Сущность и виды денег

Регулирование денежной массы  в стране является задачей центральных  банков. Оно осуществляется путем  денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке (купля и продажа  государственных ценных бумаг), регулирование  нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера  ставки рефинансирования.

Для оценки и анализа изменений  объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для покупки товаров и услуг. Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или депозиты до востребования. Деньги, лежащие в банке на срочном вкладе, уже имеют в этом отношении ряд ограничений: во-первых, надо дождаться оговоренного срока снятия денег со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным. Присоединяя постепенно к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы получаем набор основных денежный агрегатов М₀, М₁,…, М_n. Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два). В России используются 4 агрегата – М₀, М₁, М₂, М₃. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим более подробно их экономическое содержание¹⁵.

Агрегат М₀ включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Этот агрегат обслуживает наличный оборот.

Следует отметить, что металлические  деньги составляют незначительную долю наличности (2 – 3% от наличных денег), они  оплачивают мелкие сделки по приобретению товаров или получению услуг. Реальная стоимость монеты значительно  ниже номинальной. Изготавливается  она из сплавов дешевых металлов. Это делается для того, чтобы удешевить  денежный оборот, не допустить аккумуляции  денег в одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в слитки, что предпринималось  бы, если бы металл представлял техническую  ценность. Таким образом в агрегате М₀ преобладают банкноты¹⁶.

Агрегат М₁ состоит из агрегата М₀ плюс средства на расчетных счетах юридических лиц плюс средства страховых компаний плюс депозиты до востребования населения в коммерческих банках.

Расчетный счет – это счет, открываемый банками юридическими лицами для хранения денежных средств и осуществления расчетов.

Депозит до востребования-  это денежный вклад, который должен быть выдан банком клиенту по его первому требованию. Поэтому можно говорить о доступности этих сбережений для вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим, этот вид безналичных денег не включен в агрегат М₀. Это связано именно с оценкой возможности этих денежных средств максимально оперативно превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный перерыв, в связи с окончанием рабочего дня, может разориться и оказаться неспособным выполнить свои обязательства переда клиентом. В связи с этим, как уже было отмечено, составляющие компоненты агрегата М₁ не могут по  оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам¹⁷.

Агрегат М₁ обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Другие агрегаты – М₂ и М₃ – называют “почти деньгами”. Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.

Агрегат М₂ содержит агрегат М₁ плюс срочные депозиты населения в коммерческих банках плюс краткосрочные государственные ценные бумаги¹⁸.

В отличие от вкладов до востребования, срочные депозиты являются денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в документах срок. Клиент может получить вложенные денежные средства с процентами только по истечении этого срока. Очевидно, что оперативная доступность этих безналичных денег ниже, чем у составляющих компонент агрегата М₁.

Что касается государственных  краткосрочных ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и  ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того,  данные краткосрочные  бумаги являются бумагами с быстрым  сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю продажу их на фондовых биржах.

Агрегат М₃ содержит агрегат М₂ плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке¹⁹.

Депозитный сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка. Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота  между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег  должен превосходить объем денежной наличность. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2> М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами уменьшается скорость обращения денег, в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и другие негативные явления.

Около трети денежной массы  составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным  путем, а нелегальной “черной  наличностью” ведет к созданию “теневой”  экономики, уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы  государства.

Рис. 1. Денежные агрегаты²⁰

Для оценки динамики денежной массы в стране используют различные  экономические показатели. Изменение  объема денежной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением  вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота. Скорость обращения денег – показатель эффективности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные. Обычно используются следующие показатели скорости обращения денег:

1.Показатель скорости  обращения денег в кругообороте  доходов. Этот показатель рассчитывается  как отношение ВНП или национального  дохода к агрегатам М1 или  М2. Динамика расчетной величины  показывает взаимосвязь между  денежным обращением и процессами  экономического развития.

2. Показатель оборачиваемости  денег в платежном обороте  определяется как отношение суммы  денег на банковских счетах  к среднегодовой величине денежной  массы в обращении. Этот показатель  определяет скорость безналичных  расчетов²¹.

На скорость обращения  денег влияют общеэкономические  факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные (монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных и  безналичных денег), развитие кредитных  операций и взаимных расчетов, уровень  процентных ставок за кредит на денежном рынке, а также внедрение компьютеров  для операций в кредитных учреждениях и использование электронных денег врасчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Но так как скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению, денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

В Российской Федерации показатель М2 за 2010 г. увеличился с 15267,6 до 20011,9 млрд. руб. или на 31,1 % (таблица 2)²²:

Таблица 2

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2010 году (млрд. руб.)

В 2010 году в общей массе денег преобладают безналичные средства. На 1 июня 2010 г. объем денежной массы составлял16470,6млрд руб. против 15267,6 млрд. руб. на 1 января этого же года. За 6 месяцев 2010 г. денежная масса увеличилась почти на 7,9% . В то же время, за следующие 6 месяцев денежная масса увеличилась уже до 31% , что подтверждает тенденцию роста денежной массы.

В целом же в России денежный агрегат М2 (в млрд. рублей) в разные годы, начиная с 2000 года, выглядел следующим образом (таблица 3):

Таблица 3

Денежные агрегаты России²³

Таким образом, денежная масса — это совокупность наличных и безналичных средств, находящихся в обращении, которыми располагают физические, юридические лица и государство. В России в настоящее время денежную массу характеризуют агрегаты М0, М1, М2, М3. Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то применяют показатель М0, для измерения количества платежных средств - М1, для измерения функции денег как средства обращения – М2.

Под ликвидностью понимаются способности обязательства быть обращенными в наличные деньги и  истраченными на покупку товаров  и услуг. Так, наличные деньги более ликвидны, ибо на них можно незамедлительно приобрести различные товары, работы, услуги. Гораздо менее ликвидными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты.