Совершенствование инвестиционной политики в Республики Беларусь

содержание

введение 3

1. Сущность инвестиций и инвестиционная деятельность  5

1.1 Сущность, понятия и виды инвестиций 5

1.2 Правовые основы инвестиционной деятельности в Республике

     Беларусь 9 

2. Инвестиционная деятельность ОАО «Минский маргариновый завод» 13

2.1 Выбор и обоснование стратегии инвестирования 13

2.2 Инвестиционный план  17

3. Совершенствование  инвестиционной политики в Республики

  Беларусь 23

3.1 Инструменты и механизмы повышения инвестиционной

     активности 23

3.2 Совершенствование форм привлечения иностранного капитала 25

Заключение 27

Список используемых источников 28

Приложение 1 29

Приложение 2 30

 

ВВЕДЕНИЕ

    Характерными  чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, опреде- ляющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующе-го субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентич- ную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конку- рентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоян- но необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

    Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессив- ную инвестиционную политику.

    Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. При  большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвести- ционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвести- ции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирова- ния, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

    В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных фондов никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

 

     1. Сущность инвестиций и инвестиционная деятельность

1.1 Сущность, понятия и виды инвестиций

    Под инвестициями (от лат.investio — одеваю) понимают долгосрочное вложение капитала в отрасли экономики. Иначе говоря, инвестициями являются финансовые, материальные, имущественные и другие ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего образуется прибыль или достигается социальный эффект.

    Под инвестиционной деятельностью понимают совокупность практи- ческих действий граждан, юридических лиц и государства, направленных на расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала с целью удовлетворения потребностей общества на основе привлечения и вложение всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей в хозяйственные, коммерческие, научные, культурные, благотворительные и любые иные пред- приятия и проекты, цели которых не противоречат законодательству Респуб- лики Беларусь.

    Инвестиционный  цикл — комплекс мероприятий от момента приня- тия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта, в частности, например, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, принятие инвестиционных решений, планирование и проектирование, подготовка к строительству, строительство, выход на проект- ные показатели и режим окупаемости вложений. 

    Инвестиционный  цикл состоит из трех основных периодов:

1. Прединвестиционная  фаза.

2. Фаза  инвестиций — собственно затраты,  вложения средств.

3. Эксплутационная  фаза — возмещение затраченных средств. 
 

Экономическая сущность инвестиций

    Как уже говорилось, инвестиции представляют собой вложения капитала с целью  последующего его увеличения. При  этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использова- ния имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в текущем периоде.

    Источником  прироста капитала и движущим мотивом  осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Эти два процесса — вложе- ние капитала и получение прибыли — могут происходить в различной времен- ной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу же после завершения инвестиций в полном объеме. При параллельном их протекании, получение прибыли возможно еще до полно- го завершения процесса (после первого его этапа). При интервальном протека- нии этих процессов между периодом завершения инвестиций и получения при- были проходит определенное время, продолжительность которого зависит от особенностей конкретного инвестиционного проекта.

    Автор «Инвестиционного менеджмента», Бланк  отмечает, что при характе- ристике экономической сущности инвестиций в современной литературе этот термин иногда трактуется ошибочно или слишком узко. Со всеми предостав- ленными им доводами трудно не согласиться.

    Наиболее  типичная ошибка, по его мнению, заключается  в том, что под инвестициями понимается любое вложение средств, которое  может и не приво- дить ни к росту капитала, ни к получению прибыли. К ним часто относят так называемые «потребительские инвестиции» (покупка телевизоров, автомоби- лей, квартир, дач и т.п.), которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся — средства в приобретение этих товаров расхо- дуются в данном случае на непосредственное долгосрочное потребление (если их не приобретают для последующей перепродажи). Ошибочным является также идентификация термина «инвестиции» с термином «капитальные вложе- ния». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и т.п.). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

    Бланк также не соглашается с тем, что  в некоторых источниках инвестиции определяют как вложения денежных средств. Он указывает, что инвестирова- ние капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других фор- мах — движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инстру- ментов, нематериальных активов и т.п.

    И, наконец, в ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения денежных средств. Безусловно, отдельные фор- мы инвестиций (в первую очередь, капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, кратко- срочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты и т.п.).

    Для закрепления понятия «инвестиции», как категории объединяющей в  себе различные виды предпринимательской деятельности, приведем наиболее распространенную его классификацию: 

1. По  объекту вложений:

    а) финансовые инвестиции — приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юриди- ческого лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобрете- ние ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);

    б) реальные/капитальные инвестиции — вложение средств в реальные активы,— приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

2. По характеру участия в инвестировании:

    а) прямые инвестиции — непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информа- цию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестиро- вания);

    б) непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими фи- нансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвести- ционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выби- рают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов. 

3. По периоду инвестирования:

    а) краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка кратко- срочных сберегательных сертификатов и т.п.);

    б) долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.

    В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом:

• до 2 лет;
• от 2 до 3 лет;
• от 3 до 5 лет;
• больше 5 лет.

 

4. По региональному  признаку:

    а) внутренние инвестиции — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;

    б) инвестиции за границей — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны. 

5. По  форме собственности:

• частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

• государственные — вложения, осуществляемые центральными и местны- ми органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заем- ных средств.
• иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
• совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

1.2 Правовые основы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

    В Республике Беларусь правовые условия  инвестиционной деятельности определяются "Инвестиционным кодексом Республики Беларусь".

    Под инвестициями, согласно Кодексу, понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собствен- ности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвесто- ром в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (до- хода) и (или) достижения иного значимого результата.

    Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в произ- водство продукции (работ, услуг) или их  иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

    Под инвестором понимается лицо (юридические  и физические лица, государство в  лице уполномоченных органов и его  административно-территориальные единицы  в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Кодекса. Инвестор имеет права, несет обязанность и риск, связанные с вложением инвестиций.