Реорганизации акционерных обществ

Довольно  часто на практике возникают споры, связанные с основаниями и  сроками конвертации ценных бумаг  при реорганизации акционерных  обществ в форме разделения. Согласно п.6.1. Стандартов эмиссии ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций однозначно закреплено, что ценные бумаги коммерческой организации, реорганизованной путем разделения, считаются конвертированными в ценные бумаги коммерческой организации, созданной в результате такого разделения в соответствии с решением о разделении в момент государственной регистрации коммерческой организации, созданной в результате такого разделения. При этом ценные бумаги коммерческих организаций, реорганизуемых путем разделения при их конвертации аннулируются.

Таким образом, еще раз следует подчеркнуть  важность такого документа как протокол общего собрания акционеров, в котором  фиксируется решение о реорганизации  в форме разделения, с детальной  регламентацией порядка конвертации (или обмена) ценных бумаг. При определении порядка конвертации (обмена) ценных бумаг в решении о разделении обязательно должны быть указаны: вид, категория (тип), номинальная стоимость, соотношение конвертации (обмена), размещаемых при такой реорганизации ценных бумаг.

Нормативными  актами определены также обязательные условия размещения ценных бумаг  при реорганизации в форме  разделения. Так, например, каждому  акционеру реорганизуемого акционерного общества должно размещаться целое  число акций каждого акционерного общества, создаваемого в результате разделения, предоставляющих такие же права, что и принадлежащие ему акции в реорганизованном акционерном обществе, пропорциональное числу принадлежащих ему акций.

То  же самое касается и участников реорганизуемого  товарищества, реорганизуемого общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, членов реорганизуемого кооператива, которым должно размещаться целое число акций одинаковых категорий (типов) каждого акционерного общества, создаваемого в результате разделения, пропорциональное размерам принадлежащих им долей (паев) в реорганизуемой коммерческой организации.

Выделением общества признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего (ст.19 ФЗ «Об АО»). При выделении из состава АО одного или нескольких обществ к каждому из них переходит часть прав и обязанностей реорганизованного в форме выделения АО в соответствии с разделительным балансом.

Основные  этапы процедуры выделения:

1) Принятие  решения общим собранием акционеров, реорганизуемого в форме выделения,  о порядке и об условиях  выделения, о создании нового  общества, возможности конвертаций  акций общества в акции и  (или) иные ценные бумаги выделяемого  общества и порядке такой конвертации, об утверждении разделительного баланса.

2) Принятие  общим собранием акционеров каждого  вновь создаваемого общества  решения об утверждении его  устава и избрании совета директоров (наблюдательного совета).

3) Государственная  регистрация юридического лица, возникшего в результате выделения и внесение соответствующих изменений в учредительные документы реорганизуемого юридического лица (акционерного общества).

4) Государственная  регистрация выпуска ценных бумаг  юридическим лицом, возникшим в результате реорганизации в форме выделении.

На  каждом из указанных этапов реорганизации  в форме выделения необходимо придерживаться следующих правил:

На  первом этапе, решение общего собрания акционеров о реорганизации в  форме выделения, о порядке и  об условиях выделения, о создании нового общества, возможности конвертаций акций общества в акции и (или) иные ценные бумаги выделяемого общества и порядке такой конвертации, об утверждении разделительного баланса принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества. При этом, указанное решение общего собрания акционеров принимается большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

На  втором этапе, при принятии решений общим собранием акционеров каждого вновь создаваемого общества, созданного в результате выделения, об утверждении его устава и избрании совета директоров (наблюдательного совета) необходимо учитывать, что если для общества, создаваемого в результате реорганизации в форме разделения указанный этап процедуры реорганизации прямо предусмотрен Законом, то в случае выделения подобные положения отсутствует. Однако, из самого определения такой формы реорганизации видно, что в результате выделения создается одно или несколько обществ, для начала функционирования которых без указанного этапа не обойтись.

Отличительным признаком  выделения от разделения является тот  факт, что в результате выделения, в отличие от разделения, реорганизуемое юридическое лицо (акционерное общество) не прекращает своего существования.

На третьем этапе  юридическое лицо, возникшее в  результате выделения, подлежит обязательной государственной регистрации. В  случае формирования уставного капитала акционерного общества, создаваемого в результате выделения за счет соответствующего уменьшения уставного капитала коммерческой организации, реорганизуемой путем выделения, государственной регистрации подлежат изменения в учредительные документы реорганизуемого общества.

При этом необходимо учитывать следующие особенности.

Во-первых, формирование уставного капитала акционерного общества, создаваемого в результате выделения, возможно за счет соответствующего уменьшения уставного капитала коммерческой организации, реорганизуемой путем выделения и (или) за счет: а) средств, полученных реорганизуемым юридическим лицом от продажи своих ценных бумаг сверх их номинальной стоимости (эмиссионного дохода); б) остатков фондов специального назначения (фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы) реорганизуемого юридического лица по итогам предыдущего года; в) нераспределенной прибыли реорганизуемого юридического лица; г) средств от переоценки основных фондов реорганизуемого юридического лица.

Во-вторых, уставный капитал коммерческой организации, реорганизуемой путем выделения, не должен в результате такой реорганизации  превысить стоимость ее чистых активов.

В-третьих, уставный капитал коммерческой организации, созданной путем выделения, не должен в результате такой реорганизации превысить стоимость ее чистых активов.

В-четвертых, уставный капитал (складочный капитал, паевой фонд) коммерческой организации, реорганизуемой путем выделения, может  быть в результате такого выделения  уменьшен, в том числе на сумму, меньшую, чем уставный капитал акционерного общества, создаваемого в результате такого выделения.

На  четвертом этапе государственной  регистрации подлежит выпуск ценных бумаг юридического лица (акционерного общества), возникшего в результате реорганизации в форме выделения.

При этом документы на государственную регистрацию  выпуска ценных бумаг, должны быть представлены в регистрирующий орган в течение  месяца с даты государственной регистрации  коммерческой организации, созданной  в результате выделения.

Размещение  ценных бумаг при реорганизации  в форме выделения коммерческих организаций может осуществляться следующими способами:

1)путем  конвертации в акции акционерного  общества, созданного в результате  выделения, акций акционерного  общества, реорганизованного путем такого выделения;

2)путем  конвертации в облигации коммерческой  организации, созданной в результате  выделения облигаций коммерческой  организации, реорганизованной путем  такого выделения;

3)путем  обмена на акции акционерного  общества, созданного в результате выделения, долей участников товарищества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, паев членов кооператива, реорганизованных путем такого выделения;

4)путем  приобретения акций акционерного  общества, созданного путем выделения, коммерческой организацией, реорганизованной путем такого выделения и (или) ее участниками.

Следует обратить внимание, что при реорганизации  коммерческой организации путем  выделения, при которой осуществляется размещение ценных бумаг путем конвертации (обмена), установлены специальные правила (условия) обязательные для исполнения:

1)каждому  акционеру реорганизуемого акционерного  общества должно размещаться  целое число акций каждого  акционерного общества, создаваемого  в результате выделения, предоставляющих такие же права, что и принадлежащие ему акции в реорганизованном акционерном обществе, пропорциональное числу принадлежащих ему акций;

2)каждому  участнику реорганизуемого товарищества, реорганизуемого общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, члену реорганизуемого кооператива должно размещаться целое число акций одинаковых категорий (типов) каждого акционерного общества, создаваемого в результате выделения, пропорциональное размерам принадлежащих им долей (паев) в реорганизуемой коммерческой организации. 

2.3 Преобразование акционерных  обществ 

Преобразованием общества признается изменение его  организационно-правовой формы. Акционерное  общество вправе преобразоваться только в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив (ст.20 ФЗ «Об АО»). При преобразовании АО к вновь возникшему юридическому лицу переходят все права и обязанности реорганизованного АО в соответствии с передаточным актом.

Основные  этапы процедуры преобразования:

1) Принятие  решения общим собранием акционеров, реорганизуемого общества, о преобразовании общества, порядке и об условиях осуществления преобразования, о порядке обмена акций общества на вклады участников общества с ограниченной ответственностью или паи членов производственного кооператива.

2) Принятие  решения участниками создаваемого  при преобразовании нового юридического  лица на своем совместном заседании  об утверждении его учредительных  документов и избрании (назначении) органов управления.

3) Государственная  регистрация юридического лица, возникшего в результате преобразования.

4) Государственная  регистрация выпуска ценных бумаг  юридическим лицом, возникшим  в результате реорганизации в  форме преобразования, если в  процессе реорганизации осуществлен  выпуск ценных бумаг.

На  каждом из указанных этапов реорганизации в форме преобразования необходимо придерживаться следующих правил:

На  первом этапе, решение общего собрания акционеров о реорганизации в  форме преобразования общества, порядке  и об условиях осуществления преобразования, о порядке обмена акций общества на вклады участников общества с ограниченной ответственностью или паи членов производственного кооператива принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества. При этом указанное решение общего собрания акционеров принимается большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Необходимо  также подчеркнуть, что согласно Указу Президента Российской Федерации  «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» № 1210 от 18.08.96 г. в решении о преобразовании акционерного общества должны быть установлены типы акций, выпускаемых эмитентом, права владельцев этих акций, сроки и порядок обмена, соотношение типов и номинальных стоимостей выпускаемых акций, применяемое при обмене для всех типов ранее выпущенных акций.

Следует отметить, что Законом «Об акционерных  обществах» предусматривается преобразование акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив, с соответствующим обменом акций общества на вклады участников общества с ограниченной ответственностью или паи членов производственного кооператива.

На  втором этапе, при принятии решений участниками создаваемого при преобразовании нового юридического лица на своем совместном заседании об утверждении его учредительных документов и избрании (назначении) органов управления необходимо руководствоваться требованиями федеральных законов об этих организациях. Следует напомнить, что преобразование акционерных обществ допускается Законом только в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив. Соответственно необходимо учитывать требования законодательства в отношении указанных юридических лиц.

На  третьем этапе юридическое лицо, возникшее в результате преобразования, подлежит обязательной государственной  регистрации.

При этом необходимо учитывать, что уставный капитал акционерного общества, созданного в результате преобразования, может быть больше уставного капитала (складочного капитала, паевого фонда) преобразованной коммерческой организации, но не может превысить стоимости ее чистых активов.