Автономная образовательная некоммерческая организация                                  

                 высшего  профессионального  образования

               ИНСТЕТУТ   МЕНЕДЖМЕНТА,  МАРКЕТИНГА  И  ФИНАНСОВ 
 
 

ФАКУЛЬТЕТ    ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 

            Специальность:   «ФИНАНСЫ  И КРЕДИТ»  
 
 
 
 

Контрольная работа

      По  дисциплине: «Валютный рынок и валютные

                                операции».

        На тему: №4

                    
 

                                                           

                                                                     Выполнила студентка:

                                                                     ___________________

                                                                     ___________________

                                                                     Курс_______________

                                                                     Группа  ФК-066К/п.

                                                                    Преподаватель:

                                                                     ____________________

                                                                     ____________________

                                                                     Оценка   ____________

                                                                     Подпись ____________ 
 
 

                                   

                                 г. Воронеж 2011г.

                              Содержание

1.Теоретическая часть контрольной работы.

1.1. Валютные риски  и методы управления ими………………………….1

1.2 Аккредитивная  форма международных расчетов: виды, участники,

    особенности  проведения…………………………………………………...5

2.Практическая часть  контрольной работы………………………………...9

3.Список используемой  литературы

                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Валютные  риски и методы управления ими 

     Под валютным риском понимается опасность потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа.

     В основе валютного риска лежит  изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Валютному риску подвержены обе стороны — участницы сделки.

     Потенциал опасности валютного риска складывается из трех составляющих:

1. Объем платежей в иностранной валюте. Так как разнонаправленные денежные потоки в одной валюте с точки зрения валютного риска взаимно компенсируются, под этим понятием рассматриваются

нетто-платежи;

2. Срок исполнения. Валютный риск подвержен влиянию срока исполнения, а также временных рамок запланированных операций. Чем 
   дольше срок конвертации, тем больше суммы в иностранной валюте 
   подвержены потенциальной опасности.

         3. Тенденция изменения валютного курса.

     Валютные  риски могут классифицироваться как по общим критериям, применимым ко всем типам рисков, так и по специальным, присущим только этой группе рисков.

     А) По общим критериям можно выделить следующие типы валютных рисков:

     По  характеру воздействия на результаты деятельности предприятия риски делятся на:

• чистые — означают возможность получения убытка или нулевого результата;

 
     

• спекулятивные — выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Чистые  риски можно классифицировать по возможным последствиям на:

     • допустимый риск — это риск, в результате действия которого предприятию грозит потеря прибыли (в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е.   потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли);

• критический риск — это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки (иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех 
  средств, вложенных предприятием в проект);
• катастрофический риск — риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия, потери могут достигнуть величины, 
  равной имуществу всего предприятия.

     В каждой заключаемой валютной или  кредитной сделке присутствуют риски, которые условно можно разделить на две большие группы рыночные риски ириски контрагента:

• рыночный риск — это опасность потерь, возникающих вследствие изменения рыночных цен, процентных ставок, валютных курсов
• риск контрагента (партнерский риск) — риск невыполнения 
  партнером по сделке взятых на себя обязательств.

     Б) По специальному критерию — по источнику валютного риска, данные риски подразделяются на две группы:

     1. Риски валютной политики и контроля связаны с вероятностью 
неблагоприятного изменения валютной политики государства, в том 
 

числе введением  каких-либо ограничений на проведение операций и 
иностранной валюте. К примеру, типами данного риска являются

     а) конвертационный (опасность введения ограничений на конвертацию валют);

     б) трансфертный (опасность введения ограничений на перевод валют за пределы валютной зоны государства и обратно);

     в)паритетный (неопределенность момента проведения вал к mi 144 интервенций, их объема и величины отклонения валютного куриц) риски.

     2. Вторую  группу рисков составляют так называемые валютно-курсовые риски , которые связаны с колебаниями валютного курса и являются, наряду с ценовыми и процентными рисками, одним из компонентов рыночного риска.

     Валютно-курсовые риски в свою очередь подразделяются на:

1. Экономические риски {economic exposure) измеряют влияние изменений обменного курса на экономическую стоимость фирмы.

В свою очередь, они подразделяются на две группы

    а) Транзакционные риски (transaction exposure) образуются в результате дебиторской или кредиторской задолженности фирмы в иностранной валюте, если сама задолженность появляется до момента изменения 
обменного курса, а оплата должна про изводиться в период после него. 
Транзакционные валютные риски возникают вследствие неожидаемых 
изменений в номинальном обменном курсе и оказывают влияние на де 
нежные потоки корпораций. Иногда их называют контрактными рисками.

    б) Операционные риски (operating exposure) — это риски изменения 
реального обменного курса, которые влияют на стоимость будущих де 
нежных потоков, а также будущую конкурентоспособность фирмы.

    2) Бухгалтерские риски (accounting exposure) измеряют влияние изменения валютных курсов на бухгалтерскую стоимость фирмы. Часто они называются трансляционными рисками (translation exposure). Эти риски  

лежат в основе бухгалтерских прибылей/убытков  от изменения валютных курсов. Они образуются в результате конверсии показателей финансовой отчетности по валютным операциям в «домашнюю» валюту корпорации. Потери/прибыли возникают вследствие изменения номинального обменного курса валюты в течение отчетного периода. Они являются так называемыми не реализуемыми потерями/прибылями и не приводят к изменениям в реальном денежном потоке корпорации.

    Управление валютными рисками — составная часть финансового менеджмента хозяйствующего субъекта.

    За  исключением некоторых случаев, управление трансляционными рисками  не применяется. Они зависят от способа  и правил регистрации и конверсии валютных сделок в домашнюю валюту корпорации.

     Риск  по конкретной валюте тем больше, чем больше ее неустойчивость (критерий — среднеквадратичные отклонения курсов за тот ими иной период).

     Открытая  валютная позиция по евро несет риск в среднем в 4,5 раза больше, чем сопоставимая позиция в долларах — прежде всего из-за большей неустойчивости евро. А риск валютной позиции со сроком исполнения 12 месяцев приблизительно в 19 раз больше риска аналогичной позиции со сроком исполнения один день. Поэтому при оценке рисков валютных позиций, необходимо учитывать не только объем позиции, но и устойчивость валюты и период, на который проводится расчет. 
 
 
 
 
 
 
 

Аккредитивная форма международных  расчетов: виды, участники, особенности проведения. 

     Аккредитив  представляет собой обособленную от договора купли-продажи сделку с банком, которая базируется на торговом договоре.

     Основными участниками расчетов с использованием документарных аккредитивов являются:

1. приказодатель (покупатель по внешнеторговому контракту, в соответствии с инструкциями которого, открывается аккредитив)
2. бенефициар (продавец по внешнеторговому контракту, в пользу которого открывается аккредитив);
3. банк-эмитент (банк, который открывает аккредитив на основании инструкций приказодателя в пользу бенефициара — получателя аккредитива);

     4. В осуществлении расчетов могут принимать участие также авизующий, подтверждающий, исполняющий, переводящий и рамбурсирующий банки.

     Стороны заключают контракт, в котором  определяют, что платежи за поставленный товар будут производится в форме документарного аккредитива.

     Аккредитив  — это соглашение, по которому банк, действуя по поручению и на основании инструкций своего клиента, должен произвести платеж (оплату документов бенефициару) третьему лицу, в пользу которого открыт аккредитив, либо акцепт тратты, выставленной бенефициаром.

     Основным  документом, регламентирующим осуществление  расчетов и форме документарного аккредитива, являются Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, публикация Международной торговой палаты № 600, изд. 2007 г. (далее — УПДА 600). 

     Сумма аккредитива фиксируется в условиях контракта и аккредитивного письма и определяется фактурной стоимостью проданного и подлежащего отгрузке товара. Эта форма наиболее удобна для экспортеров, так как обеспечивает значительные гарантии своевременной оплаты платежа.

     По  действующей международной банковской практике эмиссия документарного аккредитива (ДТА) может быть осуществлена в двух базисных вариантах: неподтвержденный аккредитив и подтвержденный первоклассным международным банком.

     Подтвержденный  аккредитив — обязательство банка, в котором аккредитив открыт, выплатить экспортеру причитающуюся сумму платежа, независимо от того, получит ли он возмещение от банка импортера, открывшего аккредитив.