Рынок ценных бумаг

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Комсомольский - на - Амуре государственный

технический университет»

Факультет экономики и технологий

Кафедра «Экономики и финансов»

РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Студент группы 9ФК3д-2                                                        А.И. Руденко

Преподаватель                                                                          Е. А. Вахрушева

2011

Содержание

Задачи …………………………………………………………………………3

Логическая схема базы знаний по курсу «Рынок ценных бумаг»………..16

Тесты…………………………………………………………………………17

Задачи.

Задача 1. Определите минимальную номинальную стоимость акций ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет 1 акцией.

Ответ: по законодательству число акционеров ЗАО не должно превышать 50. Уставной капитал не менее 100 МРОТ, отсюда следует, что минимальная номинальная стоимость акций ЗАО, образованного в январе 1996 года составляет 2МРОТ=100:50=2МРОТ

Задача 2. ОАО, имевшее минимально возможный уставный капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций?

Решение: Уставной капитал ОАО должен быть  1000 МРОТ.

По условию уставной капитал возрос в 3 раза, т.е. стал 3000 МРОТ, акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО, тогда

стоимость акции 3000 * 0,01 = 30 МРОТ.

Ответ: минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций 30МРОТ.

Задача 3. АО осуществляет дополнительное размещение своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб. по рыночной цене 1200 руб. Определить ми­нимальную цену, по которой акционеры - владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций.

Решение: ми­нимальная цена, по которой акционеры - владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10 процентов.

1200 * 0,1 = 120 руб.

  1200 – 120 = 1080 руб.

Ответ: ми­нимальная цена, по которой акционеры - владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций равна 1080 руб.

Задача 4. Инвестор приобрел за 1200 руб. привилегированную акцию номиналом в 1000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10 % годовых. Определите те­кущий доход по этой акции.

Решение: Доходность акции = r =

где, Рк - конечная стоимость; Рн  - номинальная стоимость; D – дивиденд;

D = 1000×10%=100   r = (1200-1000+100):1000=0,3    r = 0,3×100%=30%

Ответ: те­кущий доход по этой акции составила 30%

Задача  5. Номинал банковской акции составляет 1000 руб., текущая рыночная цена -2500 руб. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере - 250 руб. на одну акцию. Определите текущую годовую доходность акции.

Решение:

Ответ: текущая годовая доходность акции составила 284,16 %

Задача 6. По привилегированной акции, имеющей фиксированный дивиденд, повыша­ется текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции?

Решение: При повышении текущей доходности стоимость акций упадёт, согласно формуле , где Y—доход на акцию,  Д—дивиденд, Р—цена приобретения акции (курсовая стоимость), отсюда следует что , при Д= const, зависимость курсовой стоимости  от доходности акции обратно.   

Ответ: При повышении текущей доходности курсовая стоимость упадет.

цена сделки купли-продажи данной облигации Задача 7. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом - 10 % годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции (в пе­ресчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:   

Ответ: конечную доходность акции составила 23,3%

Задача 8. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 500 руб.) по цене 1300 руб., с фиксированным дивидендом - 20 % годовых. Через три года инвестор продал акцию за 1580 руб. Определите конечную доходность акции (в пе­ресчете на год), если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.

Решение:  , где  - это совокупная доходность акции, D – дивиденд по акции, - изменение курсовой стоимости цены акции.

Дивиденд за 1 год = номинальная стоимость * фиксированный дивиденд  / 100%

Задача 9. Имеем дивиденд по акциям 20 %, ссудный процент - 10 %. Номинальная стоимость акции 1000 руб. Чему равен курс акции и рыночная стоимость?

Решение:

Где Р – расчетная цена акции, D – доход по акции, равный дивиденду и изменению курсовой стоимости, R – текущая рыночная ставка %.

Р = 20 / 10 * 100 = 200

Ответ: Курс акции = 200% , рыночная стоимость = 2000 руб.

Задача 10. Номинальная стоимости акции составляет 1000 руб.,  ожидаемый размер диви­денда - 20 %. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента составляет 12 %.

Решение:(руб.)

Ответ: Ориентировочная курсовая стоимость акции = 1666,67 руб.

Задача 11. Инвестор А купил акции по цене 500 руб., а через месяц продал их с прибы­лью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 1000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доход­ность (дивиденды при этом не выплачивались)?

Решение: (руб.)

Ответ: инвестор В купил акции у инвестора А по цене 707,11 руб.

Задача 12. Купонная ставка по облигации, со сроком погашения 1 год составляет 15 %. Номинальная стоимость облигации 1 тыс. руб., рыночная - 1,1 тыс. руб. Какова цена сделки купли-продажи данной облигации?

Решение:    1)руб.

                      2) 1100-640,49=459,51 руб.

Ответ: цена сделки купли-продажи данной облигации составила 459,51 руб.

Задача 13. Инвестор приобрел две облигации номиналом в 1000 руб. каждая. Доход по одной из них составляет 10 %, по другой - 8 %. Определите разность годового дохода по этим облигациям.

Решение: Определим годовой доход облигации № 1 =  1000*10 / 100 = 100 руб. Годовой доход облигации № 2 = 1000*8 / 100 = 80 руб.

Определим разность годового дохода 100-80=20 руб.

Ответ: разность годового дохода по этим облигациям составила 20 руб.

Задача 14. Рассчитать сумму дохода, причитающегося по облигации с номинальной стоимостью 1500 руб. за 1 квартал, если доход по купону 15 % годовых?

Решение: руб.

Ответ: доход по купону за 1 квартал составил 56,25 руб.

Задача 15. Облигация приобретена по цене 400 руб. Номинал облигации 1000 руб. Какой, дополнительный выигрыш в момент гашения получит владелец облигации, если годовой доход по купону 15 %?

Решение:1)руб. 2)1000-400+150=7500

Чистый доход в момент погашения облигации (W) = N (1+i)-Р

W = 1000 * (1+0,15) – 400 = 750 руб.

Сумма начисленных процентов на облигацию (I) = N * (1+ i) –N

I = 1000 * (1+0.15)-1000=150 руб.

Определим дополнительный выигрыш = 750 – 150 = 600 руб.

Ответ: дополнительный выигрыш в момент гашения владелец облигации получит 600 руб.

Задача 16. Облигация с купоном, равным 10 %, имеет рыночную стоимость 95 %. Определите текущую доходность облигации.

Решение:     где Dто -  текущая доходность облигации, К – ставка купона, Р – курсовая цена облигации.

10%:95%=0,11             0,11×100%=11%

Ответ: текущую доходность облигации составила 11%

Задача 17. Облигация А со сроком погашения 1 год размещается с дисконтом, равным 25 %. Облигация В со сроком погашения 2 года и при купонной ставке -30 % имеет рыночную цену, равную 90 %. Облигация С со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, равной 40 %, размещается по номиналу. Определите, покупка, какой облигации принесет ее владельцу наибольшую доходность за первый год?

Решение:

Доходность облигации () = К / Р * 100,

Где К – ставка купона, Р – курсовая цена облигации.

Определим доходности облигаций А, В и С.

А = 25 / 75 * 100 = 33,3%

В = 30 / 90 * 100 = 33,3%

С = 40 / 100 * 100 = 40%

Ответ: Покупка облигации С принесет ее владельцу наибольшую доходность.

..Задача 18. Облигация номиналом в 1000 руб. выпущена на срок, равный одному году с купоном - 30 %, и размещена с дисконтом, равным 10 %. Во сколько раз ее конечная доходность будет выше текущей доходности?

Решение:1)руб.

Где - текущая доходность, К – ставка купона, Р – курсовая цена облигации с учетом накопленного купонного дохода.

2) руб.     3) руб.

4) 130                  5)

6)

Ответ: Конечная доходность будет выше текущей доходности в 0,44

.Задача 19. Инвестор приобрел государственную бескупонную облигацию на вторичных торгах по цене, равной 91,10 % к номиналу, за 20 дней до ее погашения. Рассчитайте доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот.

Решение:    

Где - доходность к погашению,  N – номинал облигации,  - средневзвешенная цена на вторичных торгах,  n – срок обращения облигации (срок владения до погашения),  s- условная ставка налогообложения (35%).

%

Ответ: Доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых  льгот = 274,3%.

.Задача 20. На аукционе подавались заявки в диапазоне от 43,5 до 89 % от номинала (но­минал 100000). Больше 90 % заявок было сконцентрировано в диапазоне 81 - 87 % к номиналу. Минимальная цена удовлетворения заявок составила 83,2 % от номинала, а средневзвешенная цена - 84,7 %. Рассчитать доходность облигаций с учётом налоговых льгот при минимальной цене продажи и при ставке налога на продажу 30 %.

Решение: Воспользуемся формулой 

Где - доходность к погашению , N – номинал облигации,

- средневзвешенная цена аукциона на вторичных торгах, n – срок обращения облигации (срок владения до погашения), s – ставка налогообложения.

Найдем Р:                 Р = 100000 * 0,832 = 83200

Ответ: Доходность облигаций = 28,8%.

Задача 21. Определите накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. руб., с текущим купонным периодом 92 дня и купонной ставкой, равной 50 %, если она приобретена за 10 дней до ближай­шей выплаты.

Решение:1) руб.

2) руб.

Ответ: накопленный купонный доход по облигации федерального займа составил 112328,8руб.

Задача 22. ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погаше­ния по цене 103 % (с учётом накопленного дохода). Доходность ОФЗ-ПК к погашению в этот момент составляла 36 % годовых. Определите размер последнего купона по об­лигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода со­ставляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.

Решение: из формулы     выразим  C :

, где - Доходность к погашению, N – номинал, С – величина ближайшего купона, Р – цена облигации без накопленного купонного дохода, А – накопленный доход, t – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.

С =10,82%

В годовых процентах купонный доход имеет вид: 10,82 * 365 / 94 = 12,27%

Ответ: Размер последнего купона по об­лигации = 42,01%.

Задача 23. ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погаше­ния по цене 106 % (с учётом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению с учётом налогообложения в этот момент составляла 16 % годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длитель­ность последнего купонного периода составляет 94 дня.