Валютная система Республики Беларусь: становление и пути развития

     В то же время, развитие внешней торговли Республики Беларусь и динамика реальных курсов отнюдь не предполагают высокую вероятность данного шага.

     Вместе  с тем, с другой стороны, говорить о том, что курс белорусского рубля является абсолютно устойчивым, также не совсем верно.

     В настоящее время можно выделить одно из ключевых направлений, на котором необходимо сосредоточить усилия для повышения долгосрочной устойчивости национальной валюты.

     Данное направление состоит в снижении относительных размеров краткосрочного внешнего долга страны. С точки зрения экономической безопасности страны целесообразно, чтобы резервы центрального банка полностью покрывали краткосрочный внешний долг. Вместе с тем на начальном этапе решения данной проблемы (учитывая, что она имеет довольно долгую историю) целесообразно обеспечить хотя бы поступательный рост золотовалютных резервов относительно указанного показателя внешнего долга.

     Мощный  импульс решению данной проблемы может быть придан повышением интенсивности приватизационных процессов с направлением поступающей от данных сделок иностранной валюты в резервы Национального банка, как это было сделано в ряде стран Центральной и Восточной Европы.

     Рассматривая  данный вопрос, отметим, что воздействие  внешних, экзогенных факторов может  внести кардинальные перемены в процесс  реализации валютной политики Беларуси.

     Так, в 2008-2009 гг. вероятно укрепление американского доллара относительно основных мировых валют, в том числе евро. Основной предпосылкой этого является сохранение относительно высоких темпов экономического роста в США.

     Прогноз изменения экзогенных факторов позволяет ожидать сохранения инерционного сценария развития ситуации в экономике Беларуси в 2009 г. По оценкам белорусских специалистов, несмотря на укрепление доллара США на мировом рынке и ожидаемое смягчение валютной политики ЦБР белорусский рубль укрепится в реальном выражении на 7-10% по отношению к доллару США и на 2-3% к российскому рублю. Инфляция по итогам года составит 8-10% (в рамках официального прогноза).

     Дальнейшее  укрепление белорусского рубля может привести к ощутимому дефициту валюты на внутреннем рынке, что может дестабилизировать валютный и денежно-кредитный сектор.

     В заключительной части главы необходимо обратить внимание на тот факт, что перспективы развития отечественной валютной системы многие специалисты связывают с валютной интеграцией с Российской Федерацией.

     В настоящее время сроки и направления монетарной интеграции Беларуси и России вызывают у экономистов множество дискуссий. Однако мало у кого возникают сомнения в том, что рано или поздно Беларусь, в связи с нарастающими процессами глобализации, войдет в один из валютных блоков. Сегодня ведутся различные международные переговоры и проводятся научные исследования по поводу вхождения Беларуси в формирующиеся валютные союзы.

     Наиболее легким вариантом может стать единовременный переход на расчеты в союзной денежной единице. Однако более приемлемым вариантом будет прохождение страной промежуточного адаптационного этапа, ярким примером которого в современной экономической науке и практике является Механизм обменного курса (ERM2).

     Если  предположить, что вхождение Беларуси в валютный союз будет происходить по принципу стран Евросоюза (независимо, в какой союзный блок наша страна будет вступать, - в союз с Россией или ЕС), необходимо отработать сценарий ее участия на подготовительном этапе.

     Механизм  обменного курса (ERM2) не является каким-то особенным валютным режимом, а служит основой для его функционирования. Он включает валюты стран, которые еще не ввели единую валюту, но собираются осуществить это в ближайшем будущем. Участие в ERM2 для европейских стран является необходимым и представляет собой один из Маастрихтских критериев конвергенции - стабильность национальной валюты. Немаловажную роль при изучении данного механизма играют следующие термины:

• центральный курс (паритет);
• равновесный валютный курс;
• валютный курс при вступлении в ERM2;
• допустимые отклонения от центрального паритета.

     Среди множества сценариев участия  в Механизме обменного курса (ERM2) наиболее популярными в мировой практике являются четыре: греческая модель вхождения в ERM2, греческая модель с фиксированным центральным паритетом, центральный паритет равен номинальному курсу при вступлении, завышенный центральный паритет при вступлении.

     Выбор между этими четырьмя схемами вступления в ERM2 зависит от экономической ситуации в стране и договоренностей между странами - членами Союза. В связи с этим достаточно трудно определить, какой путь для нашей страны будет наиболее оптимальным в будущем. Однако, основываясь на текущей ситуации в Беларуси, можно предположить, что наиболее предпочтительным является греческая модель перехода на единую валюту с фиксированным центральным паритетом (вариант Б), когда при достаточно высоком уровне инфляции Национальный банк сможет проводить номинальную девальвацию белорусского рубля.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     На  основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы и предложения:

      Национальная  валютная система является составной  частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и  выходит за национальные границы. Основными элементами национальной валютной системы являются: национальная денежная единица, золотовалютные резервы, валютный паритет, механизм формирования валютного курса, условия обратимости валюты, валютные ограничения, порядок внешних расчетов страны, режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

     Национальная  валютная система Республики Беларусь представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования  ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Эта система находится в процессе становления и окончательно еще  не сформировалась. Основой валютной системы является национальная денежная единица - белорусский рубль.

      В Республике Беларусь  валютное регулирование  осуществляется на основании Закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Специфика валютного  рынка Республики Беларусь в том, что он представлен только  банковскими  учреждениями и ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Одним из ключевых участников межбанковского валютного  рынка в Республике Беларусь является ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», которая специализируется на  осуществлении проведения торгов иностранными валютами.

     За  последнее десятилетие продолжалось совершенствование нормативно-правовой базы в области валютного регулирования и валютного контроля.

     Рассматривая  тенденции и перспективы развития национальной валютной системы, следует подчеркнуть, что степень устойчивости белорусского рубля в последние годы имеет неоспоримую тенденцию к росту.

     По мере роста устойчивости национальной валюты все более привлекательной и обоснованной станет долгосрочная ориентация на политику "сильного рубля", то есть ориентация на рост его реального курса.

     Следует также отметить, что предельная полезность мер денежно-кредитной политики в рамках соответствующего экономического закона поступательно уменьшается, тогда как отмеченные выше резервы  в области общеэкономической  политики способны придать дополнительный (то есть помимо текущей благоприятной  внешней конъюнктуры) мощный импульс  экономическому развитию страны и эффективно содействовать повышению устойчивости национальной валюты.

    В целом проблемы валютной системы Республики Беларусь решаются и могут быть решены:

1. за счет увеличения экспорта РБ и уменьшения доли бартерных операций во внешнеэкономической деятельности;
2. обеспечение положительного уровня ставки рефинансирования по отношению к реальной инфляции;
3. ликвидации множественности валютных курсов до двух - биржевого и рыночного, что позволит, с одной стороны, удовлетворять заявки по приобретению валюты для оплаты товаров критического импорта, с другой - сформировать механизм курсообразования, при котором преобладающая часть субъектов валютных отношений готова не только покупать, но и продавать валюту;
4. поиска внешних источников валютных средств;
5. создания и внедрения оптимального механизма распределения валютных средств.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 
 

1. Банковский  кодекс Республики Беларусь: Кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. № 441-З / ред. от 11.11.2002. (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2000. -№.106. -2/219).
2. Воротилова О.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие / ВолгГТУ. -Волгоград, 2003. -104с.
3. Деньги, кредит, банки: Справ. пособие / Г.И. Кравцова, Б.С. Войтешенко, Е.И. Кравцов и др.; Под общ. ред. Г.И. Кравцовой. -Мн.: Меркаванне, 1994. -270с.
4. Колупаев В.А. Формирование валютного механизма Республики Беларусь // Веснік Беларускага Дзяржаўнага эканамічнага універсітэта. -2003. -№4. -С.72-77.
5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. -2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2000. -608с.
6. Информация о среднем официальном курсе белорусского рубля

к иностранным  валютам http://www.nbrb.by/statistics/Rates/AvgRate/

7. Основные направления денежно–кредитной политики Республики Беларусь  на 2009 год http://www.nbrb.by/publications/ondkp/
8. Операции на валютном рынке http://www.bcse.by/valuta/