Рынок и его основные элементы

Аудиторские компании. Аудит - это комплексная ревизия финансово-хозяйственной деятельности фирмы, которая позволяет оценить ее возможности на рынке и в сфере бизнеса. Такая проверка имеет характер независимой экспертизы (по инициативе властей, учредителей, управленцев, руководителей фирмы). Аудиторская экспертиза - обязательное условие для получения разрешения на внешнеэкономическую деятельность, получения лицензий, организации совместных предприятий (СП). Объективность оценок известных аудиторских компаний служит визитной карточкой на внешнем рынке.

Учебные заведения. Раньше в наших государствах ни одно учебное заведение не готовило бизнесменов, менеджеров, и понятно почему. Сегодня таких учебных заведений стало много, но у них есть общий недостаток - крайне малый срок обучения. Зачастую в таких учреждениях преподают случайные люди. И все-таки этот элемент инфраструктуры рынка развивается и набирает силу и авторитет.

Биржа — место встречи покупателей и продавцов, место, где заключаются сделки. Большинство бирж являются корпорациями. Членами бирж могут быть только отдельные лица, а от корпораций могут выступать лишь лица, имеющие право заключать на бирже контракты. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах США, Великобритании и Японии [10.C. 37].

Различают товарные, фондовые биржи и биржи труда.

Товарные биржи функционируют на рынках товаров. Здесь осуществляются сделки по продаже наличных товаров на основе предварительного осмотра, по образцам и стандартам. Распространены сделки с обязательством поставки товаров в будущем. Это так называемые фьючерсные сделки. На современных товарных биржах только 1—2 % сделок заключаются поставкой реального товара. Продаются и покупаются не сами товары как таковые, а контракты на их поставку. В условиях постоянного колебания спроса и предложения цены на товарной бирже могут меняться в считанные минуты. Устанавливая так называемые срочные цены, товарная биржа обеспечивает производителям и потребителям минимальный ценовой риск.

На фондовой бирже обращаются главным образом два вида ценных бумаг: акции предприятий, компании, фирм; облигации, выпускаемые правительством страны, органами местного самоуправления, коммунальными предприятиями, а также частными компаниями. Купля-продажа ценных бумаг на фондовой, бирже происходит на основе их биржевого курса, который колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением. На фондовой бирже определяются реальные рыночные цены акций и облигаций тех или иных компаний. Эти цены зависят от уровня ссудного процента и размеров дивиденда и процентов, выплачиваемых держателям акций и облигаций. Получение на фондовой бирже высокого дохода (прибыли) на основании курсовой разницы ценных бумаг в биржевой практике называется биржевыми спекуляциями. Рыночные цены на ценные бумаги регулярно уточняются с учетом изменения спроса и предложения, объема заказов и поступающей финансовой информации. Крупнейшими фондовыми биржами в мире являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская-на-Майне, Парижская.

Биржа труда – организация, специализирующаяся на выполнении посреднических операций между предпринимателями и рабочими с целью купли-продажи рабочей силы. Она позволяет упорядочить наем предприятиями рабочей силы и сократить для граждан время поиска места работы.

Кроме мероприятий по трудоустройству биржи труда оказывают услуги лицам, желающим переменить место работы, изучают спрос и предложение рабочей силы, собирают и распространяют информацию об уровне занятости применительно к тем или иным профессиям и регионам. По существующим законам большинства стран все имеющиеся на предприятиях вакантные места должны регистрироваться на местных биржах. Биржи труда обеспечивают материальную поддержку работников в случае вынужденной безработицы.

Элементом инфраструктуры рынка выступает кредитная система. Она включает банки, страховые компании, фонды профсоюзов и любых других организаций, обладающих правом коммерческой деятельности. В кредитную систему входят все, кто способен мобилизовать временно свободные средства, превратить их в кредиты, а потом в капиталовложения. Ядро кредитной системы — банковская система. Она включает в себя национальные (государственные), коммерческие (осуществляют прием вкладов и превращение их в кредит), ипотечные (дают деньги под залог недвижимости), инновационные (кредитуют разработку технологических нововведений) и инвестиционные банки.

На основе этих данных, можно сделать вывод, что инфраструктура рынка сложна и многообразна, сложность заключается в многообразии функций и элементов инфраструктуры, её значимости для общества. Чтобы ответить на этот вопрос, стоит проанализировать составляющие рынка и их пользу для общества, о чем и будет следующая глава моей курсовой работы [8.C. 104].

ГЛАВА 3. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ, КАК ОДИН ИЗ БЫСТРО РАЗВИВАЮЩИХСЯ СЕГМЕНТОВ РЫНКА

3.1 Биржа одна из сегментов рынка

Рыночная инфраструктура включает в себя большое количество элементов, которые тесно связаны между собой и в совокупности играют важную роль в экономике. Я считаю, что главным элементом является фондовая биржа. Для того чтобы понять, в чем её суть и роль в рыночной инфраструктуре, нужно изучить истоки возникновения, понятие, сущность, функции и тенденции её развития.

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений купли-продажи различных финансовых активов или фондовых ценностей. Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. К первичному рынку относятся продажа, первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг с целью получения финансовых ресурсов для эмитента, в качестве которого могут быть правительство, местные органы власти, различные предприятия, организации и т.д. В роли покупателей выступают индивидуальные и институциональные инвесторы, к последним относятся государственные учреждения, инвестиционные и пенсионные фонды, инвестиционные банки, страховые компании и т.д.

После того, как ценные бумаги новых выпусков размещены на первичном рынке, они становятся объектом перепродажи. Перепродажа ценных бумаг осуществляется на так называемом вторичном рынке.

Как на первичном, так и на вторичном рынках имеется много путей продажи и покупки ценных бумаг. Главным из них является торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Из этого можно сделать такой вывод, что основой фондового рынка является биржа, где происходит купля - продажа и перепродажа ценных бумаг [11.C. 11].

Фондовая биржа – это, с одной стороны, это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, торговля на котором ведется по строго установленным правилам, а с другой стороны, это финансовое посредническое учреждение, создающее только условия для совершения сделок с ценными бумагами и обслуживающее исполнение этих сделок; и, наконец, с третьей стороны, это особый ценообразующий механизм, что является одним из главных признаков, определяющих место бирж в экономической структуре страны.

Возникновение бирж в Европе относится к XIII-XYI векам. В X1II-XY вв. в Италии, Франции, Англии возникают вексельные ярмарки, на которых продавались векселя, выданные иностранными купцами, занимающимися покупкой товаров за границей.

Первой биржей, на которой проводились торги не только векселями, но и государственными займами, считается Антверпенская биржа (1531г.).

В 1661 г. создается старейшая фондовая биржа мира — Амстердамская, на которой появляются не только векселя и государственные займы, но и акции Ост-Индийской компании и Вест-Индийской компании. Впервые возникает публичная подписка на акции, появляются биржевые лоты, а также биржевой клиринг, операции совершаются через брокеров, начинают заключаться спекулятивные сделки.

В России первая, регулярно действовавшая биржа, созданная по типу Амстердамской, появилась в Санкт-Петербурге в 1703 г. К началу XX века в России на совершении сделок с фондовыми инструментами специализировалось около 70 бирж. Крупнейшей российской фондовой биржей была Санкт-Петербургская фондовая биржа. К 1913 г. общая сумма капиталов, инвестированных во все котировавшиеся на бирже ценные бумаги, составляла более 17 млрд. руб. В ноябре 1917 г. деятельность фондовых бирж и операции с ценными бумагами были приостановлены, а затем запрещены.

В постсоветской России фондовые биржи стали создаваться в начале 90-х годов и их насчитывалось около 20, в то время как Великобритания имеет — 6 фондовых бирж, США и Франция — по 7, Германия и Япония — по 8.

В настоящее время в мире насчитывается около ISO фондовых бирж. Наиболее крупные из них — Токийская, Нью-Йоркская, Лондонская.

Основной целью создания фондовой биржи является ограничение рисков, связанных с торговлей ценными бумагами, что достигается определенным ограничением по допуску ценных бумаг к биржевой торговле и по кругу участников биржевых торгов [15.C. 24].

3.2 Задачи и функции фондовой биржи

Основными задачами фондовой биржи являются:

1) ограничение рисков, связанных с куплей-продажей ценных бумаг;

2)                 допуск к торгам на бирже только ликвидных, надежных ценных бумаг;

3)                 установление правил торгов и фиксация торговых обычаев, направленных на эффективное функционирование биржевых торгов;

4)                 обеспечение информационной открытости и прозрачности биржевой информации для всех участников рынка;

5)                 осуществление контроля над проведением биржевых операций.

Из выше перечисленных задач вытекают следующие функции, которые должна выполнять фондовая биржа:

1.     создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций;

2.     мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов посредством организации продажи ценных бумаг;

3.     организация процесса купли-продажи ценных бумаг, который регулируется биржевыми правилами и стандартами;

4.     оценка качества ценных бумаг и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

5.     обеспечение гарантий исполнения сделок с ценными бумагами, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

6. котировка биржевых цен и выявление равновесной цены;

7.                 оказание клиентам различных услуг;

8.                 надзор за членами биржи и за проведением биржевых сделок и др.

С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественно в виде закрытых акционерных обществ и являются некоммерческими организациями. Это обусловлено, в первую очередь, ограничением рисков проникновения в биржевое дело ненадежных партнеров с неизвестной репутацией.

3.3 Участники биржевой торговли

Участниками торгов на фондовой бирже в соответствии с российским законодательством могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.

Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускается.

Таким образом, к биржевым торгам в операционном зале допускаются следующие участники:

     брокеры, торгующие по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение;

     дилеры, осуществляющие торговлю самостоятельно на свой страхи риск, используя собственные деньги;

     организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса.

Одним из главных участников биржевых торгов является брокерская контора или брокер, в обязанности которого входит исполнение поручений клиентов-инвесторов по совершению биржевых сделок путем нахождения контрагентов, защите интересов своих клиентов, осуществлению всех процедур по регистрации и оформлению сделок.

Взаимодействие клиента и брокера основано на составлении им заявки на совершение конкретной операции, которую брокер должен исполнить. На биржевом рынке оформление заявок на куплю-продажу ценных бумаг формализовано и имеет определенные стандарты.

Заявка оформляется в виде торгового поручения, в котором содержится конкретная инструкция по осуществлению сделки. Торговые поручения подаются или накануне биржевого торга, или в его процессе.

Техника подачи поручений разнообразна:

1) личная встреча и оформление торгового поручения;

2) отправление заказного письма;

3) передача заявок по телефону или компьютерной связи, если имеется взаимосогласованный документ, подтверждающий периодическую силу заявок, передаваемых данным образом.

Чтобы поручение на покупку ценных бумаг было исполнено, клиент должен предоставить гарантии оплаты приобретаемых ценных бумаг. Это может быть перечисление всей или части суммы сделки, предоставление векселя, банковской гарантии, выставление аккредитива и др.

При исполнении поручения на продажу ценных бумаг клиент должен направить ценные бумаги или сохранную расписку, гарантирующую предоставление ценных бумаг по первому требованию брокера.

В торговом поручении должны содержаться основные положения (вид торгового поручения, т.е. указание на покупку или продажу ценных бумаг; номер договора; код брокера; вид ценных бумаг; количество ценных бумаг; срок исполнения заявки; тип сделки: кассовая, форвардная, фьючерсная, опционная; уровень цены).

После получения заявок брокер осуществляет их регистрацию и введение в биржевой торг. Исполнение заявок осуществляется в процессе биржевого торга [13.C. 62].

Дилеры в зависимости от тех операций и функций, которые они осуществляют на бирже, подразделяются на:

- трейдеров, которые осуществляют чисто дилерские операции с любыми ценными бумагами;