Организация и деятельность международных товарных бирж в современных условиях

      Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров  и соглашений. Таких соглашений может  быть несколько: договор на брокерское обслуживание, который заключается обычно с постоянным клиентом на определенный срок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве и о совместной деятельности.  

      При работе с клиентом брокерская контора  открывает в одной из расчетных фирм своей биржи счет для работы с этим клиентом.

      Договариваясь с брокером о проведении сделок определенного  вида, клиент выдает ему поручение.  

Поручение бывают следующих видов:

·            купить товар по текущей биржевой цене;

·            продать товар по текущей биржевой цене;

·            купить товар по цене не выше заданной;

·            продать товар по цене не ниже заданной;

·            купить товар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

·            продать товар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

·            купить товар по усмотрению брокера;

·            продать товар по усмотрению брокера; 

Успешная деятельность товарных бирж находится  в  прямой  зависимости  от  брокерских  контор. Брокеры  получают доход в основном не от членства на бирже,  а от собственной  посреднической  деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию. 

1.2  Функции 

      Основными функциями товарной биржи являются:

1. Организация  рынка сырья с помощью биржевого  механизма:

   - прежде  всего биржа обеспечивает спрос  на сырье,  который прямо не  связан  с его использованием.  Специфически биржевой спрос  и предложение осуществляют деятели  биржи  -  биржевые  спекулянты.  Биржевая   торговля   обеспечивает  возможность того,  что  при  существующих  ценах не будет ни дефицита ,  ни  затоваривания;

   - на  бирже   обращается  не  сам товар,  а титул собственности на него  или же контракт на  поставку  товара. Современная  товарная  биржа  -   это   рынок контрактов на  поставку  товара  при  относительно  небольших  размерах его реальных поставок.  Биржа,  не  связывая  движение  больших  масс  товаров,  выравнивает спрос и предложение;

2. Выявление  и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует  в выявлении и регулировании  цен на все виды биржевых товаров    концентрация спроса и предложения  на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально  приближенной к   реальному спросу и предложению. Биржевая  цена  устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее  работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.

    Котирование  цен - это регистрация биржевых  цен по биржевым правилам с  их последующей публикацией.

     Отсюда  виден еще один из компонентов  организации рынка - стабилизация  цен:

   - колебания   цены,  вызванные  расхождением  реального  спроса  и  реального      предложения, слабо эластичны,  не погашаются немедленно, а скорее обладают  кумулятивностью  -  способностью  превращаться  в  резкие  колебания  цены. Биржевая  спекуляция  является  механизмом   не   вздувания   цен,   а   их     стабилизации;

   - важный  фактор  стабилизации  цен   является  гласность  заключения  сделки, публичное  установление  цен  на  начало  и  конец   биржевого дня (биржевая  котировка),  ограничение дневного колебания  цен  пределами,  установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

3. Выработка   товарных   стандартов,   установление   сортов,   приемлемых   для   потребителей  и  потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация   марок фирм,  допущенных к биржевой торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых  контрактов,  своего  рода установление традиций торговли.

4. По прежнему  биржи выполняют свою товаропроводящую  функцию,  т.е.  ту функцию,    из-за  которой  они  первоначально   и  возникли - покупка и продажа  реального товара.

5. Стабилизируя  цены на ограниченный список  сырья и товаров, биржи стабилизируют  и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация  денежного  обращения  и   облегчение  кредита.             

Биржа увеличивает  емкость денежного обращения,  т.к.  она представляет  собой  сферу  максимальной  ликвидности  товаров.  Биржа  -  одна  из важнейших сфер приложения  ссудного   капитала,   поскольку   она   предоставляет   надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование  всевозможных  споров  и   разногласий  между сторонами - арбитражная деятельность.

 В процессе  биржевых торгов в силу самых  разных причин (ошибка, попытка обмана   и т.д.) возможны случаи возникновения  спорных ситуаций между участниками  биржевой торговли, которые по  своему характеру могут быть  разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

8. Формирование  и функционирование мирового  рынка.  Современная товарная  биржа в    этом моменте  соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж. 

9. Биржевое страхование  (хеджирование) участников биржевой  торговли от неблагоприятных  для них колебаний цен. Для  этого на бирже используются  специальные виды сделок и  механизмы их заключения. Выполняя  задачу страхования участников  биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает.  Биржа  создает  условия для того, что бы покупатели и продавцы реального    товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как   непосредственно, так и через посредников.

10.Организация  биржевых собраний для проведения  гласных публичных торгов, а именно:

   -организация биржевых торгов

   -разработка  правил биржевой торговли

   -материально-техническое  обеспечение торгов

   -квалифицированный  аппарат биржи 

    Для  организации торгов биржа прежде  всего, должна располагать хорошо  оборудованные “рыночным местом”  (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно  большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

    Организация  требует от биржи разработки  и соблюдения строгих правил  торговли, т.е. норм и правил  поведения участников торга в зале.

    Материально-техническое  обеспечение торгов включает  оборудование биржевого зала   рабочих мест участников торга,  компьютерное обеспечение и т.д.

11.Разработка  биржевых контрактов, которая включает:

   -стандартизацию  требований к качественным характеристикам биржевых торгов

   -стандартизацию  размеров партий товаров

   -выработку  единых требований к расчетам  по биржевым сделкам.

Биржа устанавливает  жесткие требования к тем товарам, которые  допускаются к    биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

12.Гарантирование  выполнения сделок достигается  посредством биржевых систем  клиринга и расчетов. Для этого  биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

13.Информационная  деятельность биржи.

    Важнейшей  функцией биржи являются сбор  и регистрация биржевых цен  с последующим их обобщением  и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах. 

   Котировка  цен является одной из главных   функций товарной биржи. Проследим,  как происходит этот процесс  на простом примере.

   Допустим, у нас есть двадцать производителей  и сто покупателей определенного  товара,  территориально  расположенных  на большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хозяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связывается с изготовителями.  При отсутствии надежной информационной сети цены на товар будут сильно колебаться.

     Те  же  двадцать  производителей и сто потребителей представляют в концентрированном виде свой спрос и  предложение  на бирже. Появляется одна рыночная цена,  служащая ориентиром для всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляется их  базис,  который соответствует в принципе уровню общественно необходимых затрат.  Кто его превышает, тот несет убытки и выбывает из игры.

     Процесс  котировки очень трудоемок и  требует  учета  самых различных  ценообразующих факторов.  Приведем  основные правила, которые необходимо учитывать в обязательном порядке.

     Прежде  всего,  товары необходимо котировать  в соответствии со стандартами.  С этой точки зрения они  могут носить как единичный  характер,  так и выступать  в виде групп с общими технологическими  и другими характеристиками.

     Необходимо  копировать только те товары, сделки по которым совершаются  систематически. Другими словами,  котируются только важнейшие,  постоянно выставляемые ресурсы,  занесенные в твердый список, - базу биржевого бюллетеня.

     При  котировке по возможности исключаются цены, не отражающие рынка данного биржевого дня:  если при отсутствии предложения цена  сделки  ниже типичной цены прошлого биржевого дня, где имелось достаточное предложение,  она должна быть исключена. Когда  за день сделок по данному товару не оказывается, то предыдущие цены на него не могут  служить  показателем  рынка. Они исключаются из процесса котировки.

     При  котировке следует выделить минимальный  объем  продукции, при  нарушении   которого сделка не принимается  в расчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от  величины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелкооптовой - больше. Для решения этой проблемы можно использовать один из двух методов.  Первый заключается в выделении обычного объема партии и по нему совершается наибольшее количество сделок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в бюллетень. Другой метод состоит в  выделении  различных  групп партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.

     При  котировке учитываются и условия расчета  по  сделкам: на наличный товар или на срок.

     На  уровень цен,  а следовательно,  и на котировку, влияет такое  обстоятельство, как статус контрагентов. У государственных предприятий  и организаций обычно ниже,  чем у кооператоров и частных лиц.

     Существует  еще целый ряд правил биржевой  котировки,  учитывающих действие  на тех или иных факторов.  Например, определение конъюктуры  рынка. Оно основывается на  трех характеристиках: первая  -  соотношение  спроса  и   предложения  на каждый товар; вторая - тенденции движения цен,  т.е.  динамика цен на каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья - количество совершенных сделок.

     На  современных  фьючерсных  биржах  цены выходят за рамки элементарного  ориентира. Преобладание сделок  с будущим, еще не произведенным  товаром  предполагает  заключение  контрактов  с указанием в них  дня проведения биржевого собрания,  цена которого и станет продажной.  То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через заданный  промежуток времени.  За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкий простор для биржевой спекуляции.