Рынок и его основные элементы

- маркет-мейкеров, осуществляющих котировку определенных ценных бумаг в течение рабочего дня;

- специалистов, которые покупают и продают закрепленные за ними ценные бумаги за свой счет, а также исполняют лимитные поручения брокеров; т.е. специалисты специализируются на проведении операций с определенными видами ценных бумаг и поддерживают этот сегмент рынка.

На специалиста возложено выполнение следующих функций:

1) установление котировок по закрепленным за ним ценным бумагам;

2) приобретение и продажа ценных бумаг в соответствии с выставленными котировками;

3) выполнение лимитных поручений брокеров;

4) определение курса открытия.

Чтобы специалисты эффективно выполняли свои функции, биржи устанавливают жесткие правила их работы. Так, специалистам запрещается работать с опережением заявок брокеров, т.е. сначала они должны выполнить полученный заказ от брокера, а затем проводить операции в собственных интересах.

Третью группу участников биржевых торгов представляют сотрудники биржи, организующие заключение и оформление биржевых сделок. К ним относятся:

- маклеры, ведущие биржевые торги;

- операторы- помощники маклеров, фиксирующие заключение сделок;

- сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие в оформлении заключенных сделок;

- руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;

- работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров.

Итак, можно сделать вывод, что фондовая биржа играет значительную роль в рыночной экономике, на фондовых рынках, роль фондовой биржи в экономике страны зависит от уровня развития рынка ценных бумаг.

Основной целью создания фондовой биржи является ограничение рисков, связанных с торговлей ценными бумагами, что достигается определенным ограничением по допуску ценных бумаг к биржевой торговле и по кругу участников биржевых торгов.

Членом биржи считают того, кто участвует в формировании ее уставного капитала либо вносит членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи. Участниками торгов на фондовой бирже в соответствии с российским законодательством могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи.

Тенденции развития российской биржевой торговли аналогичны тенденциям, преобладающим сегодня на мировом рынке: глобализация, коммерциализация и компьютеризации.

На деятельность биржи все большее влияние оказывают достижения научно-технического прогресса. Процесс купли-продажи ценных бумаг полностью автоматизирован и компьютеризирован, что существенно снижает издержки и повышает производительность сделок. Термин компьютеризация означает (от лат. computare - считать) процесс широкого применения компьютерной техники в управлении и в целом в экономике, хозяйстве. Основные цели развития компьютеризации таковы:

- повысить уровень организации фондовых бирж;

- создать систему защиты инвесторов от мошенничества;

- расширить связи с фондовыми биржами развитых стран;

- создание такой системы, в которой все операций, происходящие через биржу, являлись бы менее рискованными для клиентов;

- повысить эффективность биржевых и внебиржевых операций, одновременно снижая издержки на их проведение.

В настоящее время в России существуют два основных направления компьютеризации биржевой торговли. Первое — осуществление торговли ценными бумагами с помощью компьютеров (Computer assisted trading) при соблюдении принципа владения заказами по реализации и покупки акций у дилеров. Второе — концентрация спроса и предложения в памяти ЭВМ, которая по установленной заранее программе определяет цену на выполняемые заказы.

При огромных масштабах автоматизации и компьютеризации биржевых оборотов существует определенная незаинтересованность брокеров, дилеров и других посредников в этих процессах, так как это не позволяет им прибегать к различным мошенническим операциям.

В настоящее время, очевидно, что торговля ценными бумагами все в большей степени происходит с помощью электронных средств, так как чрезвычайно выросли объемы рынка ценных бумаг и фондовых бирж, возросло количество участников рынка, произошла определенная децентрализация операций.

Изменения, связанные с внедрением компьютерных технологий потребовали адекватного изменения в правовом регулировании. Поэтому органы государства, отвечающие за развитие фондового рынка, стали инициаторами изменений в подходах к регулированию отношений на фондовом рынке. Применительно к организаторам торговли в зарубежных странах можно говорить о двух глобальных тенденциях. Во-первых, следует отметить наметившуюся коммерциализацию деятельности организаторов торговли. В данном случае речь идет об уходе биржевых организаций от правовой формы некоммерческого партнерства к форме акционерного общества и к ориентации на прибыль. Другой стороной коммерциализации является стремление биржевых структур расширить сферу своей деятельности, принять на себя все новые функции обслуживания организованных рынков, увеличивая тем самым степень интеграции биржевой деятельности. Коммерциализация - это широкое использование коммерческих начал в экономике, расширение количества коммерческих организаций; подчинение деятельности целям извлечения прибыли.

Главной причиной коммерциализации бирж и внебиржевых систем является осознание того факта, что с использованием компьютерных технологий деятельность по организации рынков является бизнесом (пусть и особым, с учетом "общественных функций", выполняемых организатором торговли). Таким образом, организационная форма этой деятельности должна соответствовать бизнес - мотивации. Такое осознание возникло не столько из абстрактных размышлений, сколько под влиянием конкретных факторов, проявившихся в последнее время:

во-первых, новые информационные технологии и средства связи создали предпосылки для глобализации финансовых рынков, что позволяет участникам операций получать любые услуги на любых национальных рынках, в результате чего.

во-вторых, усилилась конкуренция между организаторами торговли, поскольку теперь конкуренция вышла за национальные границы, и организаторы торговли вынуждены бороться между собой за качество, быстроту оказываемых услуг и адекватный уровень стоимости оказываемых услуг, и, наконец.

в-третьих, изменилась роль посредников, которые, перейдя к информационным технологиям, также начинают выполнять функции организаторов торговли, создавая дополнительный натиск конкурентов для организаторов торговли; последнее происходит на фоне тенденции так называемой дисинтермидиация (desintermediation) финансовых рынков: на самом деле любой инвестор может подсоединиться к системе организатора торговли для непосредственного проведения биржевых операций.

Коммерциализация бирж связана с повышением современного уровня капиталоемкости биржевого процесса, который включает необходимость внедрения и поддержания новых технологий, привлечения высококвалифицированных специалистов и т.д. Другими словами, биржа перестает быть инфраструктурным институтом и рассматривается как полноценный бизнес, способный принести прибыль.

Эффект глобализации очевиден: вместо 800 в России фактически действуют три крупнейших биржевых площадки, из которых Московская Межбанковская Валютная Биржа - абсолютный лидер по биржевым оборотам. Внедряются новые технологии, новые финансовые инструменты, несколько видоизменяются формы существования бирж, но они продолжают функционировать, что как нельзя более ясно показывает их эффективность и доказывает необходимость их наличия на рынке. Основные показатели развития глобализации:

1. Биржи позволяют более действенно и успешно предотвращать возникновение и преодолевать последствия финансовых кризисов и манипулирования ценами на рынке. При этом не нарушается баланс между рыночными и административными методами регулирования.

2. В условиях глобализации и всё более тесного взаимодействия различных сегментов финансового рынка и элементов его инфраструктуры биржи постепенно отказываются от ориентации на определенный рынок — фондовый, срочный или валютный. Поэтому они стремятся придать своей деятельности универсальный характер.

3. Объединение нескольких рынков в рамках одной биржи отвечает интересам профессиональных посредников на финансовых рынках, инвесторов, эмитентов, государственных регулирующих органов, а, следовательно, и интересам национальной экономики.

4. Имея возможность последовательно и согласованно воздействовать на ситуацию, складывающуюся на различных сегментах финансового рынка, государство и профессиональные участники рынка могут с наибольшей степенью вероятности и с наименьшими издержками преодолеть периоды нестабильности.

Развитие мировых бирж не остановится и, скорее всего, глобализация продолжит увеличивать масштабы, и не исключено, что в будущем в мире будут возникать всё новые и новые торговые площадки [14.C. 72].

В заключение практической главы, я хотела бы подвести итог того, что современная рыночная экономика, в том числе и российская уже не может существовать без ценных бумаг и фондовых бирж – они стали ее неотъемлемой частью. Сегодня именно фондовые биржи обеспечивают поддержание равновесия в рыночной экономике. Но существует ряд первоочередных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг фондовых бирж. В данном разрезе можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которое требует первоочередного решения.

1.Преодоление негативно влияющих внешних факторов, то есть хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности, которые сдерживают развитие фондового рынка и в частности фондовых бирж.

2.Улучшение качественных характеристик фондовых бирж.

3.Фондовая биржа должна выполнять свою главную задачу – преодоление инвестиционного кризиса и аккумуляцию, и направление свободных денежных ресурсов на восстановление и развитие производства в России.

4.Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо создание государственной политики в отношении фондовых бирж и формирование согласованной системы государственного регулирования фондового рынка для преодоления раздробленности и пересечения функции многих государственных органов; формирование активно действующей системы контроля за небанковскими инвестиционными институтами.

5. Укрупнение структур фондового рынка (объединение, инкорпорирование, создание акционерных обществ.)

6. Снижение стоимости услуг бирж (сокращение операционных расходов, ввод новых более дешевых технологий, реформы в управлении).

7.Улутшение информационной эффективности.

8.Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.

11.Расширение связей с фондовыми биржами развитых стран.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В самом общем виде рынок – это система экономических отношений, которые складываются в процессе производства, обращения и распределения товаров, а так же движение денежных средств. Рынок развивается вместе с развитием товарного производства, вовлекая в обмен не только производственные продукты, но и те продукты, которые не являются результатом труда (земля, лес). В условиях господства рыночных связей все отношения людей в обществе охвачены куплей-продажей. Рынок представляет сферу обмена, в которой осуществляется связь производителей и потребителей, производства и потребления.

Рынки различаются по разным признакам. Рынок характеризуется не только количеством продавцов и видом продаваемых товаров. Разные рынки различаются способом, посредством которого товар поступает от производителя к продавцу и от продавца к покупателю, объемом единичных продаж, а также степенью легализации рыночных процессов. В рынок включены элементы, непосредственно связанные с обеспечением производства, а также элементы материального и денежного обращения. Он связан как с производственной, так и духовной сферой. В соответствии с этим рынок имеет многообразную структуру.

Также очень важным понятием в рыночной экономике является понятие «инфраструктура». Рыночная инфраструктура облегчает осуществление товарообменных операций, юридический и экономический контроль над ними, повышает их оперативность и эффективность, предоставляет информационное обеспечение, улавливает сигналы, идущие от потребителей и спроса, обеспечивает восприятие этих импульсов производителям и адекватную реакцию на них, связывает производителей и потребителей в единый хозяйственный процесс.

Роль рынка в общественном производстве играет большую роль: он подает сигнал производству – что, в каком объеме, и какой структуре следует производить; уравновешивает спрос и предложение, обеспечивает сбалансированность экономики; дифференцирует товаропроизводителей в соответствии с эффективностью их работы и нацеленностью на покрытие рыночного спроса; «убирает» неконкурентоспособных предприятий и «свертывает» устаревшее производство.