Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Ноября 2012 в 10:13, реферат
Практикой мирового бизнеса доказано, что предпринимательство занимает очень важное место в национальной экономике любого государства. Ведь он во многом определяет темпы экономического роста, структуру и качество валового национального продукта, формируя его 40-50 процентов.
Но дело не только в количественных показателях – этот фактор по своей сути является имманентным элементом рыночной инфраструктуры. Гармонично развивающему государству просто необходимо прийти к такому рыночному хозяйству, чтобы высокий уровень развития предпринимательства выступал необходимым слагаемым в нем. Раньше в России явное предпочтение отдавалось концентрации производства – социалистической гигантомании, но сейчас, когда наша экономика пытается пойти по западному пути, нельзя не признать, что успех этого пути, в большей степени, возможен благодаря развитию предпринимательства. В нашей же стране предпринимательство не только не получает от государства достаточной помощи, но зачастую оказывается в жестком противостоянии бюрократическим структурам и в преодолении сложившейся структуры экономики, особенностью которой является преобладание крупных предприятий. Предпринимательскую инициативу душат законодательные барьеры и незащищенность от разносторонних произволов.
1. производственный, связанный с выпуском товаров и услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности;
2. коммерческий, связанный с процессом реализации товаров и услуг;
3. финансовый, возникающий в сфере отношений рыночных субъектов с банками и другими финансовыми институтами. Чем выше отношение величины заемных средств к величине собственных средств, тем больше финансовый риск. Это объясняется тем, что прекращение кредитования или ужесточение условий кредита может повлечь за собой остановку производства.
Риск может быть классифицирован на основе учета источников опасности, зон риска, сфер влияния, распределения риска во времени, степени риска.
Так, по источнику опасности риск может быть связан:
1. с разрушительным воздействием сил природы (наводнения, снегопады, землетрясения, оползни, эпидемии, пожары и т. п.);
2. с причинами политического характера (войны, перевороты, революции и т. п.);
3. с причинами экономического характера (падение курсов валют, курсов акций, инфляция, банкротство, невыполнение или недоброкачественное исполнение контрагентами своих договорных обязательств, невозврат кредита и т.п.);
4. с причинами юридического характера (изменение в законодательстве, несовершенство законодательства, неправильное применение законодательства государственными органами, несовершенство судебной системы и т.п., а также противоправное поведение: кражи, ограбления, преступная халатность, лжебанкротство, мошенничество и другие покушения на собственность и т.п.).
По источнику возникновения различают риск:
1. собственно хозяйственный;
2. связанный с личностью человека;
3. обусловленный природными факторами.
Экономический риск охватывает все стороны деятельности фирмы - как внешние, так и внутренние. В соответствии с этим выделяются:
1. внешний:
1.1. Риск ликвидности включает:
1.1.1. - кредитный риск, или риск невозврата кредитов в срок;
1.1.2. - риск новых, непланируемых кредитов;
1.1.3. - рыночный риск, или риск по новым видам деятельности;
1.1.4. - прочие.
1.2. К риску успеха относятся:
1.2.1. - отраслевой;
1.2.2. - страновой;
1.2.3. - процентный;
1.2.4. - валютный;
1.2.5. - прочие.
2. внутренний риск.
Основополагающим риском ликвидности
является кредитный риск. В последние
годы предприятиями активно
Можно встретить иную классификацию экономического риска, что, видимо, правомерно, так как жесткую границу между различными его видами провести довольно сложно.
В качестве самостоятельного вида иногда выделяется также проектный риск - сложный риск, состоящий из следующих трех разновидностей:
1. отдельно стоящего риска, т.е. риска, исключительно связанного с самим проектом;
2. внутрифирменного риска;
3. рыночного, или портфельного, риска, определяемого тем, насколько хорошо (или плохо) "укладывается" тот или иной проект в кредитный портфель данного предприятия.
Как правило, многие виды риска взаимосвязаны между собой и изменения в одном из них вызывают изменения в другом, но все они влияют на экономические результаты предприятия в целом.
Внутренний риск связан с технико-организационной сферой деятельности фирмы. Он не связан с чисто денежными факторами и имеет персональное, а также вещественно-техническое значение. Он может быть связан и с различными преступными действиями.
Выделяются три вида внутреннего риска:
1. персональный;
2. материально-технический;
3. структурно-процессуальный.
Риск персональный (риск сотрудников, или кадровый риск) разделяется на количественный и качественный. Под количественным понимается риск, который связан с поиском и включением сотрудников в работу. Качественный риск связан с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников.
Риск материально-технический связан с материально-технической базой предприятия и ее уровнем.
Структурно-процессуальный риск вызывается взаимодействием предыдущих двух типов риска.
Финансовый риск – риск снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающей при финансовых операциях, в связи с высокой степенью неопределенности их результатов, с влиянием на них множества случайных факторов.
Финансовые риски делят
на:
1. систематический риск – риск падения РЦБ в целом;
2. несистематический риск – понятие объединяющее все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.
Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов (инвестиции, недвижимость, валюта).
Виды финансового риска:
1. страновой риск – риск вложения средств в ценные бумаги предприятий, находящихся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением, резидентом которой является инвестор и т. п. Страновой риск включает в себя политический, социальный, экономический и др. риски. Например политические риски – риски финансовых потерь в связи с изменением политической системы, расстановки политических сил в обществе, политической нестабильностью и т. д.;
2. риск законодательных изменений – риск потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменениями их курсовой стоимости, ликвидности и т. п., вызванными появлением новых или изменением существующих законодательных норм. Он может приводить например к необходимости перерегистрации выпуска ценных бумаг, изменению условий или заменам выпусков и вызвать существенные денежные издержки и потери для эмитента и инвестора. Эмиссия ценных бумаг рискует оказаться недействительной, может неблагоприятно измениться правовой статус посредников по операциям с ценными бумаги и т. п. ;
3. инфляционный риск – риск того, что при высокой инфляции доходов, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чел растут, инвестор несет реальные потери;
4. валютный риск, связан с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты;
5. отраслевой риск, связан со спецификой отдельных отраслей. Все отрасли с позиции этого риска могут классифицироваться:
a. подвержены циклическим колебаниям (конструкционные материалы, производство оборудования);
b. менее подвержены циклическим колебаниям ( производство товаров для населения).
Они проявляются в изменениях инвестиционных качествах и курсовой стабильности ценных бумаг и соответствующих потерях инвесторов, в зависимости от принадлежности отросли к тому или иному типу правильности оценки этого фактора со стороны инвестора.
6. региональный риск - свойственен монопродуктовым районам;
7. риск предприятия - риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги конкретного предприятия, наступающий в связи с отрицательными результатами в его финансово-хозяйственной деятельности;
8. риск мошенничества - создание ложных предприятий, компаний для мошеннического привлечения средств населения, дутых АО для спекулятивной игры на повышение и т.д.;
9. кредитный риск – риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним и/или основную сумму долга;
10. риск ликвидности - риск связанный с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки ее качества;
11. процентный риск – риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Инвестор, вложивший свои средства в средне и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Эмитент, выпустивший средне и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем;
12. капитальный риск – существенного ухудшения качества портфеля ценных бумаг, что приводит к необходимости масштабных списаний потери и как следствие, к значительным убыткам и может затронуть капитал держателя портфеля, вызывая необходимость его пополнения путем выпуска новых ценны бумаг;
13. селективный риск – риск неправильного вложения ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля. Он связан с неверной оценкой инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг;
14. временный риск- риск эмиссии, покупки или продажи ценных бумаг в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери;
15. отзывной риск – риск потерь для инвестора в случае, если эмитент отзовет отзывные облигации в связи с превышением фиксированного уровня процентных выплат по ним над текущем рыночным процентом;
16. риск поставки - риск невыполнения обязательств по своевременной поставке ценных бумаг, имеющихся у их продавца;
17. операционный риск - риск потерь, возникающих в связи с неполадками в аппарате компьютерных систем по обработке информации связанной с ценными бумагами, низким качеством технического персонала, нарушениями в технологии операций по ценным бумагам, компьютерным мошенничеством и т. д.;
18. риск урегулирования расчетов - риск потерь по операциям с ценными бумагами, связанный с недостатками и нарушениями технологий в платежно-клиринговой системе.
1 ол
2 пр
3