Валютная политика

- расчеты  между резидентами и нерезидентами  в иностранной валюте;

- трансфертные  перемещения реальных и финансовых  ресурсов;

- сроки расчетов  по текущим операциям;

- обязанность  и размеры продажи экспортной  выручки в иностранной валюте  на внутреннем рынке или Центральному банку;

- количество  иностранной валюты и сроки  ее нахождения в собственности  юридических лиц - резидентов;

- размер ввоза  и вывоза банкнот и монет  валют;

- количество  и виды перемещаемых через  границу товаров;

- размер импортных  и (или) экспортных пошлин;

- размещение  активов (депозиты, участие в капитале, приобретение недвижимости и  др.) в иностранных государствах  резидентами и на экономической  территории страны - нерезидента;

- возможность,  виды и размеры сделок с  драгоценными металлами и камнями;

- размер денежной  массы национальной валюты (операции  на открытом рынке, валютные  интервенции, нормы обязательного  резервирования, займы и кредиты  Центрального банка);

- бюджетный  дефицит; 

-значение  обменного курса валют. 

Инструменты (способы), используемые государством для обеспечения пропорций спроса и предложения валют, можно разделить на:

принудительно-властные,

обязывающие субъектов исполнять определенные действия или отказаться от их совершения (императивные);

экономические, предоставляющие субъектам, которые  самостоятельно принимают решения, возможность участия или неучастия  в сделке или проведении операции (диспозитивные).

 

Инструменты валютных ограничений представляют собой законодательный или административный запрет (лимитирование) и, кроме того, необоснованно и чрезмерно детализированное, а потому трудновыполнимое регламентирование  операций с национальной и иностранными валютами. Эти ограничения являются частью валютного регулирования, которая  обеспечивается мероприятиями по контролю государства за обеспечением соответствия проводимых валютных операций требованиям  действующего валютного законодательства, по регистрации, статистическому учету  и выдаче разрешений на такие операции.

Одним из главных  инструментов реализации валютных ограничений  является лицензирование валютных операций - требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля.

Валютные  ограничения характеризуются как  дискриминационные и способствующие перераспределению валютных ценностей  в пользу государства за счет остальных  субъектов экономики, затрудняя  им доступ к иностранной валюте.

валютные  ограничения -- это система нормативных  правил, которые регламентируют права  резидентов и нерезидентов относительно проведения операций с валютой и  другими валютными ценностями. Валютные ограничения являются методами валютного  регулирования и закрепляются валютным законодательством. Основной задачей методов ограничения являются:

1) регулирование  платежного баланса.

2) поддержание  валютного курса;

3) концентрация  валютных ценностей в руках  государства для решения текущих  и стратегических задач.

Валютные  ограничения имеют дискриминационный  характер, так как оказывают содействие перераспределению валютных ценностей  в пользу государства и больших  предприятий за счет маленьких и  средних предприятий, поскольку  усложняют последним доступ к  иностранной валюте.

 

Основными принципами валютных ограничений, которые определяют их сущность, являются:

1) централизация  валютных операций в Национальном  и уполномоченных банках;

2) лицензирование  валютных операций и, в первую  очередь, требование предшествующего  разрешения органов валютного  контроля на приобретение импортерами  или должниками иностранной валюты;

3) полное  или частичное блокирования валютных  счетов:

4) ограничение  конвертируемости валют, а именно, введение разных категорий валютных  счетов: свободно-конвертируемых, внутренних (в национальной валюте с использованием  на территории страны), клиринговых,  блокированных и т.п.

 

Основными сферами валютных ограничений являются текущие операции платежного баланса (торговые операции, перевод прибылей и прочие трансферты) и финансовые операции (движение капиталов и инвестиций). В зависимости от сферы применения валютных ограничений различают и их формы. Так, по текущим операциям чаще всего используются такие формы валютных ограничений:

1) блокирование  выручки иностранных экспортеров  от продажи товаров в данной  стране, ограничение их возможностей  пользоваться этими средствами;

2) обязательная  продажа валютной выручки экспортеров  полностью или частично Национальному  или уполномоченным банкам, которые  имеют валютную лицензию Национального  банка;

3) ограниченная  продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения  органа валютного контроля или  при условии внесения предшествующего  депозита в банк в национальной  валюте);

4) ограничение  на форвардные закупки импортерами  иностранной валюты;

5) запрет  продажи товаров за границей  за национальную валюту;

6) запрет  оплаты импорта некоторых товаров  иностранной валютой;

7) регулирование  сроков платежей по экспорту  и импорту в условиях нестабильности  валютных курсов.

8) многочисленность  валютных курсов - дифференцированные  валютные курсы по различным  видам операций, товарным группам  и регионам. Также валютные ограничения могут распространяться на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей, процентов и на другие операции.

 

Формы валютных ограничений по финансовым операциям  зависят от конкретных методов регулирования  движения капиталов, которые, в свою очередь, определяются состоянием платежного баланса. Для пассивного платежного баланса употребляются такие  мероприятия по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока  капиталов с целью поддержания  курса валюты:

 

1) лимитирование  вывоза национальной и иностранной  валюты, ценных бумаг, предоставления  кредитов;

2) контроль  за деятельностью кредитного  и денежного рынков, а именно: операции осуществляются лишь  с разрешения соответствующего  органа валютного контроля при  условии предоставления информации  относительно кредитов, которые  предоставляются, а также прямых  инвестиций за границу, привлечения  иностранных кредитов при условии  получения предварительного соглашения  органов валютного контроля с  целью недопущения отрицательного  влияния на внутренний валютный  рынок и возрастания денежной  массы в обороте;

3) ограничение  участия национальных банков  в предоставлении международных  займов в иностранной валюте;

4) принудительное  изъятие иностранных ценных бумаг,  принадлежащих резидентам, и продажа  их за валюту;

5) полное  или частичное прекращения погашения  внешней задолженности или разрешение  оплаты его национальной валютой  без права перевода за границу.

 

По активному  платежному балансу с целью сдерживания  как притока капиталов в страну, так повышения курса национальной валюты применяются такие формы  валютных ограничений по финансовым операциям:

 

1) депонирование  на беспроцентном счете в Национальном  банке новых иностранных обязательств  банков;

2) запрет  на продажу национальных ценных  бумаг иностранцам:

3) обязательная  конвертация займов в иностранной  валюте в Национальном банке;

4) запрет  на выплату процентов по срочным  вкладам иностранцев в национальной  валюте:

5) введение  отрицательной процентной ставки  по взносам нерезидентов в  национальной валюте. При таких  условиях проценты платит или  вкладчик банка, или банк, заинтересованный  в привлечении взносов в иностранной  валюте, платит сам государственным  валютным учреждениям.

6) ограничение  ввоза валюты в страну;

7) ограничение  на форвардную продажу национальной  валюты иностранцам;

8) режим принудительных  депозитов.

 

Влияние валютных ограничений на развитие международных  валютных отношений неоднозначное. Применение их может сдержать отлив  капиталов или нежелательный  приток капиталов из вне. Тем не менее, долго действующее применение валютных ограничений может привести к  отрицательным последствиям, например, сдерживание экспорта или формирование двойного и даже тройного (официального, свободного и "черного") валютных рынков с разными валютными курсами.

 

При таких  условиях экспортеры стараются избежать перечисления валютных средств уполномоченным банкам по невыгодным для них обменным курсам. Наиболее часто для этого  применяются такие действия:

 

-- занижение  в контракте официальной цены  сравнительно с реальной выручкой ("двойные" контракты) с зачислением  разности на подставное лицо  или в иностранный банк;

-- продажа  товара в третьи страны, валюты  которых не подлежат обязательной  продаже;

-- предоставление  писем в адрес соответствующих  государственных органов с аргументированной  просьбой относительно освобождения  от обязательной продажи выручки  в иностранной валюте;

-- предоставление  взяток 

 

Задачей органов валютного контроля при таких условиях является контроль за выполнением валютного законодательства, ценами, счетами, применять штрафы и прочие санкции в случае нарушений.

 

С целью остановки  отлива капитала Украина вынуждена  использовать такие валютные ограничения, как, например, запрет проведения расчетов в иностранной валюте на территории страны, законодательное установление сроков возвращения в страну валютной выручки от экспортных операций, а  также товаров (работ, услуг) по импорту  на условии предшествующей оплаты (90 дней), обязательной продажа части  валютной выручки (50%), ограничения относительно вывоза валютных ценностей гражданами, которые выезжают во временные путешествия  за границу.

 

Действенным валютным ограничением, которое широко применяется на практике, является установление полной или частичной  обязательной продажи экспортерами валютной выручки Национальному  банку. Такой ход применяется  с целью пополнения валютных резервов страны, а также увеличения предложения  иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. В настоящее время такой  механизм используется в 90 странах  мира, в т.ч. в Украине и России.