Понятие капитальных вложений. Необходимость их финансирования и кредитования

    СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение………………………………………………………………..3
2. Понятие капитальных вложений. Необходимость их финансирования и кредитования…………………………………………………………4
3. Принципы и методы финансирования и кредитования капитальных вложений………………………………………………………………..8
4. Оценка финансирования и кредитования капитальных вложений предприятия……………………………………………………………15
5. Библиографический список…………………………………………...20

    ВВЕДЕНИЕ

    Капитальные вложения представляют собой использование  обществом валового национального  продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают  как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих  основных фондов производственного  и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь  созданные или модернизированные  средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства  достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия  для роста и совершенствования  общественного производства и повышения  материального благосостояния народа. Капитальные вложения различаются  по формам собственности отраслевому  и территориальному признаку, назначению сооруженных объектов, формам воспроизводства  основных фондов, составу затрат, способу  строительства, источникам финансирования. Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую  структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения  в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основных фондов и отдельных затратах.

    Современная инвестиционная политика направлена на обеспечение социальной направленности и высокой народнохозяйственной эффективности капитальных вложений, а также на использование их преимущественно  на техническое перевооружение и  реконструкцию действующих предприятий. 

    1. Понятие капитальных вложений. Необходимость их финансирования и кредитования.

    Капитальные вложения могут быть рассмотрены  как статья в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования. Капиталовложения тесно связаны именно с выбором  инвестиционных проектов, хотя следует  заметить, что вопрос об источниках финансирования является неотъемлемой частью инвестиционных решений.

    Существует  немало определений капиталовложений, но в целом все они имеют  несколько общих черт.

    1. Инвестиции обычно подразумевают  значительные финансовые затраты.

    2. Отдача от инвестиций может  быть получена в течение некоторого  количества лет в будущем.

    3. В предсказании результатов капитальных  вложений обязательно присутствуют  элементы риска и неопределенности.

    4. Те инвестиции, которые обычно  рассматриваются как капитальные  вложения, предполагают приобретение  оборудования, расширение производственных  возможностей или любые другие  затраты, которые непосредственно  связаны с повышением способности  предприятия достигать своих  стратегических или оперативных  (тактических) целей.

    Пути, которыми капиталовложения связаны  и которые влияют на все аспекты  деятельности предприятия, должны рассматриваться  как неотъемлемая часть инвестиционной деятельности. Кроме того, воздействие, которое могут оказывать инвестиционные решения на сотрудников фирмы, тоже должно быть принято во внимание.

    Исходя  из вышесказанного, более подходящее определение для капитальных  вложений выглядит следующим образом.

    Капитальные вложения (капитальное инвестирование) подразумевают принятие решений  о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти  решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности  предприятия (включая сотрудников  компании).

    Каждое  предприятие, планирующее капитальные  вложения, должно изучить целесообразность их направления на развитие тех или  иных фондов. И речь идёт не только о  прибыльности будущих основных фондов, но и о гармоничности развития всего предприятия (если речь идёт о  средствах предприятия) или всего  народнохозяйственного комплекса (если мы говорим о государственных  КВ). Эта оценка производится с помощью  анализа структуры КВ.

    Различают следующие виды структур КВ:

    -по  источникам финансирования;

    -воспроизводственная;

    -технологическая;

    -отраслевая;

    -территориальная  и др.

    Распределение КВ по источникам финансирования в  значительной мере предопределяет финансовую устойчивость предприятия в будущем. Например, высокая доля заёмных средств  в КВ резко удорожает стоимость  строительства (с учётом выплаты  процентов по кредиту и т.д.).

    При анализе воспроизводственной структуры  изучается удельный вес затрат на:

    -техническое  перевооружение и реконструкцию;

    -расширение  действующих предприятий;

    -новое  строительство;

    -поддержание  действующих мощностей (капитальный  ремонт).

    Следует сказать, что распределение средств  по этим направлениям достаточно сложная  оптимизационная задача, но её решение  окупается сторицей.

    Технологическая структура характеризует соотношение  между средствами, направленными  на:

    - СМР;

    - оборудование, машины, инвентарь и  т.д.

    Ясно, что чрезмерное повышение удельного  веса собственно строительных затрат в составе СМР снижает удельный вес активной части основных фондов; обратная тенденция может создать  недостаток зданий и сооружений, необходимых  для функционирования машин и  оборудования.

    Отраслевая  структура характеризует соотношение  КВ по отдельным отраслям. Для предприятия  это - основное производство, складское  хозяйство, административные помещения, здания и сооружения для внепроизводственных  целей и т.п.

    Ясно, что уменьшение удельного веса затрат на воспроизводство фондов основного  производства рано или поздно приведёт к банкротству; отвлечение средств  на внепроизводственные нужды (например, на строительство виллы хозяина предприятия) должно быть чётко обосновано. Для государства анализ технологической структуры обеспечивает регулирование развития отраслей, решение заданных социальных целей и т.д.

    Территориальная структура характеризуется соотношением средств, направляемых в отдельные  регионы. Для предприятия такой  анализ - инструмент просчитанного  экономического захвата новых зон  влияния; для государства этот расчёт необходим для контроля и регулирования  развития отдельных регионов страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2. Принципы и методы  финансирования и  кредитования капитальных  вложений.

    Различают два основных метода обеспечения  капитальных вложений денежными  средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств  не обусловлено их возвратом в  заранее установленные сроки. В  каком порядке используются бюджетные  ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

    Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой характер, его  непрерывность, предоставление средств  в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные  вложения предоставляются предприятия  и организациям непосредственно. Важным принципом финансирования капитальных  вложений является предоставление средств  подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением  плана (контракта).

    Неотъемлемой  чертой финансирования является контроль денежной единицей за целевым и эффективным  использованием средств на капитальные  вложения со стороны банков и органов  хозяйственного управления. Особое значение он имеет при финансировании капитальных  вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами заинтересованы в  эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе  инвесторов на договорных началах за отдельную плату они могут  осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной  документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ.

    Возвратное  предоставление средств, или кредитование, производится на условиях возвратности предоставленных средств в конкретные сроки и определенных размерах. Банки  предоставляют долгосрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых производится финансирование. Кроме того, кредитование является возвратным, срочным, платным  и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное  финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения  кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом  обосновании направления и размера  кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.

    Капитальные вложения выступают как одна из форм инвестиций в экономику страны. Непрерывность  и достаточность их являются обязательными  для нормального функционирования экономики каждой страны. В настоящее  время инвестиционная деятельность в стране осуществляется в условиях общего кризиса ее экономики, нестабильности социально-экономического положения  в стране. Гиперинфляция, либерализация  цен, дефицит бюджета, тяжелое финансовое состояние предприятий и организаций, платежный кризис, непрерывный рост стоимости строительства, дорогой  банковский кредит, а также другие кризисные явления вызвали резкое снижение объемов капитальных вложений, капитального строительства и ввода  производственных мощностей и объектов строительства, что обусловило спад производства необходимой продукции. Одной из мер по выводу экономики  из кризиса должна являться активизация  инвестиционной деятельности, для чего необходимо изыскать средства для дополнительных капитальных вложений, направить их на выполнение приоритетных государственных программ, обеспечить их целевое и эффективное использование.

    Капитальные вложения обеспечиваются денежными  средствами из разных источников, основным из которых является национальный доход, создаваемый в сфере материального  производства. Наряду с национальным доходом источником средств для  капитальных вложений является фонд возмещения потребленных средств труда. Источником средств выступают также  кредиты иностранных банков и  фирм. Средства из этих источников направляются на капитальные вложения по нескольким распределительным каналам. Поэтому  в практике обеспечения капитальных  вложений денежными средствами появляются различные по характеру источники  денежных средств. К ним следует  отнести: собственные финансовые ресурсы  инвесторов (прибыль, амортизационные  отчисления, возмещение убытков от аварий, стихийного бедствия, денежные накопления и сбережения граждан, юридических  лиц); заемные финансовые средства инвесторов (облигационные займы, банковские и  бюджетные кредиты); привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от реализации акций, паевые и другие взносы граждан и юридических  лиц); бюджетные инвестиционные ассигнования; средства внебюджетных фондов, бесплатные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан.

    Состав  средств, направляемых на капитальные  вложения, зависит от того, кто является инвестором и какую форму собственности  он представляет. Так, инвесторами государственных  капитальных вложений являются органы власти и управления страной, областями  и другими административно-территориальными образованиями, а также государственные  предприятия и организации. В  первом случае капитальные вложения осуществляются за счет средств соответствующих  бюджетов, внебюджетных фондов и заемных  средств. Государственные предприятия  и организации, а также те, которые основаны на коллективной форме собственности, обеспечивают капитальные вложения собственными, привлеченными и заемными средствами.