Министерство  науки и образования Республики Казахстан 

ЧУ  «Евразийская Академия» 

«Институт Евразия» 
 
 

Деканат специальности: «ГМУ и Менеджмент» 
 

Подготовка  финансовой документации в процессе оценки

(Доклад)

 
 
 
 
 

Выполнила: студентка 232 гр.

Мурзагалиева А.С.

Проверила: доцент института «Евразия»

Федорченко  Л.В. 
 
 
 

Уральск 2010 

План 

1. Инфляционная  корректировка отчетности

 

2. Нормализация  бухгалтерской отчетности

 

3. Трансформация бухгалтерской отчетности

 

4. Расчеты финансовых коэффициентов 

 

Выводы 

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Работа  оценщика с внутренней финансовой документацией  проводится по следующим направлениям:

• Инфляционная корректировка;
• Нормализация бухгалтерской отчётности;
• Трансформация бухгалтерской отчетности;
• Вычисление относительных показателей

 

1. Инфляционная  корректировка отчетности

    
   Целью инфляционной корректировки документации является приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учёт инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта. 
   Покупательная способность денег снижается с увеличением общего уровня цен на товары и услуги. Изменения покупательной способности денег приводят к тому что финансовая отчетность, не скорректированная с учетом инфляции, не отражает реального состояния дел на предприятии. 
    Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса тенге относительно курса более стабильной валюты, например, американского доллара. 
   Этот способ имеет свои достоинства и недостатки. Главное достоинство — простота и возможность работы без большого объёма дополнительной информации. С другой стороны, корректировка по курсу валюты даёт неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения тенге и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью. 
   Более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она может быть ориентирована как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу. 
   Распространенным методом освобождения финансовой отчетности от инфляции является метод учета изменения общего уровня цен. 
   Использование данного метода позволяет абстрагироваться от материально-вещественной структуры активов предприятия и делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательской способности денежной единицы и ее колебаний во времени, отражающих изменение среднего уровня цен. Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в тенге базового или текущего периода на отчетную дату). Для пересчетов используется либо индекс динамики валового национального продукта, либо индекс потребительских или оптовых цен. 
   Универсальная формула пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид: 
 
 
 
где Вп — реальная величина статьи, скорректированной по уровню инфляции, тг.; 
Вб — номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, тг.; 
i1 — индекс инфляции на момент или за период анализа; 
i0 — индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса. 
    Инфляционной корректировке по индексам i1 : i0 должны подвергаться лишь так называемые неденежные статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием определенных услуг. Напротив, денежные статьи (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат. В данном случае речь не идет о нормализующих корректировках отчетности в процессе оценки. 
   На практике пересчет по индексу изменения общего уровня цен осуществляется в несколько этапов.  
   На первом — составляют финансовую отчетность в учетных ценах, т. е. с использованием первоначальных оценок.  
   На втором — проводят классификацию всех статей отчетности на денежные и неденежные.  
   На третьем — денежные статьи пересчитываются по текущим ценам с помощью общих индексов цен, взятых по годам приобретения активов (возникновения обязательств).  
   Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи «Нераспределенная прибыль». На четвертом этапе составляют переоцененную отчетность и рассчитывают прибыль (убыток) от изменения покупательной способности денежной единицы в отчетном периоде. 
   Сам показатель изменения покупательской способности денежной единицы определяют с помощью общего индекса цен путем пересчета денежных активов и обязательств на начало и конец года и последующего их сравнения. 
   Оценка неденежных активов (обязательств) в денежных единицах одинаковой покупательной силы осуществляется следующим образом. Все активы группируются по годам их приобретения (возникновения). Для каждого года стоимостная оценка группы объектов пересчитывается с использованием индексов цен текущего года и года приобретения объектов, а затем результаты суммируются. Механизм пересчета неденежных статей баланса можно выразить формулой: 
 
 
 
где Pу — оценка всех активов в денежных единицах одинаковой покупательной способности, тг.; 
Pin — цена приобретения i-го актива, тг.; 
itp — общий текущий индекс цен; 
iip — общий индекс цен в год приобретения i-го объекта 
 
Метод корректировки финансовых отчетов по изменению общего уровня цен повышает реалистичность анализа, позволяет достаточно точно установить размеры дополнительной прибыли или убытка, возникающих у предприятия в связи с изменением покупательной способности денег. Однако данный метод не учитывает разную степень изменения стоимости отдельных активов.

   Таким образом, анализируя внешние условия  функционирования фирмы (предприятия) оценщик ставит своей целью:

• описание инвестиционного климата в стране и отрасли на период, приближенный к дате оценки и на прогнозируемый период;
• проводит внешние маркетинговые исследования, объясняющие условия сбыта продукции и динамики спроса на нее;
• на основе анализа внешней информации оценщик определяет степень (величину) систематического и отраслевого риска, который учитывается при расчете ставок дисконта, рыночных мультипликаторов, коэффициента капитализации и определении итоговой величины стоимости предприятия.

 

2. Нормализация  бухгалтерской отчетности

   Нормализация  отчётности проводится с целью определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса. Она необходима для того, чтобы оценочные заключения носили объективный характер, основывались на реальных показателях, характеризующих деятельность предприятия. 
    Оценщик должен понимать, что отчётность, составленная в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учёта не должна отражать реальную рыночную стоимость имущества. Возможность использования разных методов учёта операций, списания долгов приводит к различным значениям прибыли и денежных потоков.  
Рыночная стоимость части активов может не учитываться при составлении баланса (например, стоимость нематериальных активов). 
   Нормализация отчётности в процессе оценки проводится всегда, меняется объём применяемых корректировок в зависимости от целей оценки. Расчёты и изменения, проводимые в ходе нормализации должны быть объяснены в отчёте.  
   Нормализующие корректировки финансовой документации могут проводиться по следующим направлениям:

• корректировка на разовые, нетипичные и не операционные доходы и расходы;
• корректировка метода учёта операций (например, учёт запасов или методы начисления амортизации);
• корректировка данных отчётности с целью определения рыночной стоимости активов.

   Ещё одно важное добавление: нормализованная  финансовая отчётность может использоваться только в целях оценки. 
   Корректировка на разовые, нетипичные и неоперационные доходы и расходы. В числе наиболее важных факторов, определяющих величину денежных потоков, генерируемых бизнесом, является себестоимость продукции.  
 
 
Под себестоимостью продукции, работ и услуг понимаются выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов, используемых непосредственно в процессе изготовления и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства.  
   Кроме расходов, относимых на себестоимость, выделяются коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и т. д., также влияющие на величину прибыли. 
   Величина прибыли может быть занижена и поэтому потенциального инвестора интересует, в первую очередь, динамика выручки от реализации и структура себестоимости, а затем — нормализованная прибыль. Если речь идет об оценке предприятий сферы услуг, сервисных и страховых компаний, сделок по слиянию и присоединению, акцент делается на анализ валовых доходов. Показатель прибыли и денежного потока становится следующим критерием при принятии инвестиционного решения. 
   Если ожидаемая будущая прибыль играет решающую роль в процессе оценки, то важно принимать этот показатель как отражение экономического дохода,получаемого компанией. Именно с этой целью и проводится нормализация финансовой отчетности в процессе оценки. 
   Корректировка метода учёта операций. На величину прибыли и денежных потоков серьёзное влияние могут оказывать методы учёта запасов и начисления амортизации. 
   В Республике Казахстан принята следующая методика учёта запасов :

• по средней себестоимости;
• по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО) — первым получен, первым отгружен ;
• по себестоимости последних по времени закупок (ЛИФО) — последним получен, первым отгружен.

   Оценка  запасов методом ФИФО основана на допущении, что ресурсы, первыми поступившие в производство (продажу) должны быть оценены по себестоимости первых во времени закупок, с учётом стоимости ценностей, числящихся на начало месяца. 
    Метод ЛИФО основан на противоположном допущении, что ресурсы, первыми поступившие в производство (продажу) должны быть оценены по себестоимости последних в последовательности по времени закупок. 
   При росте цен метод ЛИФО уменьшает налогооблагаемую прибыль и с этой точки зрения в условиях инфляции является более предпочтительным. 
   Ни величина, полученная методом ЛИФО, ни величина, полученная методом ФИФО не отражает реальную рыночную стоимость запасов. Если компания-аналог использует метод учёта запасов по средней себестоимости, в то время как на оцениваемой компании применяется метод ЛИФО , то разница, скорректированная на ставку налогообложения может быть добавлена к величине прибыли после налогообложения. Аналогичные расчёты проводятся и в сторону уменьшения величины прибыли. 
   Корректировка по методу учёта запасов (продолжение). Размер прибыли также зависит от методов начисления износа как основных фондов, так и нематериальных активов. 
   Доля амортизации в стоимости продукции характеризует эффективность использования средств труда. 
   В соответствии с принципами бухгалтерского учёта стоимость основных фондов и части нематериальных активов должна распределяться в течении предполагаемого срока их эксплуатации.  
   Термин «амортизация», используемый в учёте, понимается не как физический износ или снижение рыночной стоимости, а как списание стоимости фондов в течение времени их полезного функционирования. Это не метод оценки, а процесс распределения стоимости. Сумма амортизации зависит от первоначальной стоимости объекта, предполагаемого срока полезной службы и выбранного метода учёта. 
   Существуют разные методы учёта амортизации, которые можно объединить в два направления: 
 
1) Методы прямолинейного списания; 
2) Методы ускоренного списания стоимости. 
 
Согласно методу прямолинейного списания стоимость объекта равномерно распределяется в течение срока его службы. 
   В Республике Казахстан прямолинейный метод учёта амортизации является наиболее распространённым, поэтому по данному разделу корректировки оценщиком как правило не проводятся. 
   Если предприятие использует методы ускоренного списания, то годовая сумма амортизации увеличивается (например, удваивается), что ведёт к росту себестоимости и уменьшению налогооблагаемой базы. 
   В этом случае оценщик может увеличить прибыль после уплаты налогов на разницу, получаемую от применения метода ускоренного списания, скорректированную на ставку налогообложения. 
   Корректировка данных бухгалтерской отчётности с целью определения их рыночной стоимости.  
Балансовая стоимость активов как правило отличается от их рыночной оценки. В данном случае речь идёт не о корректировке на нетипичные доходы или расходы или о методах учёта, а об оценке рыночной стоимости активов.  
   Итогом по нормализации финансовой отчётности должен стать нормализованный баланс — это ретроспективный бухгалтерский баланс, в котором все балансовые показатели учитываются по их рыночной стоимости на дату оценки. 

3. Трансформация бухгалтерской отчетности

   Трансформация отчетности — это корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета. И хотя трансформация бухгалтерской отчетности не является обязательной в процессе оценки предприятия, все же ее необходимость обуславливается рядом причин. 
   Переход на рыночные отношения сопровождается интеграцией экономики страны в мировые хозяйственные связи. При этом казахстанские предприятия выступают как объект инвестирования со стороны иностранных инвесторов, так и сами пытаются инвестировать временно свободные средства.  
   Однако принятию решения об инвестировании предшествует детальный анализ финансового состояния компании. Такая отчетность должна соответствовать международным стандартам.  
   В условиях инфляции информация баланса об имущественном состоянии компании является нереальной, поскольку переоцениваются только основные средства, не рассчитываются потери компании в денежных нетто-инвестициях и др. Поэтому оценить реальное имущественное и финансовое состояние компаний по данным финансовой отчетности практически невозможно. 
   Необходимость трансформации бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами обусловлена, прежде всего требованием сопоставимости информации. 
 
Отчетная информация имеет принципиальное сходство: пользователям предоставляются данные об имущественном состоянии компании (баланс) и отчет о финансовых результатах. Вместе с тем между двумя системами учета существуют различия.  
   Среди них формальные отличия, например: 
- по составу отчетности: западная отчетность содержит отчет об изменениях собственного капитала (в соответствии с GAAP), примечания к финансовым отчетам; 
- по принципу построения основных показателей: казахстанский баланс построен по принципу возрастания ликвидности, в то время как баланс по GAAP — по убыванию ликвидности.  
 
В то же время существуют и принципиальные отличия.  
Основным органом, регламентирующим формирование системы бухгалтерского учета в Казахстане является Министерство финансов — государственная структура, которая при выработке учетной модели руководствуется интересами государства. 
   Поэтому отчетность направлена, прежде всего, на предоставление информации государственным органам с целью обеспечения ими функций контроля за налоговыми платежами в бюджет. 
   Международные стандарты учета разработаны Международным Комитетом по бухгалтерским стандартам — независимой организацией. В соответствии с международными бухгалтерскими стандартами (МБС) задачей финансовой отчетности является предоставление информации о финансовом положении, результатах деятельности предприятия, что является полезным при принятии экономических решений для широкого круга пользователей.  
   Следовательно, цели отчетности принципиально отличаются, что обусловливает расхождения по следующим позициям:  
 
Себестоимость реализованной продукции 
   В казахстанской отчетности о финансовых результатах себестоимость реализованной продукции может включать часть общехозяйственных расходов, то есть расходов на управление. В соответствии с международными стандартами себестоимость включает только прямые и накладные производственные затраты.  
 
В случае продажи продукции ниже ее себестоимости без достаточных оснований компания платит налог на прибыль с суммы разницы между рыночной ценой и ценой реализации. Такой подход неприемлем для МБС. 
 
Общехозяйственные расходы (управленческие расходы) 
   Общехозяйственные расходы могут распределяться между себестоимостью реализованной продукции, незавершенным производством и готовой продукцией и поэтому, соответственно, отсутствовать в отчете о прибылях и убытках отдельно.  
   В условиях увеличения остатков товаров на складах при трудностях со сбытом такое распределение общехозяйственных расходов позволяет предприятиям формально увеличивать прибыль за счет оседания части общехозяйственных расходов в составе готовой продукции на складе.  
 
Состав управленческих расходов 
   Например, в состав управленческих расходов, в соответствии с Казахстанскими стандартами, включаются проценты по кредитам банка, в соответствии с международным подходом — они выделяются обособленной строкой в Отчете о прибылях и убытках.  
   Некоторые расходы по выплате процентов могут погашаться за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения (например, проценты по кредитам банка на строительство объектов, уплаченные после введения в эксплуатацию основных средств).  
   В казахстанской отчетности резерв безнадежных долгов не включается в состав управленческих расходов, как это присуще GAAP (общепринятым принципам бухгалтерского учета в США). В казахстанском учете эти суммы показываются в составе прочих вне реализационных расходов.  
   Кроме того, часть расходов, относящихся к управленческим, в Казахстанском учете погашается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, например, расходы по содержанию центров подготовки кадров, сверхнормативные расходы на подготовку кадров и др.  
   В Казахстанском учете часть расходов, понесенных компанией в отчетном периоде, списывается за счет прибыли, остающейся в ее распоряжении, чего не допускается МБС. Это расходы социального характера, финансируемые за счет фонда потребления, расходы на благотворительные цели, комиссионные, выплачиваемые банкам за посреднические услуги при приобретении основных средств, затраты по подбору кадров.  
   Большую группу затрат представляют налоги и штрафы по актам налоговой инспекции, пенсионного фонда и др.  
   Нераспределенная прибыль в соответствии с казахстанскими стандартами представляет собой разницу между суммой прибыли до налогообложения и налогом на прибыль и расходами, погашаемыми за счет прибыли (включая отчисления в фонды специального назначения: фонд потребления, фонд социальной сферы, фонд накопления), остающиеся в распоряжении предприятия. 
   При этом использование средств двух последних фондов на приобретение имущества на счетах бухгалтерского учета не отражается. В соответствии с МБС нераспределенная прибыль отчетного года определяется как разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль.  
   Казахстанские нормы начисления амортизации значительно ниже используемых в международной практике.  
   Для того чтобы снизить влияние инфляции на достоверность отчетных данных об имущественном состоянии компании, в Казахстане производится дооценка только основных средств на основе либо коэффициентов пересчета, публикуемых Госкомитетом по статистике, либо данных риэлторских фирм или производителей о рыночной стоимости аналогичного имущества. 
   Однако такая дооценка не позволяет выявить влияние инфляции на другое имущество, находящееся в распоряжении компании, и финансовые результаты. В международной практике используется стандарт 29 «Учет в условиях гиперинфляции», который рекомендует использовать индекс общего уровня цен для переоценки имущества и финансовых результатов.  
 
В Казахстане пока такого показателя нет, что вынуждает аудиторские компании при проведении трансформации отчетности использовать валюту материнской компании или другую стабильную валюту (например, доллар США).  
   Это только часть отличий, поэтому полноценная процедура трансформации требует не только затрат времени, но и наличия высококвалифицированных специалистов.