Оценка стоимости бизнеса

Автор: Пользователь скрыл имя, 25 Февраля 2012 в 15:14, курсовая работа

Описание работы

Целью данной работы является определение обоснованной рыночной стоимости предприятия тремя подходами: затратным, доходным и рыночным, а также умение пользоваться различными методами в рамках этих подходов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
• Изучить теоретический аспект подходов и методов, применяемых при оценке бизнеса.
• Проанализировать технологию определения рыночной стоимости предприятия тремя подходами на примере одного предприятия.

Содержание

Введение ……………………………………………………………………3
Глава 1. Определение оценочной стоимости предприятия
1.1. Затратный подход к определению оценочной стоимости предприятия…………………………………………………..5
1.2. Доходный подход к определению рыночной стоимости предприятия ………………………………………………..16
1.3. Рыночный подход к определению рыночной стоимости предприятия ………………………………………………..20
Глава 2. Определение рыночной стоимости смоделированного предприятия
2.1. Определение рыночной стоимости предприятия затратным подходом …………………………………………………………..23
2.2. Определение рыночной стоимости предприятия доходным подходом …………………………………………………………..37
2.3. Определение рыночной стоимости предприятия рыночным подходом …………………………………………………………..40
Заключение ……………………………………………………………….42
Список литературы ………………………………………………………44

Работа содержит 1 файл

Оценка стоимости бизнеса.docx

— 152.20 Кб (Скачать)

Применение  мультипликатора к оцениваемому объекту представлено в таблице №8.

Табл.8

Отчет о прибылях и убытках

Оцениваемый объект, тыс. руб.

Средние оценочные

мультипликаторы

Рыночная стоимость оцениваемого объекта по мультипликаторам  валовых  доходов, тыс. руб.

Выручка от реал.

55 000

0.21

11550

Расходы

48  000

   

Операционная прибыль

             7 000

   

Амортизация

4 000 

   

Прибыль до уплаты

% и налогов

3 000

   

Проценты

1 500

   

Прибыль до налогооблажения

1 500

6.1

9 150

Налоги

500

   

Чистая прибыль

1 000

   

Денежный поток до налогооблажения

2 400

   

Чистый денежный поток

              1 900

6.22

11818


 

Сср.вз.рын=ПР.*αц/пр. + ВЫР. * αц/выр. + ДЕН.ПОТ. * αц/ден.пот.

Примем:

αц/пр.=40%; αц/выр.=40%; αц/ден.пот.=20%.

Сср.вз.рын.= 11 500 000* 0.4+ 9 150 000* 0.4+ 11 818 000* 0.2= 10 623 600 руб.

 

Спр.рын=10 623 600   руб.




 

 

Заключение

 

При оценке бизнеса важно правильно выбрать  соответствующий подход и метод  определения оценочной стоимости  предприятия.

В работе были рассмотрены все подходы  оценки бизнеса: затратный, доходный и  рыночный и некоторые методы в  рамках этих подходов.

В затратном  подходе рассмотрен метод расчета  стоимости чистых активов предприятия.

В доходном подходе рассмотрен метод дисконтирования  будущих денежных потоков.

В рыночном – метод рыночных мультипликаторов.

Использованные  в работе подходы определения  рыночной стоимости предприятия  дали следующие результаты:

Табл.9

Наименование подхода

Обоснованная рыночная стоимость  предприятия, руб.

Затратный

9 301 091

Доходный

9 703 520

Рыночный

10 623 600  


 

Проанализируем  применимость каждого подхода для  оценки нашего объекта и определим  средневзвешенные коэффициенты.

Анализ  представим в виде таблицы:

Табл.10

Наименование подхода

Средневзвешенный 

коэффициент

Примечание

Затратный

35%

Определение стоимости реализовано  методом чистых активов, т.е. поэлементной оценкой активов предприятия. Поэтому, неточность оценки одного актива не повлияет на оценку другого.

Доходный

25%

Определение стоимости реализовано  методом дисконтирования будущих  денежных потоков, т.е. на основании  прогноза, что неточно при нестабильной ситуации.

Рыночный

40%

Данный подход основан на принципе замещения. Рыночная стоимость определяется путем сравнения  оцениваемого предприятия  с аналогом, обладающего такой  же полезностью. Рынок данного бизнеса  существует.


 

Тогда, обоснованная рыночная стоимость смоделированного предприятия равна:

 

Спр-я=9 301 091 * 0.35+ 9 703 520* 0.25+ 10 623 600 * 0.4=9 930 702 руб.

Таким образом, обоснованная рыночная стоимость смоделированного предприятия с учетом округления составляет:

 

9 930 702  рублей.

 

Список  литературы

 

  1. Абдулаев Н.А. Оценка стоимости предприятия. – М., 2000
  2. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. – М.: ИНФРА – М, 1997
  3. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса. – М.: Финансы и статистика, 2004
  4. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2003
  5. Лаврухина Н.В., Коробкин Ю.И. Оценка бизнеса: Учебно – методическое пособие. – Калуга, 2003.

 


Информация о работе Оценка стоимости бизнеса