Открытая экономика. Экономический рост

Тема 11 Открытая экономика

 

Вопросы

1 Платежный баланс: понятие  и структура

2 Открытая экономика:  понятие, разновидности

3 Валюта и валютный  курс

4 Регулирование величины валютного курса

 

1 Платежный баланс: понятие и структура

Основой для проведения экономического анализа главных макроэкономических переменных, характеризующих участие страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами, выступает платежный баланс.

Платежный баланс страны представляет собой систематизированную запись итогов всех экономических сделок между резидентами рассматриваемой страны и остальным миром за некоторый промежуток времени (как правило, за год).

Макроэкономический платежный  баланс заключается в том, чтобы  в краткой форме отразить состояние  международных экономических отношений конкретной страны с ее партнерами в мировом сообществе. Таким образом, платежный баланс страны становится своеобразным индикатором для выбора денежно–кредитной, бюджетно–налоговой, валютной и внешнеторговой политики, а так же политики управления государственным долгом.

Экономическими сделками в данном случае называют обмен стоимости, а именно процесс, в котором передается право собственности на товар, оказывается услуга, либо право собственности на активы переходит от резидента одной страны к резиденту другой. Так как в сделке участвуют две стороны, в платежном балансе используется принцип двойной записи. Причем главные статьи платежного баланса, как и любого другого, – это дебет и кредит.

Кредитом здесь называется отток стоимостей, за которыми ожидается их компенсирующий приток в рассматриваемую страну. Таким образом, в статье «кредит» показан отток ценностей, за которые в дальнейшем резиденты данной страны получат платеж в иностранной валюте (они записываются со знаком «плюс»). Например, продажа зерна заграницу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний – записываются в кредит, поскольку эти сделки «показывают» поступления иностранной валюты.

Дебетом же называют приток стоимостей в рассматриваемую страну, за которые ее резиденты в дальнейшем будут платить и таким образом расходовать иностранную валюту, т.е. к дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). Например, такие сделки, как импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов – подобные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Как и в любом балансе, общая сумма кредита платежного баланса страны должна равняться общей сумме его дебета.

Платежный баланс страны включает в себя два основных счета:

1. Счет (баланс) текущих операций, т.е. положительный (по знаку) экспорт товаров и услуг, отрицательный импорт, чистые доходы от инвестиций и чистые трансфертные платежи. По сути, счет текущих операций представляет собой расширенный торговый баланс, так как торговый баланс образуется в виде разницы между товарным экспортом и товарным импортом.

Считается, что превышение экспорта над импортом, т.е. активное сальдо торгового баланса, является показателем здорового состояния  экономики, поскольку увеличивается  мировой спрос на товары данной страны, и покупатели на внутреннем рынке предпочитают товары отечественного производства импортным. Однако такая оценка состояния торгового баланса не всегда является справедливой. Ведь причиной дефицита торгового баланса может послужить благоприятный инвестиционный климат в стране (развитие производственной инфраструктуры, индустриальное развитие и др.), вследствие чего возникает необходимость приобретения дополнительного нового импортного оборудования. В данном случае дефицит торгового баланса не свидетельствует о неблагоприятной экономической ситуации в стране.

Счет текущих операций фиксирует также экспорт и  импорт услуг, к которым относятся  платежи за использование интеллектуальной собственности (патентов, технологий, авторских прав), расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием. Также в балансе текущих операций отражаются чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

Вернемся к структуре  ВВП. Основное тождество национальных счетов показывает, как связаны между собой величина совокупного выпуска, внутренние расходы и баланс текущих операций. Если определить баланс текущих операций как разность между экспортом (Е) и импортом (IM), то основное тождество национальных счетов будет иметь вид:

 

Е – IM = Х_n = Y – (C + I + G),

 

где Е – экспорт;

IМ – импорт;

Х_n – чистый экспорт;

Y – доход;

(C + I + G) – часть валового внутреннего продукта, которая реализуется домохозяйствам, фирмам и правительству рассматриваемой страны.

Поэтому, баланс текущих операций = выпуск – внутренние расходы.

В данном случае имеет место сказать об абсорбционном подходе к анализу платежного баланса. Абсорбционный подход разработан на идеях Дж. Мида и Я. Тинбергена и основан на кейнсианской теории. Эта концепция увязывает платежный баланс, в первую очередь торговый баланс, с совокупным внутренним потребительским и инвестиционным спросом. Абсорбционный подход исходит из того, что улучшение состояния платежного баланса ведет к росту дохода страны, т.е. и потребления, и инвестиций. Из этого сторонники данной концепции заключают, что необходимо поощрять экспорт, сдерживать импорт посредством роста конкурентоспособности национальных товаров и услуг.

2. Счет движения капитала отражает все международные сделки с активами (за исключением официальных валютных резервов, принадлежащих Центральному банку) – например доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т.п. иностранцам, а также расходы, возникающие при покупках активов за границей.

 Положительное сальдо счета  движения капитала определяется  как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала, когда расходы на покупки активов заграницей превосходят доходы от их продажи за рубеж. Дополнение баланса текущих операций статьями счета движения капитала позволяет получить общее сальдо платежного баланса:

 

Общее сальдо платежного баланса = сальдо баланса текущих операций + сальдо баланса движения капитала.

 

Так как продажа иностранных  активов увеличивает запас иностранной валюты, а их покупка уменьшает его, то баланс движения капитала отражает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Платежный баланс, составляемый по принципу двойного счета, по определению равняется  нулю, а это означает, что все  долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счету текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Если общее сальдо платежного баланса сводится с дефицитом, погашение задолженности осуществляется Центральным банком за счет сокращения официальных резервов иностранной валюты (в случае, если Центральный банк воздерживается от корректировки обменного курса). В случае положительного общего сальдо платежного баланса происходит накопление официальных валютных резервов.

 

 

 

2 Открытая экономика: понятие, разновидности

Открытая экономика – это экономика, широко интегрированная в мировую хозяйственную систему, участвующая в международном разделении труда, в которой не существует ограничений на перемещение товаров и услуг при экспорте и импорте, или эти ограничения минимальны.

Закрытая экономика представляет собой такую экономическую систему, в которой все деловые операции и сделки осуществляются внутри данной страны и расчеты совершаются национальной валютой.

Однако ни одна страна мира не является изолированной от внешнеэкономических связей и отношений. Поэтому полная макроэкономическая модель должна включать совершающиеся операции и на внутреннем, и на внешнем рынках. Полная макроэкономическая модель – это модель открытой экономики.

Открытая экономика – это  экономика, означающая:

а) что страны экспортируют и импортируют  значительную долю выпускаемых товаров и услуг;

б) что страны получают и предоставляют  кредиты на мировых финансовых рынках.

Если в закрытой экономике все  произведенные товары и услуги продаются внутри данной страны и все расходы делятся на три составные части: потребление, инвестиции и государственные расходы, то в открытой экономике значительная часть выпущенной продукции экспортируется за границу.

В открытой экономике расходы и произведенную продукцию можно разделить на четыре составляющие:

1) потребление отечественных товаров и услуг – С;

2) инвестиционные расходы на  отечественные товары и услуги  – I;

3) государственные закупки  отечественных товаров и услуг  – G;

4) экспорт товаров  и услуг – Е.

Разделение расходов на указанные составляющие представлено в следующей формуле:

 

Y = C + I + G + E.

 

Сумма первых трех слагаемых C + I + G представляет собой величину внутренних расходов на отечественные товары и услуги. Слагаемое Е означает величину расходов иностранцев на товары и услуги, произведенные внутри данной страны.

  Различают малую открытую экономику и большую открытую экономику.

Большая открытая экономика – это экономика, в которой исходя из ее масштабов, ставка процента формируется под существенным влиянием экономических процессов, совершающихся внутри самой страны. Большая открытая экономика – это экономика большой страны (например, США, Япония, Китай, Германия и др.), обладающая значительной долей мировых сбережений и инвестиций, поэтому она оказывает воздействие на мировую ставку процента.

Для анализа макроэкономических процессов, происходящих в экономиках, представляющих собой незначительную долю мирового рынка, используем модель малой открытой экономики. Под «малой» понимается экономика, которая представляет собой небольшую долю мирового рынка и практически не оказывает никакого воздействия на мировую ставку процента. Следовательно, ставка процента в малой открытой экономике не уравновешивается сбережениями и инвестициями, как в закрытой экономике, а равна мировой процентной ставке r* – реальной процентной ставке, преобладающей на мировых финансовых рынках.

При разработке модели воспользуемся  тремя допущениями:

1. Величина выпуска  в экономике находится на уровне, заданном производственной функцией: Y = F(K, L).

2. Объем потребления  положительно зависит от располагаемого  дохода: С = С (Y – T).

3. Объем инвестиций  отрицательно зависит от мировой  реальной  ставки процента: I = I (r*).

Из основного тождества национальных счетов следует:

 

Х_n = S_n  – I,

Х_n =(Y – C – G) – I.

 

Подставив три вышеупомянутых допущения, получаем:

 

Х_n =(Y – C(Y – Т) – G) – I(r*) = S_n  – I(r*).

 

Величина (I – S_n) определяет счет движения капитала, а Х_n  – счет текущих операций.

Сальдо текущего счета, счета движения капитала и платежного баланса официальных расчетов в целом может измениться под влиянием факторов, определяющих объемы сбережений и инвестиций, таких как бюджетно-налоговая политика и изменение мировой процентной ставки.

Основными показателями открытой экономики  являются внешнеторговая квота в ВВП; доля экспорта в объеме производства; доля импорта в потреблении; доля иностранных инвестиций по отношению к внутренним инвестициям.

Существует модель Манделла–Флеминга – это модель малой открытой экономики, которая используется с целью оценки результатов проведения различных видов экономической политики при фиксированных и плавающих обменных курсах. Эта модель исходит из того, что вклад национальной экономики в мировой рынок невелик, в связи с этим основные параметры её развития заданы мировым рынком, т.е. извне.

Модель Манделла–Флеминга впервые для открытой экономики была разработана в 60-хх гг. XX в. и представляет собой модифицированную модель IS–LM для открытой экономики. Эти модели исходят из стабильных цен и объясняют причины колебаний величины совокупного дохода. В моделях иллюстрируются взаимодействие между товарным и денежным рынками. Их отличие состоит в том, что если модель IS–LM выражает закрытую экономику, то модель Манделла–Флеминга – малую открытую экономику. Функционирование экономики, согласно этой модели, обусловлено системой обменного курса валюты.

 

3 Валюта и валютный курс

Валюта (от итал. valuta – цена, стоимость): 1) денежная единица страны; 2) денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта); 3) тип денежной системы государства.

Большое значение для  национальной экономики имеет конвертируемость национальной валюты. Конвертируемость валюты – это свободный обмен (конверсия) валюты данной страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений. Конвертируемость валюты означает, что национальная валюта выполняет функцию мировых денег.