Сущность и формы международного движения капитала

Таблица 1

Ранжирование стран по индексу применения прямых иностранных  инвестиций в 2005 г.

Может показаться странным и даже нереальным порядок стран, устанавливаемый согласно расчетам по индексу применения инвестиций. Но не нужно забывать, что указанный  индекс не существует сам по себе, а  в комплексе с другими показателями, например с индексом транснационализации, характеризующим степень вовлеченности конкретных инвесторов (ТНК) в операции на мировом рынке. В один ряд ставятся удельный вес: общих активов ТНК и тех, которые вложены в зарубежные подразделения этого бизнеса; общих продаж ТНК и тех продаж, которые осуществлены ими со с но их зарубежных плацдармов; общего числа занятых в данной ТНК и тех, кто работает на принадлежащих ей зарубежных предприятиях. В сочетании с индексом применения показатель транснационализации позволяет более конкретно зафиксировать удельный вес корпораций в международном разделении труда.

Эти показатели дополняются  индексом развития человеческого потенциала, который позволяет характеризовать  положение отдельных участников мирового хозяйства в «новой экономике».

В дополнение идет еще один расчетный показатель: индекс потенциала привлеченных прямых инвестиций как  функция восьми переменных (темп роста  ВВП, размеры ВВП в расчете  на душу населения, количество используемой в коммерческих целях электроэнергии в расчете на душу населения, доля экспорта в ВВП, количество телефонных линий в расчете на ] тыс. населения, доля расходов на НИОКР в ВВП, доля студентов для работы в сфере услуг в общей численности населения, уровень странового риска).

Новейшими в ряду измерителей  международной инвестиционной деятельности могут быть названы предложенные ЮНКТАД в 2005 показатели, относящиеся  к характеристике инновационных  возможностей и практике стран и  ТНК [14]. Речь идет об индексе инновационной  способности (английский эквивалент -- UNCTAD Innovation Capability Index, или UNICI), рассчитанный для 117 стран ndf состоянию на 1995 и 2001 гг. В этом индексе пытаются отразить существенных параметра:

масштабы инновационной  деятельности;

наличие соответствующих  возможностей и умений (соответственно рассчитывают два показателя -- индекс технологической активности, а также индекс человеческого капитала, однако они пока строятся с рядом экономических допусков, а также субъективных политических предпочтений, поэтому вполне уместна рекомендация ЮНКТАД обращаться к последней группе названных индексов с определенной осторожностью).

Таким образом, инвестиционные показатели, связанные с прямыми  иностранными инвестициями, сводятся в одну расчетную и соответственно управляемую систему и могут  служить средством при оценке как современного, так и потенциального положения страны, ее хозяйства в  мировой экономике. Их цель -- ориентировать  на поиск резервов роста как за счет внутренних возможностей, так и путем интенсификации усилий на внешнем рынке.

Есть основания сомневаться, что использование упомянутой шкалы  коэффициентов может считаться  досадным, хотя и позволит создать  политическую и идеологическую базу для платформы «нового мирового инвестиционного порядка» и снизить  уровень критического настроя по отношению к «богатым странам».

Масштабы  международных прямых инвестиций, их распределение в современном мировом хозяйстве

Структурно этот вопрос выглядит так:

1) абсолютные и сопоставимые  размеры участия отдельных стран  и регионов в общей (совокупной) сумме прямых иностранных инвестиций;

2) динамика ежегодных  изменений;

3) причины изменений и  тенденции.

По первому пункту следует  указать, что практически все  страны являются как экспортерами, так и импортерами прямых инвестиций, или иначе (поскольку такие инвестиции идут преимущественно через каналы ТНК), странами базирования (там, где  находится головное подразделение  международной корпорации инвестора) и принимающими странами (так, международные  инвесторы имеют свои дочерние компании, филиалы, отделения, действующие на базе прямых инвестиций). Поэтому в табл. 2 место каждой группы стран и мира в целом характеризуется на основе данных «Мирового инвестиционного доклада» за 2006 г. двумя показателями: как импортера и как экспортера. В табл. 3 показано движение прямых инвестиций по отдельным странам и регионам к 2006 г..

Таблица 2

Географическое  распределение общей суммы прямых иностранных инвестиций в 2005 г. по регионам мира (согласно WIR-06), млрд. долл.

¹ Промышленно развитые страны: члены ОЭСР (кроме Мексики, Республики Корея, Турции), новые члены ЕС, не являющиеся членами ОЭСР (Кипр, Эстония, Латвия, Литва, Мальта, Словения), а также Израиль, Андорра, Лихтенштейн, Монако и Сан-Марино.

На первый взгляд географическое распределение инвестиций строго следует  первичному порядку, оставшемуся от прежних времен.

Однако при этом потребуется  учитывать ряд обстоятельств. Одно из них находится в русле перемен, происходящих в мире под воздействием экономического прогресса. В 2004 г. существенно вырос приток прямых инвестиций в развивающиеся страны. Это обстоятельство объясняется рядом факторов. Обострение конкуренции во многих отраслях заставляет компании искать новые пути повышения своей конкурентоспособности. Быстрорастущие страны с формирующимися рынками открывают перспективы для наращивания объема продаж, а также для рационализации производства, тем чтобы использовать эффект экономики масштаба и снижать издержки производства. Высокие цены на многие сырьевые товары послужили дополнительным стимулом для размещения прямых иностранных инвестиций в тех странах, которые богаты таким природными ресурсами, как нефть и некоторые полезные ископаемые. При этом продолжается рост внимания к научно-техническим знаниям и прогрессивным технологиям, что не только стимулирует рост прямых иностранных инвестиций в соответствующих страна (включая развивающиеся), но и создает благоприятные условия их роста не будущее.

Помимо указанного объективного обстоятельства имеются две причины, впервые отмеченные в мировом  инвестиционном обзоре за 2005 г.

1. Статистический отдел  ООН внес изменения в группировку  W стран:

в группу ЕС включены 10 новых  членов объединения, принятых туда 1 мая 2004 г., а это все хозяйственно динамичные страны;

образована группа стран  Юго-Восточной Европы и СНГ путем  упомянутого выше перевода восьми стран  в группу ЕС из прежней группы Центральной  и Восточной Европы и включения  в новую группу ЮВЕ и СНГ  бывших советских республик Средней  Азии с исключением их соответственно из группы развивающихся стран. Естественно, эти перемены носят отнюдь не технический  характер.

2. ЮНКТАД обратил внимание  на разночтения в оценках инвестиций, в особенности из-за различного  отношения к использован ным в учете валютным курсам (в первую очередь доллара). Разумеется, это тоже немаловажный фактор при характеристике динамики распределения прямых инвестиций, и хотя на данном этапе этот вопрос в учебнике не рассматривается, бесспорен факт использования различных средств (включая использование противоречивых валютных факторов) для ускорения интернационализации НИОКР. Уходит в прошлое время, когда ТНК занимались научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими работами исключительно в странах базирования. Возрастает заинтересованность принимающих иностранные прямые инвестиции стран с помощью своих государств, опираясь на критерии национального интереса и национальной безопасности, укреплять свой технологический и инновационный потенциал.

Поэтому неудивительно, если рассмотреть распределение инвестиций по страновому признаку, то налицо существенно новая картина. В числе крупнейших участников инвестиционного процесса (как это видно из табл. 12.3) вполне законное место занимают и некоторые развивающиеся страны. Очередной в колонке стоит Россия.

Таблица 3

Крупнейшие принимающие (2-я колонка) и экспортирующие (3-я колонка) прямые иностранные инвестиции страны в 2005 г.

(WIR-05, > 100 млрд долл.)