Содержание:

1. Введение…………………………………………………………….…4
2. Понятие о рынке ценных бумаг……………………………………....5
3. Основные функции рынка ценных бумаг……………………………7
4. Состояние и проблемы российского рынка ценных бумаг………..10
5. Заключение……………………………………………………………15
6. Список литературы…………………………………………………...17

     Введение

 

     Переход нашей страны к рыночной экономике  определил собой начало нового этапа  в развитии рынка ценных бумаг. Обобщив  накопленный опыт предыдущих периодов, дореволюционный и годы НЭПа, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок ценных бумаг.

     В данной работе рассмотрим понятие о  рынке ценных бумаг, его основные функции и состояние российского  рынка ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1. Понятие о рынке ценных бумаг 

     В общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений его  участников по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг.

     Как и любой рынок, рынок ценных бумаг  есть единство объекта, субъекта и отношений между ними. Объектом рассматриваемого рынка являются ценные бумаги, субъектом - участники рынка. Экономические отношения - это различного рода операции или любые действия (согласно действующему хозяйственному законодательству) с ценными бумагами, которые совершают участники, или субъекты, рынка.

     С точки зрения товарного хозяйства  рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого  товара, ибо ценная бумага - это тот  же товар, а с другой стороны - имеет  особенности, связанные со спецификой своего товара - ценных бумаг.

     Первое  различие между рынком ценных бумаг  и рынком товаров как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте  и объёме рынка. У них разные объекты  рынка: ценная бумага или материальных товар. Объём рынка ценных бумаг намного больше объёма рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

     Второе  различие - способ образования рынка. Товар как материальный объект должен быть произведён или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

     Третье  различие между этими рынками - значимость значения обращения. Целью производства материального товара является его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода её из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги - важнейший показатель её «качества». Прекращение обращения означает «смерть» для ценной бумаги.

     Четвёртое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство - основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимости процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платёжно-расчётных средств (например, векселя, чеки), а сами современные бумажные деньги исторически произошли от такой ценной бумаги, как банковский вексель.

     Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так  различают:

     · международные и национальные рынки ценных бумаг;

     · национальные и региональные (территориальные) рынки;

     · рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

     · рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

     · рынки ценных бумаг и производственных инструментов и т.п.

     Смысл той или иной классификации рынка  ценных бумаг определяется её практической значимостью.

     Вместе  с денежным и валютным рынок ценных бумаг входит в понятие финансового  рынка.

     Глава 2. Основные функции рынка ценных бумаг

     Рынок ценных бумаг выполняет в экономике  ряд функций, которые классифицируются специалистами по-разному. Традиционно  выделяются следующие функции рынка  ценных бумаг:

• общерыночные, которые присущи каждому рынку;
• специфические, отличающие рынок ценных бумаг от других рынков.

     К общерыночным функциям при этом отнесены:

• коммерческая, состоящая в получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая, предполагающая обеспечение условий для формирования рыночных цен, их постоянной динамики в зависимости от спроса и предложения;
• информационная, обеспечивающая доведение до участников рыночной информации об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая, состоящая в создании правил торговли и участия в ней, формировании порядка разрешения споров между участниками, органов контроля, приоритетов.

     В качестве специфических функций рынка ценных бумаг рассматриваются перераспределительная и функция страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция условно делится на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

     Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, связывается с появлением класса производных ценных бумаг.

     В другой литературе выделяются три группы функций.

1. Финансовые. В качестве таковых называются альтернативность банковскому кредиту, стабилизация валютного курса, расширение рынка капитала, эффективное перераспределение капитала, возможность получения дохода.
2. Общеэкономические. Это возникновение хозяйственных институтов с коллективной формой собственности и изменение структурного устройства экономического механизма.
3. Общесоциальные. В данном случае предполагается соединение государственных, институциональных и индивидуальных интересов; развитие начал самоуправления на производстве, в частности, в акционерных обществах, защита денежных средств от инфляции, улучшение материального положения населения.

     Как видно, данная классификация функций  рынка ценных бумаг имеет скорее общеметодологический, нежели узкопрофессиональный характер. Однако она весьма удачно дополняет первую из рассмотренных классификаций.

     Существовуют основные и вспомогательные функции рынка ценных бумаг. Выделяют следующие сновные:

• учетную, проявляющуюся в учете обращающихся на рынке ценных бумаг, регистрации участников рынка, фиксации операций, оформленных соответствующими договорами;
• контрольную, предполагающую осуществление контроля за соблюдение норм законодательства (а также, очевидно, норм поведения и обычаев делового оборота, не оформленных законодательно. — А. М.);
• функцию сбалансирования спроса и предложения, означающую достижение равновесия на рынке;
• стимулирующую, состоящую в мотивации потенциальных инвесторов стать участниками рынка ценных бумаг;
• перераспределительную, связанную с перераспределением капиталов между субъектами экономики;
• регулирующую, понимаемую как регулирование социально-экономических процессов, в частности, объема денежной массы в обращении.

     Среди вспомогательных функций названо  использование ценных бумаг в  приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике. Представляется, что последние две задачи вполне отвечают смыслу регулирующей функции, а такая роль, как использование в реструктуризации экономики, может быть отнесена к разряду основных функций.

     Другими авторами также выделены основные функции рынка ценных бумаг. А именно: инвестиционная, состоящая в образовании фондов, обеспечивающих расширенное воспроизводство; передел собственности с помощью пакетов акций, перераспределение рисков путем «противоположных» сделок, притяжение венчурного капитала, дающая возможность пойти на риск, чтобы получить высокую прибыль; повышение ликвидности долга.

     Как видно из отмеченного, классификации  различных авторов во многом перекликаются, охватывая в целом весьма значительный спектр функций рынка ценных бумаг — и общих, и специальных. И их числа вполне достаточно, чтобы сложилось четкое представление о месте этого рынка в экономических процессах. Именно поэтому автор данного лекционного курса не предлагает какой-либо собственной классификации.  
 
 

     Глава 3. Состояние и проблемы российского рынка ценных бумаг

 

     В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

     Рынок ценных бумаг в России - это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более  изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной структурой.

     Современный российский фондовый рынок можно  охарактеризовать по следующим параметрам:

     Участники рынка:

     ¨    2400 коммерческих банков,

     ¨    Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений),

     ¨    Сберегательный банк (42000 территориальных банков, отделений, филиалов),

     ¨    60 фондовых бирж,

     ¨    660 институциональных фондов

     ¨    более 550 негосударственных пенсионных фондов

     ¨    более 3000 страховых компаний

     ¨    саморегулируемая организация - Союз фондовых бирж.

     Одним из наиболее объемных является рынок  государственных долговых обязательств, включающий:

     ·      долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения (более 30 млрд. руб.);

     ·      государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;

     ·      долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.(с учетом вложений Банка России 55-60 млрд. руб.);

     ·      внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц (около 35.5 трлн. руб.);

     ·      казначейские обязательства (до 5 трлн. руб.).

     Рынок частных ценных бумаг:

     ·     эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий (около 800-900 млрд. руб.);

     ·     эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.);