Сущность рынка ценных бумаг

     - некоторые другие инструменты  (опционы, фьючерсные контракты).

     По  сроку существования:

     - срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их  выпуске срок существования. Обычно  делятся на три подвида:

     - краткосрочные, имеющие срок обращения  до 1 года;

     - среднесрочные -  срок обращения  свыше 1 года в пределах 5-10 лет;

     - долгосрочные, имеющие срок обращения  до 20-30 лет;

     - бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем  не регламентирован, т.е. они  существуют «вечно» или до  момента погашения, дата которого  никак не обозначена при выпуске  ценной бумаги.

     По  происхождению:

     - первичные ценные бумаги –  основаны на активах, в число  которых не входят сами ценные  бумаги. Это, например, акции, облигации,  векселя и др.;

     - вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных  ценных бумаг; это варранты  на ценные бумаги, депозитарные  расписки и др.;

     По  типу использования:

     - инвестиционные (капитальные) –  это ценные бумаги, являющиеся  объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные  контракты и др.);

     - неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

     Исходя  из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от  одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме  того, регистрируется в специальном  реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.

     По  форме выпуска – различают  эмиссионные, которые выпускаются  обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно  идентичны. Это, обычно – акции и  облигации. Неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями [4].

     Основные  виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться  и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг  может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому,  кроме  как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие  бумаги являются нерыночными.

     С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда  при выпуске ценной бумаги не оговаривается  размер дохода её владельцу.

     По  уровню риска виды ценных бумаг располагаются  следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность  ценной бумаги, тем ниже риск.

     Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

     Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с  вытекающими из этого правами.

     Облигация – единичное долговое обязательство  на возврат вложенной денежной суммы  через установленный срок с уплатой  или без уплаты определённого  дохода.

     Банковский  сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов  по нему через установленный срок.

     Вексель – письменное денежное обязательство  должника о возврате долга, форма  и обращение которого регулируются специальным законодательством  – вексельным правом.

     Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в неё сумму денег.

     Коносамент  – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку  груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

     Варрант – а) документ, выдаваемый складом  и подтверждающий право собственности  на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или  облигаций какой-то компании в течение  определённого срока времени  по установленной цене.

     Опцион  – договор, в соответствии с которым  одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определённого срока  продать (купить) у другой стороны  соответствующий актив по цене, установленной  при заключении договора, с уплатой  за это право определённой суммы  денег, называемой премией.[3]

     Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого  актива через определённый срок в  будущем по цене, установленной в  момент заключения сделки. 

     Выводы: Ценная бумага представляет собой документ установленной  формы и реквизитов, который отражает связанные с ним  имущественные права. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и  покупаться на рынке. С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут  быть и бездоходными, когда при выпуске  ценной бумаги не оговаривается  размер дохода её владельцу.

     Основными видами ценных бумаг  с точки зрения их экономической  сущности являются: акция; облигация, банковский сертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион, фючерсный контракт. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую

функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая

их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях и одновременно

отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных

перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг  является одним из

немногих возможных  финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в

инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет  инвесторам

возможность хранить  и преумножать их сбережения.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить

следующие важнейшие  моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают  гибким

инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических  и

физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг  – эффективный способ

мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других

общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют  в

обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных

бумаг, прежде всего  фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти

курсы – барометр любых изменений в экономической  и политической жизни той или

иной страны. Курсы  резко падают в годы кризисов и  неблагоприятной конъюнктуры

и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема  производства.

Рынок ценных бумаг  выступает составной частью финансовой системы государства,

характеризующейся институциональной и организационно – функциональной

спецификой.

Развитие рынка  ценных бумаг вовсе не ведёт к  исчезновению других рынков

капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С

одной стороны, рынок  ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой  -

перемещает эти  капиталы через механизм ценных бумаг  на другие рынки, тем

самым способствует и их развитию.

Можно выделить ряд  ключевых моментов, связанных с проблемой  обращения ценных

бумаг в РФ.

Во-первых, рынок  ценных бумаг с его основными  элементами (внебиржевым и

биржевым оборотами) есть механизм, который функционально  входит в рынок

ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается  и движется по своим

законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с

рынком капитала.

Во-вторых, сегодня  можно выделить множество видов  и разновидностей ценных

бумаг, таких как  акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты,

государственные обязательства и другие, которые  имеют широкое хождение в

России.

В-третьих, рынок  ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими

являются функция  перераспределения капиталов и  функция страхования риска

вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг

способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он

стимулирует мобилизацию  свободных денежных ресурсов и их распределение в

соответствии с потребностями рынка.

В-четвертых, биржа  не просто технический механизм торговли ценными бумагами.

Традиционно это  учреждение, которое определяет и  создает остов индустрии

рынка ценных бумаг, создает правила, определяет политику на рынке капиталов.

В-пятых, рынок  ценных бумаг подвержен регулированию  как со стороны

государства, так  и со стороны самостоятельных  организаций профессиональных

участников рынка  ценных бумаг.

В-шестых, формирование рынка ценных бумаг в России в  значительной степени

связано с темпами  приватизации в стране и созданием  класса собственников.

В-седьмых, особенностью отечественной практики является то, что первичный

рынок ценных бумаг  пока преобладает.

В-восьмых, до последнего времени в России преобладающим  сегментом рынка

ценных бумаг  являлся сектор государственных  ценных бумаг, в основном

краткосрочных. В  настоящее время  он переживает кризис, выход из которого

затянется еще  на несколько лет.

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в  настоящее время

российский фондовый рынок, следует отметить, что это  молодой, динамичный и

перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов,

происходящих в  нашей экономике: массового выпуска  ценных бумаг в связи с

приватизацией государственных  предприятий, быстрого создания новых

коммерческих образований  и холдинговых структур, привлекающих средства на

акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в

системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а  также, необходим

для нормального  функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и

регулирование развития фондового рынка является одной  из первоочередных

задач, стоящих  перед правительством.

Итак, российский рынок ценных бумаг на данный момент имеет большое количество

проблем, требующих  немедленного решения. Среди них  основными можно выделить

следующие:  преодоление негативно влияющих внешних факторов, сдерживающих

развитие рынка  ценных бумаг в России; целевая  переориентация рынка ценных

бумаг; выбор модели рынка; наращивание объемов и  переход в категорию

классифицируемых  рынков ценных бумаг; необходимость  введения долгосрочного,

перспективного  управления; укрупнение и рекапитализация структур фондового

рынка; отсутствие вторых эмиссий приватизированных  предприятий; суррогаты

ценных бумаг, незаконная профессиональная деятельность на рынке;

беззащитность инвесторов; повышение роли государства на рынке  ценных бумаг;

создание депозитарной и клиринговой сети, агентской  сети для регистрации