Развитие мировой валютной системы

Интернационализация системы  международных ликвидных активов, формирование коллективной валютной единицы  призваны оказывать стабилизирующее  воздействие на мировую экономику, смягчать последствия нарушений  равновесия платежных балансов, служить  своего рода заслоном на пути перенесения  возмущений, вызываемых такого рода нарушениями, на внутреннюю экономику страны.

В соответствии с этим положением устава МВФ, относящиеся к механизму  СДР, были внесены определенные изменения.

Привязка стоимости СДР  к золоту прекращает свое существование.

Странам-участницам предоставляется  возможность вступать по взаимному  согласию в сделки друг с другом с использованием СДР без предварительного принятия Фондом какого-либо общего или  специального решения по данному  вопросу.

МВФ может разрешать странам-участницам производить между собой операции по использованию СДР. В мае 1979 года директорат МВФ принял резолюцию, предоставившую странам-участницам право осуществлять различные операции, такие как, погашение  любого договорного обязательства  без перевода валюты, в которой  произведена сделка, предоставление кредитом в СДР, использование их в качестве залога при получении  займов и т.п.

Право владеть средствами в СДР может быть предоставлено  международным валютно-финансовым организациям, специализированными  учреждениями ООН и т.д.

СДР заменяют золото и национальные валюты при осуществлении платежей странами-членами Фонду и Фондом странам-членам, и их возможное использование  в операциях сделках, производимых в рамках общего департамента МВФ, должно быть расширено.

Но, итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что  они оказались далеки от мировых  денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы  использования СДР. Вопреки замыслу  СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным  и платежным средством.

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в  большинстве стран в марте 1973 года не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным  обеспечить выравнивание платежных  балансов, покончить с внезапными перемещениями “горячих денег”, с  валютной спекуляцией.

Ямайская валютная реформа  не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными  по сравнению с огромными международно-финансовыми  потоками и дефицитом платежных  балансов.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который  позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво  развиваться, невзирая на проблемы, возникающие  в мировой валютной системе.

Многовалютный стандарт - валютная система, основанная на нескольких валютах. В рамках Ямайской валютной системы  фактически произошел переход от несостоят концепции стандарта  СДР к многовалютному стандарту, базирующемуся на американском долларе, евро, японской иене. Формирование триполярного многовалютного стандарта обусловлено  новой расстановкой сил в мировом  сообществе, укреплением валютно-экономичких  позиций стран Западной Европы в  лице ЕС и Японии в противовес США, которые, утратив монопольное господство, характерное для периода после 2-й мировой войны, сохранили, относительное  лидерство во всемирном хозяйстве.

В результате сравнительной характеристики международных валютных единиц СДР и ЭКЮ показана неэффективность СДР в качестве мировых денег и обоснована целесообразность использования опыта Европейской валютной системы при создании наднациональной валюты.

Совмещение долларом двух функций – мировой и национальной валют выступает фактором нестабильности как в экономике США, так и  в мировой экономике. Более того, если другая валюта заменит доллар, это не поможет избавиться от недостатков  всей системы, в центре которой находится  одна суверенная валюта. Именно поэтому  и возникла идея создания наднациональной  валюты. С 1976-1978 гг. в итоге более чем вековой эволюции мировой валютной системы от золотого к золотодевизному стандарту впервые ее основой стала международная валютная единица – СДР, задуманная как прообраз наднациональной мировой валюты, идея которой наиболее соответствует требованиям глобализации экономики.

Однако история функционирования СДР свидетельствует о том, что  они далеки от мировых денег (см. табл. 1). Поэтому в процессе разработки концепции наднациональной валюты полезно, кроме СДР, использовать опыт других международных валютных единиц, особенно ЭКЮ, учитывая ее преимущества по сравнению с СДР.

Таким образом, опыт ЭКЮ более  привлекателен, чем СДР, хотя и ограничен  спецификой региональной Европейской  валютной системы.

 

 

 

 

 

Таблица 1. Сравнительная характеристика СДР и ЭКЮ

Критерий	СДР	ЭКЮ
Характер эмиссии и  принцип распределения	Неэластичный. Заранее устанавливается  сумма на определенный период. СДР распределяются пропорционально размеру квоты страны в капитале МВФ	Относительно эластичный. Сумма эмиссии корректировалась в начале квартала и распределялась в зависимости от изменения официальных  золотодолларовых резервов стран-членов ЕВС
Обеспечение	Эмиссия без предварительного перевода золота, долларов и иных активов. До 1974 г. было золотое содержание СДР	Эмиссия обеспечивалась предварительным  переводом центрального банка страны-члена  ЕВС в ЕФВС 20% официальных золотодолларовых резервов
Режим валютного курса	Индивидуально плавающий	Совместное плавание курса  валют в пределах ± 2,25%, с августа 1993 г. ± 15%
Сфера использования	Узкая. В основном в официальном  секторе (центральные банки стран-членов МВФ, некоторые международные организации)	Широкая. В официальном (центральные  банки ЕЭС, международные и региональные организации) и частном секторах (банки, фирмы)

Таким образом, работы можно  сделать вывод, что самым оптимальным  развитием Ямайской валютной системы  является использование ЭКЮ.

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. / Булатов А.С. //М.: БЕК, 2006 – С. 678
2. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем / Жуков Н.И. // ЭКО. – N9. – С.202.
3. Красавина Л.Н. Тенденции и перспективы реформы мировой валютной системы. / Красавина Л.Н. // Ж. Век глобализации. Выпуск 1. C. 29-43
4. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Мировая валютная система. ИНФРА-М, 1998. - С. 32
5. Кудрявцев А. Золотой стандард. Теория, история,  политика /Кудрявцев А. // М. : Социум. – 2011 – 566 с.
6.     Мовсесян А.Г. Международные валютно-кредитные отношения. М.: ИНФРА-М, 2005.
7.       Стрелков М.Ю. Оценка перспектив введения единой международной резервной валюты / Под ред. В.Е. Леонтьева, Н.П. Радковской.// – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – С. 179-182.

 

 

 

 

 

¹ Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. М.: БЕК, 2006 – С. 678

² Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. 2007.-N9.- С.199

³ Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – N9. – С.202.

⁴ Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – N9. – С.203.

⁵ Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. М.: БЕК, 2006 – С. 682