Мировой рынок металлопродукции

     1 Мировой рынок  металлопродукции 

     1.1 Рынок сырья 

     Динамика  мировых цен на сырье, также как  и в целом ситуация на сырьевом рынке имеет серьезное влияние  на состояние рынка металлопродукции. Для цветной металлургии сырьем, вызывающим наибольшую активность трейдеров  являются  алюминий, медь и никель. Эти металлы, наряду с золотом и серебром приобрели широкую популярность у спекулянтов на товарных биржах по всему миру. Мониторинг рынка позволит не только спрогнозировать положение дел на мировом рынке металлопродукции, но и укажет на состояние мировой экономике в целом.  Рассмотрим последние тенденции на биржевом рынке меди, алюминия и никеля по состоянию на апрель 2010 года.

     По  итогам марта металлы продолжили уверенный рост. Дешевые деньги в купе с восстановлением мировой экономики делают свое дело, разгоняя активы по всем фронтам. Металлы завершили неплохой месяц. Медь вплотную приближалась к уровню $8000 за тонну в Лондоне, а никель прорвался выше уровня $25000. Цинк и свинец показывали фантастическую динамику роста. Всему виной позитивный макроэкономический фон, ослабление доллара и надежды на бурное восстановление мировой экономики.

     Поставщики  сырья пребывают в эйфории, так все факторы на их стороне. За март многие цветные металлы показали рост от 2 до 8%. В лидеры роста выбился палладий, прибавив более 8%. Аналитики RBS Global Banking & Markets заявили, что более высокие цены могут привести к возобновлению работы на многочисленных добывающих и плавильно-рафинировочных предприятиях, остановленных в результате рецессии. Особенно это касается одного из ценовых лидеров – никеля, так как около 20% никелевых мощностей заморожено на данный момент.

     Поддержку металлы черпают со всех направлений. Кроме восстановления мировой экономики, это и продолжающаяся скупка со стороны Китая и безостановочный рост американских индексов. По итогам прошедшего квартала многие активы смогли не только восстановиться до докризисных уровней, но и превысить их. Аналитик Barclays Capital Иингкси Ю прогнозирует, что стоимость меди будет продолжать расти и во втором квартале. По его словам, рынки продолжат следить за европейскими долговыми проблемами и кредитно-денежной политикой КНР, однако позитивные данные о спросе в странах Организации экономического сотрудничества и развития сильно укрепят позиции металлов.

     Спрос на металлы растет все возрастающими  темпами, заявляют в Merrill Lynch, и недостаточность  поставок будет видна все отчетливее. Аналитики заявляют, что восстановление потребления будет происходить и в 2011г. Однако его масштабы будут различными для разных отраслей. Позитивным сигналом для цветной металлургии является бурный рост деловой активности на сырьевом рынке, что говорит о выходе отрасли из кризиса. С другой стороны серьезное удорожание сырья с начала 2010 года неизбежно ведет к росту издержек и снижению прибылей металлургических компаний.

     Также все больший оборот набирают пока еще робкие голоса аналитиков, заявляющих о серьезном “перегреве” рынка цветных металлов. Ситуация начинает напоминать ту, которая сложилась на рынке до финансового кризиса.  Некоторые их них опасаются очередного коллапса к концу 2010 года, что может вызывать новую волну кризиса.

     Схожую  ситуацию можно отметить и на рынке  сырья для черной металлургии. Основным сырьем, на которое следует обратить внимание, являются: железная руда, кокс и металлолом.  Особенностью в  данной отрасли является то, что  роль спекулянтов незначительна, а  главным игроком со стороны потребителей выступает Китай. Рассмотрим состояние  сырьевого рынка по итогам 1-ого  квартала 2010 года.

     Переговоры  поставщиков и потребителей железной руды завершились не только двукратным удорожанием сырья по отношению к 2009 году, но и разрушением самой системы долгосрочных контрактов. Новая система выгодна «большой тройке», в которую входят Австралия, Бразилия и Индия. Им удалось навязать китайским металлургам фактически спотовые цены. Последние оказались перед непростым выбором – приняв новые условия, они окончательно похоронили действовавшую в течение 50 лет систему долгосрочных контрактных отношений и базовой цены. Теперь конечная цена железной руды для них составляет - $110-130/т. Если же они не хотят закупать руду по квартальным контрактам у «большой тройки», для них остается спотовый рынок, на котором к концу марта средние цены вышли на уровень $150/т, что вдвое выше аналогичного уровня минувшего года.

     Не  лучше обстоят дела и на рынке  коксирующего угля.  Из-за природных катаклизмов и роста спроса произошло его подорожание на 25-30% за 1-ый квартал 2010 года.  По оценкам экспертов, подорожание металлолома, и коксующегося угля может привести к увеличению себестоимости выплавки стали как на мини-заводах, так и на интегрированных комбинатах на $60-80 за т по сравнению со средними показателями за 2009 года. Коксующийся уголь составляет около 30% расходов на выплавку стали, особенно важны цены на него для предприятий полного цикла в Китае, Индии, России и Украине.

     Рост  цен в текущем финансовом году предопределен напряженностью с поставками угля, на фоне возобновления роста производства стали. В текущем году к китайскому росту подключится сразу несколько стран из мировой топ-десятки сталепроизводителей, так что рост спроса на сырье ожидается в Северной и Южной Америке, Европе и СНГ. В то же время, в период кризиса было приостановлено расширение действующих мощностей по добыче коксующегося угля и развитие новых проектов, и сейчас спрос вновь начинает опережать предложение.

     Мировые цены на металлолом также в ближайшее время вряд ли снизятся. К закупкам возвращаются китайские компании, вынужденные согласиться с ценами на уровне $450 за т CFR и более. В целом в Восточной Азии металлолом котируется в интервале $430-470 за т CFR при оптовой поставке. Кроме того, в США и Европе, согласно оценкам аналитиков, в мае ожидается дальнейшее увеличение котировок. Как считают некоторые эксперты, прежде чем стоимость металлолома пойдет вниз, цены на этот материал в Восточной Азии успеют дойти до отметки $500 за т CFR. 
 

     1.2 Общий обзор рынка продукции черной металлургии 

     На  мировом рынке продукции черной металлургии в 1-ом квартале 2010 года произошли серьезные изменения, вызванные выходом экономики  из кризиса, удорожанием сырья и  некоторыми изменениями во внутренней и внешней политике Китая, главного игрока на рынке. Рассмотрим основные тенденции и прогнозы аналитиков относительно развития рынка. И немного  подробней остановимся на ситуации в Российской Федерации, так как  она в большей степени влияет на положение дел в нашей стране.

     Китайская металлургия, реагируя на слабую конъюнктуру  внешнего рынка, в короткие сроки  переориентировалась на внутреннее потребление, что стало позитивным фактором для экспортно-ориентированных  производителей. В то же время, отмечены признаки активизации деятельности компаний Поднебесной на внешних  рынках. Восстановительные процессы в мировой металлургии без Поднебесной сегодня протекают быстрее, чем сознательно сдерживаемое развитие китайского сегмента, что оказывает некоторое стабилизирующее влияние в мировом масштабе.

     В черной металлургии отложенный спрос  и ожидания значительного удорожания сырья способствовали повышению  активности трейдеров и потребителей даже на фоне сомнений относительно реального  уровня потребностей в продукции. Это  позволило компаниям реализовать  планы повышения цен на продукцию  вплоть до поставок по контрактам на май. Стартовые производственные показатели 2010 г. существенно приблизились к  докризисным уровням.

     По  прогнозам аналитиков, восстановление черной металлургии в 2010 г. продолжится. Традиционное весеннее оживление по сравнению с 2009 г. будет более выраженным, однако выход на докризисные уровни более вероятен в 2011 г. При этом ряд развивающихся экономик значительно превысит  производственные показатели 2008 г., в то же время, в отдельных регионах, например, в ЕС, темпы роста могут остаться слабыми. По некоторым видам продукции сохранится вероятность локальных спадов.

     Удорожание  сырья и улучшающийся спрос во 2 кв. 2010 г. окажут серьезную поддержку  ценам, рост может составить 20-30%. Продолжится  запуск мощностей, остановленных в  период кризиса.  Ожидается дальнейший рост привлекательности металлургического бизнеса, наряду с этим продолжится усиление конкуренции, особенно в борьбе за экспортные рынки и перспективные проекты, а также повышение антидемпинговой активности. Объем мирового производства в 2010 г. вплотную приблизится к докризисному, но североамериканским продуцентам для этого потребуется дополнительный год, а восстановление металлургии ЕС затянется еще сильнее.

     На  рынке феррохрома наблюдается ситуация, схожая с ситуацией в отрасли  в целом.  Цены стимулируются удорожанием  руды и ростом спроса на нержавеющую  сталь. Китай в первом квартале увеличил экспорт хрома в 2,5 раза до 231 т (к декабрю 2009 г. – падение на 26%). Аналитики прогнозируют и дальнейший значительный рост спроса. Об этом свидетельствуют, как разработка новых сырьевых месторождений в ЮАР, Омане, и некоторых других государствах, так и возобновление производства феррохрома в Турции и Швеции.

     Теперь  рассмотрим, как ситуация на мировом рынке отразилась на российских экспортерах и импортерах. В черной металлургии объемы экспорта металлов и изделий из них в страны дальнего зарубежья в 2010 году выросли на 17,8%. В том числе полуфабрикатов из железа и нелегированной стали – на 10,6%, проката плоского из железа и нелегированной стали – на 24,7%. Поставки в страны СНГ увеличились на 49,5%. Импорт черных металлов и изделий из них из СНГ повысился в 2,6 раза.

     На абсолютные зимние результаты также повлиял сезонный спад, но, по сравнению с показателями кризисного 2009 г., наблюдается уверенный рост, которого, тем не менее, оказалось недостаточно для закрепления страны в мировой тройке ведущих производителей стали. При этом в последние месяцы загрузка сталелитейных мощностей остается стабильно высокой, состояние цен позволяет бизнесу развиваться, в т.ч. в направлении совершенствования производственной базы и приобретения новых сырьевых активов.

     Экспортная составляющая продукции металлургии останется определяющим фактором развития отрасли, но уже во второй половине 2010 г. ожидается существенное увеличение внутреннего спроса, а в 2011 г. он может выйти на докризисный уровень. Реализация ключевыми игроками масштабных инвестпрограмм и улучшение условий бизнеса в стране создадут предпосылки для быстрого роста при наличии спроса со стороны металлопотребляющих отраслей и улучшении конъюнктуры на внешних рынках. Усилится и в ряде случаев перейдет в практическую плоскость инвестиционный интерес со стороны Китая и других стран.

     1.3 Рынок продукции  из стали 

     Рынок стали является ключевым не только для черной металлургии, но и в целом для всего мирового рынка металлопродукции.  В связи с этим имеет смысл выделить его и рассмотреть в отдельности, с целью выявить современные тенденции и их связь с текущим состоянием мировой экономики. Наибольшее значение имеют: рынок полуфабрикатов, полномерного проката, горячего и плоского проката, нержавеющей стали.

     Цены  на заготовки российского и украинского производства в первом квартале достигли $600-620 за т FOB – уровня, не достигаемого с 2008 г. Высокие цены на металлолом и высокий спрос со стороны всех основных потребителей толкают цены все дальше вверх. По словам трейдеров, прокатные компании в странах Ближнего Востока, Северной Африки, Южной Европы наращивают выпуск, а высокие цены на длинномерный прокат позволяют им платить за полуфабрикаты те цены, которые запрашивают поставщики. К тому же, объем предложения на рынке заготовок достаточно ограничен: компании из СНГ уже практически не имеют свободной продукции и заключают контракты на май-июнь. Поставщики из СНГ также подняли цены на слябы. Новые котировки для покупателей в Европе и Восточной Азии достигли $600-620 за т FOB. Пока эти цены плохо воспринимаются потребителями, поэтому объем продаж относительно слабый. Однако эксперты указывают, что подорожание железной руды и коксующегося угля, с одной стороны, и горячекатаных рулонов, с другой, делает подъем на рынке слябов неизбежным. При этом, незначительные закупки в марте могут обернуться дефицитом полуфабрикатов ближе к концу второго квартала.

     На  ближневосточном рынке длинномерного  проката наблюдается подъем цен, вызванный, прежде всего, острым дефицитом продукции в таких странах как Саудовская Аравия и ОАЭ. Зимой местные трейдеры закупали лишь минимальные объемы по импорту, используя старые запасы либо продукцию местного производства. В результате весной, когда строительная отрасль региона оживилась вследствие улучшения погодных условий и началась реализации ряда крупных проектов, арматуры стало не хватать. В Китае конструкционная сталь поднимается в цене, но относительно плавно. В апреле рыночные котировки составляют, в среднем, чуть ниже $630 за т с металлобазы. По словам местных аналитиков, спрос оживился, но объем предложения по-прежнему остается избыточным. Европейские компании повышают цены на арматуру до 500 евро за т EXW и более, но сталкиваются с проблемой недостаточного спроса. Региональный рынок длинномерного проката оживился в марте, но к апрелю многие потребители свернули закупки, решив все-таки не создавать запасы. В США покупатели конструкционной стали также ограничиваются приобретением минимальных партий. По оценкам американских аналитиков, если до кризиса строительные компании, как правило, держали у себя запас арматуры на два-три месяца, то сейчас мало кто запасается больше, чем на полтора-два месяца вперед. Стоимость арматуры в США в результате стабилизировалась на уровне $680-690 за метрическую т EXW.