Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНЭК

Реферат

по  дисциплине

«Рынок ценных бумаг»

на тему: «Сущность, функции и структура  рынка ценных бумаг » 
 
 
 

                                       Выполнил: студент группы ЭУП-212 

                                                И.Ф. Мустафин _________________                                                                                                    (подпись)      

                                              Проверил: руководитель

                                                                        А.В.Нафиков ___________________                    (дата и подпись) 
 
 

Уфа – 2011

 

Содержание 

   Введение……………………………………………………………………………..…3

   1. Функции и структура рынка ценных бумаг……………….…………………  4

   1.1.Свойства  ценных бумаг………………..……………………….…..................... 9

   1.2. Классификация  ценных бумаг………………………….………..…….………10

   1.3. Признаки  ценных бумаг……………………….………………………..…..……12

   1.4. Основные  виды ценных бумаг……………………………………..…….…… 13

Заключение…………..……………………………………………….……21

   Список  использованной литературы……………………………………..23

 

      Введение

        Развитие рыночных отношений  в обществе привело к появлению  целого ряда новых экономических  объектов учета и анализа. К  ним, прежде всего, следует  отнести ценные бумаги, приобретающие  массовый и стандартизированный  характер, которые обуславливают  определенные финансовые права  и обязанности.

      Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок  с присущей ему организацией и  правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку  ценные бумаги – это лишь титул  собственности, документы, дающие право  на доход, но не реальный капитал. Обособление  рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок  характеризуется по большей части  свободной и легко доступной  передачей ценных бумаг одним  владельцем другому.

      Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь  направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми  институтами и рынком ценных бумаг.

      Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.

      Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться  на основе ссудного капитала, т.к. покупка  ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного  капитала в ссуду.

      Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

      На  нем ценные бумаги служат предметом  купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

      Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для  привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более  дешевому, по сравнению с банковскими  кредитами капиталу.

1. Функции и структура рынка ценных бумаг.

     Денежные  средства могут быть вложены в  производственную и торговую деятельность, в недвижимость, драгоценные металлы  и т. П. Во всех случаях они стечением времени могут принести прибыль, если правильно выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления необходимой для инвестиций денежной суммы. Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить или откуда-нибудь получить. Такой сферой деятельности является финансовая.

     Финансовый  и фондовый рынок. Основными рынками, на которых функционируют финансово-кредитные  отношения, могут быть:

• рынок банковских капиталов;
• рынок ценных бумаг;
• валютный рынок;
• рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.

     Следует различать рынки, куда можно только инвестировать капитал – первичные  рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются  и вкладываются в конечном счёте  в первичные рынки. Финансовые рынки  – это рынки посредников между  первичными владельцами денежных средств  и их конечными пользователями.

     Однако  не все ценные бумаги происходят от денежных капиталов, поэтому рынок  ценных бумаг не может в полном объёме быть отнесён к финансовому  рынку. В той части, в какой  рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, он называется фондовым рынком и в этом своём  качестве является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок  образует большую часть рынка  ценных бумаг. Оставшийся сектор рынка  ценных бумаг – это рынок прочих товарных ценных бумаг.

     На  рынке ценных бумаг происходит привлечение  денежных средств из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

     Привлечение денежных средств может осуществляться за счёт внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся  амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками  являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом  их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы  во многие сферы: производственную и  другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и  страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т. П. Таким образом, рынок ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.

     Движение  денежных средств между рынками  вложения капитала происходит в зависимости  от ряда факторов:

• уровня доходности рынка;
• условий налогообложения на рынке;
• уровня финансовых и других экономических рисков;
• организации рынка и его удобства для инвестора.

     Итак, рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих  между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска  и обращения ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две  группы: 1) общерыночные функции, присущие любому рынку, и 2) специфические функции, которые отличают его от остальных  рынков.

     К общерыночным относятся:

• коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. Д.;
• информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;
• регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управлении и контроля.

     К специфическим можно отнести:

• перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;
• функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

     Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• кассовый и срочный.

     1. Первичный рынок – это приобретение  ценных бумаг их первыми владельцами.  Эта первая стадия процесса  реализации ценной бумаги и  первое появление ценной бумаги  на рынке. Вторичный рынок –  это обращение ранее выпущенных  ценных бумаг, т. Е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

     2. Организованный рынок ценных  бумаг представляет собой их  обращение на основе правил, установленных  органами управления между лицензированными  профессиональными посредниками  – участниками рынка по поручению  других участников. Неорганизованный  рынок – это обращение ценных  бумаг без соблюдения единых  для всех участников рынка  правил.

     3. Биржевой рынок основан на  торговле ценными бумагами на  фондовых биржах, поэтому это  всегда организованный рынок  ценных бумаг, так как торговля  на нём ведётся строго по  правилам биржи и только между  биржевыми посредниками, которые  тщательно отбираются среди всех  других участников рынка. Внебиржевой  рынок – это торговля ценными  бумагами, минуя фондовую биржу.  Он может быть организованным  и неорганизованным. Организованный  биржевой рынок основывается  на компьютерных системах связи,  торговли и обслуживания по  ценным бумагам. Неорганизованный  внебиржевой рынок связан с  куплей-продажей ценных бумаг  любыми участниками рынка без  соблюдения каких-либо правил.

     4. Кассовый рынок ценных бумаг  представляет собой рынок с  немедленным исполнением сделок  в течение одного – двух  рабочих дней. Срочный – это  рынок, на котором заключаются  сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

     Инфраструктура  рынка ценных бумаг. Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников.

     К инфраструктуре рынка ценных бумаг  относятся:

     1) организаторы торговли – биржи  и торговые системы, организующие  проведение регулярных торгов  по ценным бумагам;

     2) системы расчётов и учёта прав  на ценные бумаги – клиринговые  системы, регистраторы и депозитарии,  обеспечивающие расчёты по заключённым  сделкам, учёт и перерегистрацию  прав на ценные бумаги;

     3) посредники на рынке ценных  бумаг – дилеры и брокеры,  оказывающие инвесторам услуги  по заключению сделок на рынке;

     4) информационно-аналитические системы  поддержки инвестиций информационные  и рейтинговые агентства, представляющие  инвесторам полную информацию  о состоянии эмитентов.