Понятие капитальных вложений. Необходимость их финансирования и кредитования

    Отдельные граждане, трудовые хозяйства обеспечивают капитальные затраты за счет собственных  средств (трудовые доходы, доходы от средств, которые помещены в кредитные  учреждения и ценные бумаги, сбережения) и банковского, а в отдельных  случаях и государственного льготного  кредита.

    Собственные средства предприятий и организаций  образуются согласно требованиям коммерческого  расчета и состоят из прибыли, амортизационных отчислений и других средств. В последние годы возрастает удельный вес собственных средств  в общем объеме финансирования капитальных  вложений.

    Важным  источником финансирования капитальных  вложений становится прибыль от основной деятельности, которая представляет собой часть чистого дохода, остающегося  в распоряжении предприятия и  организации. Использование прибыли  для этой цели создает зависимость  капитального строительства на действующих  предприятиях от их основной деятельности, поскольку своевременное и полное финансирование таких вложений обусловлено  выполнением плана прибыли. В  настоящее время государственные  предприятия и организации производят отчисления от прибыли, остающейся в  их распоряжении, на техническое переоборудование производства, освоение новых технологий, осуществление природоохранных  мер и нового строительства. Нормативы  отчислений устанавливаются органами, исполняющими функции по управлению имуществом, которое находится в  государственной собственности, в  размерах не менее 30 и не более 80% суммы, остающейся у предприятий и организаций  прибыли после уплаты ими обязательных платежей.

    К прочим собственным средствам предприятий  и организаций для капитальных  вложений относятся средства, мобилизуемые в ходе строительства в результате реализации лишних и ненужных материалов и оборудования, использования ранее  оплаченных материальных ценностей  и прежде всего оборудования, а  также ликвидации дебиторской задолженности, которая относится к капитальным  вложениям. Этот источник называется мобилизацией внутренних ресурсов в строительстве.

    Бюджетные ассигнования имеют высокий удельный вес среди источников финансирования государственных капитальных вложений. Они являются основным источником финансирования капитальных вложений в непроизводственную сферу. Наряду с этим бюджетные ассигнования используются при строительстве  объектов производственного назначения, которые имеют, как правило, важное народнохозяйственное значение. В последние  годы наблюдается постепенный переход  от безвозвратного бюджетного финансирования капитальных вложений на коммерческое кредитование за счет средств государственного бюджета.

    Источником  денежных средств на капитальные  вложения может быть долгосрочный кредит как банковский, так и государственный. Кредит предоставляется, как правило, тем инвесторам, у которых нет  или недостаточно собственных средств  во всех случаях технического перевооружения, реконструкции и расширения производства, приобретения оборудования, не входящего  в сметы строек, а также на строительство  новых предприятий и сооружений.

    Удельный  вес долгосрочного кредита в  источниках финансирования государственных  капитальных вложений сравнительно мал. Переход к рынку и развитие рыночных отношений в народном хозяйстве  страны должны создать условия для  расширения кредитных отношений  в сфере капитального строительства.

    Источником  денежных средств для капитальных  вложений выступают и различные  фонды, создание которых разрешено  в последние годы (Чернобыльский, инновационный, содействия конверсии).

    Все денежные средства, выделенные на капитальные  вложения, концентрируются в банках, что является обязательным условием обеспечения непрерывного и целевого финансирования затрат. В условиях развития рыночных отношений и при  комплексном обслуживании одним  учреждением банка предприятия  и организации хранят свои собственные  средства, предназначенные на капитальные  вложения, как правило, на своих расчетных  счетах. Это создает им условия  для оперативного маневрирования собственными средствами. По просьбе предприятий  и организаций на договорных началах  за отдельную плату банки могут  открывать им отдельные счета  для учета собственных средств  и их использования на капитальные  вложения. Это имеет смысл в  случаях, когда инвестор осуществляет значительный объем капитальных  вложений и есть необходимость в  точном учете средств на эту цель.

    Обособление собственных средств инвесторов, выделенных на капитальные вложения, на отдельных счетах проводится при  смешанном финансировании, когда  наряду с бюджетными ассигнованиями используются его собственные средства. Перечисление собственных средств  предприятий и организаций на отдельные счета в указанных  выше случаях, его размеры и сроки  не должны создавать финансовое напряжение для них, а сроки должны быть приурочены к проведению расчетов за выполненные  работы, оказанные услуги.

    Средства  бюджетов и внебюджетных фондов для  финансирования капитальных вложений, а также разрешенный долгосрочный кредит зачисляется банками на отдельные  счета.

    Коммерческие  банки должны выполнять работу по мобилизации средств на капитальные  вложения, объем которой определяется соглашением, заключенным с инвестором по этому поводу.

    Обусловленное кризисом резкое снижение инвестиционных возможностей как бюджетов всех уровней, так и предприятий и организаций  выдвигает на первый план проблему финансового обеспечения капитальных  вложений для структурной перестройки  экономики, конверсии и модернизации производства, внедрения новых технологий. Частичное решение этой проблемы может быть достигнуто за счет таких  источников, как расширение эмиссии  акций и облигаций, привлечение  иностранных инвестиций (в том  числе кредитов), использование части  средств, полученных от приватизации имущества  и амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов государственных предприятий, а  также части средств от реализации оружия, военной техники, имущества  и передачи в аренду основных фондов. 
 
 
 
 
 
 
 

    3.Оценка  финансирования и  кредитования капитальных  вложений предприятия.

     

Исходные  данные для составления  финансового плана  предприятия.

Швейное предприятие производит за квартал  следующую продукцию 

Табл. 1.

     

Норматив  отчислений в ремонтный фонд предприятия 2% от среднегодовой стоимости ОФ.

На предприятии  имеются следующие группы ОФ 

Табл.2.

     

    Плановый  фонд оплаты труда на квартал - 6500 тыс.р.

    Зарплата  выплачивается 5 числа каждого месяца.

    Кредиторская  задолженность на начало планового  квартала - 297,1 тыс.р.

    Предприятие уплачивает налоги в сумме - 369 тыс.р.

    Планируется следующее использование чистой прибыли:

    В фонд накопления - 60%

    В фонд потребления - 30%

    В резервный фонд - остаток чистой прибыли и разница между доходами и расходами предприятия.

    Решение:

    Доходная  часть финансового  плана.

    1) Расчет плановой суммы прибыли

    Для расчета данного показателя найдем плановый выпуск товарной продукции (без  учета НДС и акцизов).

    Исходные  данные в Табл.1.

    Пт = Товарный выпуск (шт.) * Цену за единицу  продукции (за минусом НДС и акцизов) (р.)

    Пт = 3 636 200 руб.

    Исходя  из этого рассчитываем плановую сумму  прибыли:

    П_рп= Пт - Пс = 3 636 200 - 2930 = 3633270 руб. = 3633 тыс.руб.

    2) Расчет плановой суммы отчислений  в ремонтный фонд = Среднегодовая  стоимость ОФ* Норматив отчислений /100

    Среднегодовая стоимость ОФ = Балансовая стоимость  ОФ + Среднегодовая стоимость вводимых ОФ - Среднегодовая стоимость выбывших ОФ

    Исходные  данные в Табл. 2.

    Среднегодовая стоимость ОФ = 5090+1210 - 800 = 5500 тыс.руб.

    Отчисления  в ремонтный фонд = (5090 +1210 - 710) *2/100 = 110 тыс.руб.

    3) Расчет плановой суммы амортизационных  отчислений

    Амортизационные отчисления = Среднегодовая стоимость  ОФ*Норма амортизации данного  вида ОФ/100