0, 8047     0, 8034

     USD/CAD   1,1880     1,1854    1,1825     1,1898    1,1874    1,1871     1,1811    1,2117     1,2599     1,1736

     USD/NOC   6,2091     6,3593    6,2855     6,2472    6,2649    6,2549     6,2801    6,1892     6,7176     6,2606

     USD/CHF   1,2291      1,2522     1,2383      1,2327    1,2363    1,2393     1,2443     1,1788     1,2457     1,2396

     USD/SEK   7, 3943     7, 5452     7, 4749     7, 4275    7, 4487    7, 4745     7, 5155    6, 9303     7, 2792     7, 4860

     USD/JPY    109, 63     110, 48     110, 00     109, 24    109, 65    109, 96     110, 43 105, 10     109, 96     109, 55

Вычислим средние курсы валют:

USD/GBP   = (0, 5431 + 0, 5539 + ….+ 0, 5519 + 0,5429)/10 = 0,5438;

Аналогично, USD/EUR   = (0,7973 + 0,8092 + …. + 0,8023 + 07978)/10 =0,7985; USD/CAD  = 1,1947; USD/NOC    = 6,3068; USD/CHF =1,2336;

USD/SEK   = 7, 3976; USD/JPY    =109, 4.

    
 
 
 
 
 
 
 
 

 Составим  кросс- таблицу:

 

Данные  по USD в кросс - таблице заполним на основании ранее вычисленных средних курсов валют, для остальных элементов таблицы произведем расчеты: GBP/ EUR = 0,7985/0,5438 = 1,4684; GBP /CAD  = 1,1947/0,5438 =2,197; GBP/ NOC = 6,3068/0,5438 = 11,5976; GBP/ CHF = 1,2336/0,5438 =2,2685; GBP/ USD = 1/ 0,5438 =1,8389; GBP/ SEK = 7,3976/0,5438 = 13,6035; GBP/ JPY = 109,4/0,5438= 201,1769.

Аналогичным образом  рассчитываются курсы по отношению  к другим валютам: EUR /GBP= 1/1,4684 = 0,6810; EUR / CAD = 1,1947/0,7985  = 1,4962; EUR / NOC = 6,3068/0,7985  = 7,8983; EUR / NOC = 1,2336/0,7985  =1,5449; EUR / USD = 1/0,7985  = 1,2523; EUR / SEK = 7,3976/0,7985  = 9,2644; EUR / JPY = 109,4/0,7985  = 137,0068;

CAD/GBP= 0,4552; CAD/ EUR = 0,6684; CAD/ NOC = 0,6684;

CAD/ CHF = 1,0326; CAD/ USD = 0,837; CAD/ SEK =7,7546;

 CAD/ JPY = 91,5711;

NOC/ GBP =0,0862; NOC/ EUR =0,1266; NOC/ CAD =0,1894;

NOC/ CHF =0,1956; NOC/ SEK =1,173; NOC/ JPY =17,3464;

CHF/ GBP = 0,4408; CHF/ EUR = 0,6473; CHF/ NOC = 5,1125; 
 

CHF/ CAD = 0,8106; CHF/ SEK = 5,9968; CHF/ JPY = 88,6835;

SEK/ JPY = 14,7886;

Остальные показатели заполним  по принципу обратных величин. 

     1. 2 Проведите следующие  конверсионные операции 

CHF — USD —GBP — NOC —CHF

Начальный капитал 10000 CHF. 

     Для выполнения этого задания воспользуемся  данными  кросс -

таблицы:

            1.   10000 CHF = 10000*1/1,2336 = 8106,36 USD 

       2. 8106,36 USD = 8106,36* 1/1,8389 = 4408,27 GBP

       3. 4408,27 GBP = 4408,27*11,5976 = 51125,35 NOC

             4. 51125,35 NOC = 51125,35*0,1956 = 10000,12 CHF 

     

3.   Заполните маржевой счет фьючерсного контракта на покупку 1 млн. долларов США.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Курс  покупки контракта USD/RUB 35, 2735, котировочные курсы 1-6 дней торгов установите самостоятельно. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        

                      
 
 
 
 

             

                     Список используемой литературы  

1. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле».
2. Закон РФ «О банках и банковской деятельности».
3. Закон РФ «О Банке России».

4.Валютное регулирование в системе управления экономикой: учебник. - М.: 
ЗАО «Издательство «Экономика»,2003.- 399 с.

5.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб 
ник /Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2006.

   6.Мовсесян А.Г., Огнивцев СБ. Международные валютно-кредитные 
отношения: Учебник.- М.: Инфра-М, 2004г.- 312 с.

   7.Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. - Учебное пособие для 
вузов. — М.: Международные отношения, 2006 г.

   8.Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с англ. - М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 2006 - 799 с.

  9.Лебедева М.Е. Шульгина Т.С. Валютный рынок и валютные операции: 
Учебно-практическое пособие/МЭСИ.- М.: МЭСИ,2002.- 183 с. 
10.Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. - 
М.: Экзамен, 2000.

11.Моисеев СР. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 576 с.

12. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга: Прикладное пособие. - 3-е изд. - М.: ДИАГРАММА, 1998. - 256 с.

13.Сурен Л. Валютные операции: Основы теории и практика. Пер. с нем. - 2-е изд. -М.: Дело, 2001.- 176 с.

14. Терехова А.И. Валютный рынок и валютные операции: учебное пocoбие Воронеж, ИММиФ, 2006.- 211 с.

15.Федякина Л.Н. Международные финансы.- СПб.:11итер,2005.- 560.