Мировой валютный рынок

Содержание

Введение……………………………………………………………………………..2

I. Этапы развития международной валютной системы

    1.1 Система «Золотого стандарта»  или Парижская валютная система…….4

    1.2 Генуэзская валютная система……………………………………………..5

    1.3 Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов…………..5

    1.4 Ямайская валютная система……………………………………………….7

    1.5 Европейский экономический союз………………………………………..8

II. Проблемы современной валютной системы

    2.1 Современные валютные проблемы………………………………………..9

    2.2 Ямайская валютная система и ее современные валютные проблемы…10

    2.3 Роль МВФ в мировой валютной  системе………………………………..18

III. Мировой валютный рынок

    3.1 Понятие валютного рынка………………………………………………..22

    3.2 Международный валютный рынок………………………………………22

    3.3 Центры мирового валютного рынка……………………………………..24

    3.4 Валютный рынок FOREX………………………………………………...26

    3.5 Валютные операции………………………………………………………28

Список  литературы…………………………………………………………….…32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    Отсутствие  единого платежного средства при  расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке. 

    Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства.

    Валютный  рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.

    С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, - страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С  организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

    Валютный  рынок - это  сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На рынке любой экономический субъект - выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

    Современный валютный рынок несет в себе идею упрощения получения валютных ресурсов, минимизацию коммерческих рисков связанных  с покупкой/продажей валюты, прозрачную систему контроля за валютными операциями.             
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    I. Этапы развития международной валютной системы

    1.1.Система  «Золотого стандарта»  или Парижская  валютная система

    Первая  мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

    Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

      ● ее  основой являлся золотомонетный  стандарт;

      ● в соответствии с золотым  содержанием валют устанавливались  их золотые паритеты;

      ● режим свободно плавающих  курсов валют складывался с  учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

    Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет три условия: устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы; поддерживает жесткое соотношение между своими запасами золота и внутренним предложением денег; не препятствует свободному экспорту и импорту золота.

    Система золотого стандарта имеет следующие преимущества: стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли; Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных балансов.

    Золотой стандарт обладает также двумя недостатками:

    Главный недостаток состоит в том, что  страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие неприятные формы, как безработица и сокращение доходов с одной стороны и инфляция – с другой. Соглашаясь на золотой стандарт, страны должны быть готовы подвергнуть свою экономику процессам макроэкономической перестройки. Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы.

    1.2.Генуэзская  валютная система

    Вторая  валютная система оформилась в 1922г. на международной экономической конференции в Генуе. Она получила название Генуэзской и просуществовала 22года. Генуэзская валютная система основывалась на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. И хотя официально статус резервной не был закреплен ни за одной валютой, американский доллар и английский фунт постоянно соперничали за статус мировой валюты. Великобритания пыталась восстановить довоенный золотой стандарт, но безуспешно. В результате постоянного повышения курса фунта ее платежный баланс ухудшался. В 1928г. был принят закон, по которому все международные платежи осуществлялись в золоте. Эта мера на фоне Великой депрессии явно указывала и па мировой валютный кризис. Выход из создавшегося положения виделся в девальвации валют, что и сделало большинство государств. Естественно, в выигрыше остались страны, имевшие положительное сальдо платежного баланса. На этом фоне страны, защищаясь от иностранной конкуренции были вынуждены вводить высокие импортные пошлины и тарифы. Результатом стало сокращение объемов мировой торговли и международных расчетов.

    1.3.Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

    Разработка  проекта новой валютной системы  началась еще в апреле 1942 г., так  как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны в 30-х годах.

    На  валютно-финансовой конференции ООН  в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены  правила организации мировой  торговли, валютных, кредитных и  финансовых отношений и оформлена  третья мировая валютная система. Принятыми на конференции соглашениями (устав МВФ) вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

    Бреттон-вудское  соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

• сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
• золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
• опираясь на свой возросший валютно-экономический  потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты;
• с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.

    Курсовое  соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения фонда.

    Впервые в истории созданы международные  валютно-кредитные организации – Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

    Под влиянием США в рамках Бреттон-вудской  системы утвердился долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Такое положение доллара обусловило экономическое превосходство США и ослабило их конкурентов. Опорой долларовой гегемонии служил также «долларовый голод» - острая нехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно по расчетам с США, и недостатком золото-валютных резервов.

    С конца 60-х годов постепенно ослабло  экономическое, финансово-валютное, технологическое  превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного баланса, это привело к огромному увеличению краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков.

    Кризис  Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась  главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса.

    Поиски  выхода из кризиса завершились компромиссным  Вашингтонским соглашением «группы  десяти» 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим пунктам:

    1) девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены доллара на 8,57% до 38 дол. За унцию;

    2) ревальвация ряда валют;

    3) расширение пределов колебания  валютных курсов с ±1% до ±2,25% от их партеров и установление центральных курсов вместо валютных паритетов;

    Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не уничтожило их. В феврале-марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар, и цена за унцию упала до 42,22%.

    Кризис  Бреттон-вудской валютной системы  породил обилие проектов валютной реформы.

    1.4.Ямайская валютная система

    Соглашение  стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы.

    введен  стандарт СДР вместо золото-девизного  стандарта.

    Юридически  завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

    Странам предоставлено право выбора любого режим валютного курса.

    МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской  системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

    Итоги функционирования СДР свидетельствуют  о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством.