Развитие мировой экономики

Международное разделение труда, международная специализация и  кооперирование (кооперация) производства (МСКП) - нерасторжимые и обуславливающие друг друга общественные явления, носящие сложный и противоречивый характер.

МРТ является более широкой  экономической категорией по сравнению  с международным кооперированием, являющимся одной из сторон и одновременно главных форм проявления МРТ. В свою очередь, международное кооперирование основывается на специализации производства, отражающей другую сторону и иную основную форму МРТ.

  Международное кооперирование  и международная специализация  являются не просто формами  МРТ, но и его элементами, определяющими  его сущность. В границах кооперационного  процесса разделение труда предстает  как форма кооперации труда.

  Под международной специализацией производства (МСП) понимается такая форма разделения труда между странами, при которой рост концентрации однородного производства и обобществления труда в мире происходит на основе процесса дифференциации национальных производств, выделения в самостоятельные (обособленные) технологические процессы, в отдельные отрасли и подотрасли изготовления все более однородных продуктов труда сверх внутренних потребностей, что вызывает все большее взаимное дополнение дифференцированных национальных комплексов. Указанные процессы находят отражение в интенсификации международного обмена товарами, услугами, научно-техническими знаниями.

  МСП развивается по  двум направлениям:

- производственному

- территориальному.

 В свою очередь,  производственное направление подразделяется  на межотраслевую, внутриотраслевую  специализацию и на специализацию  отдельных предприятий (компаний).

 В территориальном  аспекте МСП предполагает специализацию  отдельных стран, групп стран и регионов на производстве определенных продуктов и их частей для мирового рынка. Основными видами МСП являются предметная (производство продуктов), подетальная (производство частей, компонентов продуктов) и технологическая, или стадийная, специализация (осуществление отдельных операций или выполнение отдельных технологических процессов, например сборка, окраска, сварка, термическая обработка, производство отливок, поковок, заготовок и т. п.).

МСП - динамичная форма МРТ. Она претерпевает систематические изменения в силу внутренней логики своего движения и воздействия внешних условий, определяющих ее развитие. На всех исторических этапах, а на современном особенно, для международной специализации производства характерны динамичность протекающего процесса, непрерывное изменение ее видов, направлений, переход к более сложным формам, порождаемым глубинными изменениями в общественном производстве, сдвигами в структуре всемирных потребностей, воздействием НТР.

Общей объективной основой  международного кооперирования производства (МКП) является растущий уровень развития производительных сил, а следовательно, степень их расчленения на отрасли, производства, предприятия. В результате воздействия НТР была создана материальная основа для широкого развития производственного кооперирования. НТР заставила изменить и сам характер МКП, включив в него в качестве важнейшего элемента науку. Таким образом, главная функция кооперации труда - служить средством увеличения производимых материальных благ при более высокой производительности труда была дополнена другой важной функцией: реализацией принципиально новых задач, которые очень трудно или невозможно решить без объединения усилий производителей нескольких стран.

Современные тенденции развития МРТ можно охарактеризовать следующими общими закономерностями.

1. Место многих  стран в МРТ (особенно в группе  развивающихся) определяется тем, насколько они вписались в стратегические задачи и цели международных корпораций.

2. Важным  элементом современного МРТ стала сфера услуг, как традиционных - международные перевозки, связь туризм и др., так и новых - финансовых, банковских, страховых, рекламных и других бизнес - услуг.

3. Межотраслевое  разделение труда между странами  дополняется внутриотраслевым разделением труда, интенсивно развивается международное межфирменное разделение труда в рамках совместных программ, договоров подрядного кооперирования, совместных предприятий, а также в форме внутрифирменного разделения труда в рамках международных корпораций.

4. На смену  взаимодействию национальных хозяйств  либо на входе, либо на выходе  производственного процесса приходит  тесное сращивание национальных  экономик непосредственно в процессе  самого производства.

5. Изменяется  содержание МРТ между тремя  группами стран в мировом хозяйстве: 

• индустриальные страны специализируются на выпуске наукоемкой машинотехнической продукции, включая вооружение; на предоставлении бизнес-услуг, но одновременно являются и крупнейшими экспортерами продовольствия.
• Развивающиеся страны, оставаясь в большинстве своем поставщиками сырья, энергоносителей и т. п., диверсифицируют свой экспорт за счет изделий легкой промышленности (текстиля, одежды, обуви, кожи и т. п.), услуг, а новые индустриальные страны выступают как экспортеры сложной машиностроительной продукции (бытовой техники, продукции автомобилестроения). Бывшие социалистические страны специализируются на ресурсо- и трудоемких отраслях (нефте- и газодобыча, металлургия, химическая и легкая промышленность).

В перспективе, производство экономически развитых стран все в большей степени будет ориентироваться на внешних потребителей, внутренний спрос - на импорт. В развивающихся странах предполагается сравнительно быстрое, по преимуществу экстенсивное, расширение внутреннего рынка.

   Таким образом,  мировое сотрудничество и взаимодействие  между государствами, выраженное  в международном разделении труда  и активном товарообмене, стимулирует  активное развитие общества, экономики,  культуры и других сфер общественной  жизни

 

71. Общая характеристика фьючерсного рынка

 

Финансовые фьючерсные рынки возникли как реакция на потребность в инструментах хеджирования.

Фьючерс представляет собой стандартный биржевой контракт, по которому одна сторона, заключающая  его, берет на себя обязательство  продать другой стороне (или купить у нее) определенный биржевой актив  в определенный момент времени в  будущем по заранее обусловленной  цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения [7с. 157].

• Основные параметры фьючерсного контракта определяются организатором торговли: базовый актив в основе контракта (товар, ценные бумаги, индексы, курсы валют и др.),
• количество базового актива в одном контракте, дата исполнения, условия поставки (расчетов) при исполнении контракта,
• методы определения цены базового актива.

Таким образом, при заключении сделки по покупке или продаже фьючерсного контракта стороны определяют только цену и количество покупаемых или продаваемых контрактов.

Кроме того, как и при торговле акциями, прибыли и убытки по операциям с фьючерсными контрактами связаны с изменением цен на них. По проданному фьючерсу прибыль возникает в случае снижения цены, по купленному – в случае роста. Для получения прибыли можно сначала купить фьючерсный контракт и продать его дороже, а можно наоборот – сначала продать контракт и откупить его дешевле.

Финансовый  результат (вариационная маржа – доход-убыток по фьючерсам) при торговле фьючерсными контрактами определяется не только в момент заключения обратной сделки, а на ежедневной основе. Клиринговый центр на основании сложившейся рыночной цены фьючерсов ежедневно определяет вариационную маржу держателей фьючерсных позиций и производит расчеты – зачисляет и списывает вариационную маржу по счетам всех участников биржевой торговли.

Фьючерсные контракты бывают:

• поставочными - предусматривает фактическую поставку продавцом и оплату покупателем базового актива в день исполнения
• расчетными - предполагает выплату в день исполнения одной из сторон в пользу другой стороны вариационной маржи, рассчитанной исходя из разницы между текущей ценой на базовый актив – ценой исполнения, и ценой, по которой производилась оценка фьючерсных позиций в последний раз – расчетная цена последнего торгового дня.[4 с.129].

Большинство фьючерсных позиций закрывается  до даты исполнения. При этом сама возможность  поставки необходима, так как ее наличие способствует согласованному изменению цен фьючерсного контракта  и соответствующего базового актива, обеспечивает их схожую реакцию на экономические новости и другие события на финансовом рынке.

В целях обеспечения  исполнения обязательств по фьючерсным контрактам используется гарантийное  обеспечение. Гарантийное обеспечение  – это сумма средств, требуемая  от участника биржевых торгов для  обеспечения всех открытых позиций  и для регистрации заявок. Брокеры  устанавливают требования по гарантийному обеспечению по отношению к клиентам, при этом указанные требования могут  быть строже, чем требования, предъявляемые  организатором торговли по отношению  к участникам торгов.

В отличие  от сделки по покупке реального актива, сама по себе покупка фьючерсного  контракта не дает покупателю прав собственности в отношении базового актива. Такие права возникают  у покупателя лишь в результате исполнения поставочного фьючерсного контракта.

При торговле фьючерсными контрактами, инвесторы при заключении сделок могут преследовать следующие две основные цели:

• регулирование риска неблагоприятного изменения рыночной цены базового актива в будущем, например, нефтеперерабатывающая компания может заключить фьючерсный контракт на покупку с целью застраховаться от повышения цены сырья;
• получение дохода, когда вместо базового актива покупаются и продаются фьючерсные контракты на этот актив.

Рынок фьючерсов  позволяет «перемещать» риск с тех, кто хочет избежать его, на тех, кто  хочет принять его на себя. При  этом транзакционные издержки на фьючерсном рынке относительно низкие - ведь при торговле контрактами на товары или на акции фактического движения активов и связанных с этим затрат не возникает.

Аналогично  операциям с акциями, для торговли фьючерсами необходимо стать клиентом инвестиционной компании, являющейся участником торгов на бирже, где торгуются  фьючерсы. Сделки могут заключаться  через торговую систему – систему  интернет-трейдинга. Брокер предоставляет  отчетность по операциям клиентов.[3 с.45] Очень важно осознавать, что риски при торговле фьючерсами являются повышенными. Хотя, в отличие от маржинальных сделок с акциями, при покупке-продаже фьючерсов кредитования или займов не возникает, фьючерсы предоставляют не меньший, а зачастую и более высокий эффект финансового рычага – «плечо». Размер плеча по фьючерсам оценивается отношением стоимости базового актива к размеру гарантийного обеспечения, необходимого для заключения контракта. Это отношение устанавливается биржей и брокером и обычно варьируется от 5 до 30 – в зависимости от волатильности (изменчивости) цены определенного контракта и соответствующего базового актива.

При 10-кратном  плече в случае изменения цены фьючерса на 5 процентов инвестор может  потерять или заработать сумму, эквивалентную  половине зарезервированного по фьючерсной позиции гарантийного обеспечения. Это означает, что прибыли и  убытки по операциям с фьючерсами могут составлять значительные суммы  по отношению к первоначальной инвестиции.[1 с. 76]

 

Таблица 1

Сравнительная характеристика  фьючерсного и форвардного рынков

 

критерии   сравнения	Фьючерсный рынок	Форвардный рынок
1	2	3
Участники	Банки, корпорации, индивидуальные инвесторы, спекулянты	Банки и  крупные корпорации
Метод   общения	Участники сделки не знают друг друга	Контрагенты хорошо знакомы
Посредники	Участники сделки действуют через брокеров	Обычно  участники сделки имеют дело друг с другом
Место и метод сделки	В операционном зале бирж методом жестов и выкриков	На межбанковском  валютном рынке по телефону, телексу
Характер рынка и количество котировок валюты	Односторонний рынок: участники являются либо покупателями, либо продавцами контракта, и соответственно котируется один курс валюты (покупателя или продавца)	Двухсторонний рынок и котировка двух курсов валюты (покупателя и продавца)
Специальный депозит	Для покрытия валютного риска участники обязаны  внести гарантийный депозит в  клиринговый дом	Гарантийный депозит не требуется, если сделка без  посредников
Сумма   сделки	Стандартный контракт (напр., 25 тыс. ф. ст., 100 тыс. долл., 125 тыс. марок, 12,5 млн иен)	Любая сумма  по договоренности участников
Поставка валюты	Фактически  по небольшому числу контрактов (1 – 6 % сделок)	По большинству  контрактов (95 %)
Валютная позиция	Все валютные позиции (короткие и длинные) легко  могут быть ликвидированы	Закрытие  или перевод форвардных позиций  не может быть легко осуществлено

 

От форвардного фьючерсный контракт отличается рядом существенных особенностей.  Прежде всего следует подчеркнуть,  что фьючерсный контракт заключается только на бирже.  Биржа сама разрабатывает его условия,  которые являются стандартными для каждого конкретного вида актива.  В связи с этим фьючерсные контракты высоко ликвидны,  для них существует широкий вторичный рынок,  поскольку по своим условиям они одинаковы для всех инвесторов. Кроме того,  биржа организует вторичный рынок данных контрактов на основе института дилеров,  которым она предписывает делать рынок по соответствующим контрактам,  то есть покупать и продавать их на постоянной основе.