Мировой рынок капиталов

Содержание 

1. Введение.................................................................................................................3
2. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции

    и сбережения...........................................................................................................4

3. Ценообразование на мировом рынке капитала………………………………..8
4. Мировая равновесная ставка процента……………………………………….10
5. Тесты……………………………………………………………………………15
6. Список использованных источников …..……………………………….........16

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                          Введение

     Мировой рынок капиталов начал формироваться в условиях роста вывоза капитала из промышленных развитых стран в конце XIX в. и сейчас отдельное государство практически не может существовать обособленно от других стран. Экономические отношения между странами уже не ограничиваются внешней торговлей, товарообменом. Они включают движение капитала между странами, валютные отношения, миграцию рабочей силы, научно-технический обмен.

     Мировой рынок капитала - это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитал представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.

     Мировой рынок капитала является источником ресурсов для всех стран мирового сообщества, регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций, характеризуется соотношением спроса и предложения на капитал. Спрос на капитал предъявляют те страны, где он в дефиците – импортеры капитала, заемщики. Предложение капитала формируют страны, где он в избытке – экспортеры капитала, кредиторы, инвесторы.

       Международное движение капитала является важным генератором экономического роста, эффективным средством повышения конкурентоспособности экспорта, расширения и укрепления позиций страны в мировой экономике.

     Целью данной контрольной работы является раскрытие темы «Мировой рынок капиталов»,  включающей такие понятия как сущность мирового рынка капиталов; мировые инвестиции и сбережения; ценообразование на мировом рынке капитала; мировая равновесная ставка процента. 
 
 
 
 

1. Сущность  мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения.

    Мировой рынок капитала связан с национальными  рынками, но в то же время обособлен. Он более подвержен действию рыночных сил, чем национальные рынки, так  как последние в большей степени  регулируются со стороны государства. На мировом рынке капиталов складываются условия предложения разных форм капитала на базе конкуренции между странами, вывозящими капитал и принимающими капитал, тем самым распределяя его между различными участниками международных экономических отношений. Часть капитала попадает в золотовалютные резервы, часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке Рис.1. [3 с. 281]

    

Рис. 1. Мировой финансовый рынок 

       С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капиталов (долгосрочный).

        Денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платежные средства. Это международный коммерческий кредит, предоставляемый для закупки товаров и оплаты услуг. Движение краткосрочных капиталов включает все кредиты или займы, соглашения о которых заключаются на международном валютном рынке. Среднесрочные и долгосрочные кредиты, являясь частью мирового кредитного рынка, одновременно составляют неотъемлимый элемент мирового рынка капиталов.

    Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга). [3 с. 280]

    Элементами  мирового рынка капиталов будут  спрос на капитал, предложение капитала, мировые инвестиции, мировые сбережения.

    Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны могут импортировать, т.е. брать взаймы, капитал.

    В мировой практике выделяют три основне  формы зарубежного инвестирования¹:

    1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия);

        2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений);

        3. Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

       Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Основная масса сбережений образуется в развитых странах, так как они производят подавляющую часть ВВП мира. Эти страны будут являтся  экспортерами капитала, т.е. кредиторами, инвесторами. [6 с. 164]

    В целом величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран – импортеров капитала (заемщиков), а величина мировых сбережений – как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран – экспортеров капитала (кредиторов). Одним из важных источников покрытия этой разницы может служить мировой рынок капиталов.

       Разница между национальными  инвестициями (I) и сбережениями (S) представляет собой движение капитала (CF). Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источников: CF = I— S.

       Движение капиталов отражается  в платежном балансе в счете движения капиталов. Если счет движения капиталов будет положительным (CF > 0), то страна окажется импортером (заемщиком) капитала. Если счет движения капитала отрицательный (CF < 0), то страна экспортирует капитал и является кредитором.

       Движение капиталов тесно связано  с движением товаров и услуг.  Последнее отражается в счете  текущих операций как разница между экспортом (X) и импортом (М) товаров и услуг: NX = X — М. Предполагается, что если страна ввозит капитал, то за счет этого капитала она расширяет ввоз в страну товаров и услуг. Такие займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать. Поэтому чистый экспорт является отрицательной величиной (NX < 0).

       Так, являясь импортером капитала, страна одновременно является импортером товаров и услуг. На мировой арене она выступает в качестве должника. Это означает, что в платежном балансе имеется положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета: CF > 0; NX < 0.

И наоборот, если страна вывозит товары и услуги и чистый экспорт положителен (NX > 0), то полученные денежные средства обеспечат превышение национальных сбережений над внутренними инвестициями. Избыточные сбережения могут быть использованы для кредитования зарубежных партнеров. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Это означает обратную ситуацию: дефицит счета движения капиталов и положительное сальдо текущих операций: CF < 0; NX > 0.

       Следовательно, движение капиталов  и движение товаров и услуг:

1. взаимопротивоположны, поэтому в  платежном  балансе учитываются с разными знаками;

2) в идеале уравновешивают друг друга, т.е. CF = - NX. Это уравнение  представляет собой  основное макроэкономическое тождество. В случае его соблюдения счет движения капитала (CF) окажется равен текущему счету (NX) и сальдо платежного баланса будет равно нулю.

      Следовательно, международные финансовые потоки и международные потоки товаров и услуг — два взаимосвязанных процесса. [6 с. 165]

       Таким образом, важной предпосылкой  для перелива финансовых ресурсов между странами, преимущественно в форме международного движения капитала, является дисбаланс сбережений и инвестиций. При этом капитал устремляется прежде всего в страны с наиболее благоприятным инвестиционным  климатом. Этот климат определяется прежде всего экономическими условиями для приложения капитала, но важное значение имеют социальные и политические условия, в которых действует инвестор (забастовки, социальные волнения, угроза войны и т.д.).² 
 
 

   
 
 
 
 
 

2. Ценообразование на мировом рынке капитала.

    В рыночной экономике процесс ценообразования  в торговле между внешнеэкономическими субъектами разных стран осуществляется в условиях конкурентной среды, динамичного равновесия между спросом и предложением, а также сравнительной свободы поведения на рынке экспортера и импортера.

    Ценообразование играет важную роль,  поскольку правильная ценовая политика фирмы (предприятия), состоящая в установлении на товары и услуги цен в зависимости от складывающейся конъюктуры рынка, обеспечивающая намеченный объем прибыли и решение других стратегических задач, - необходимое условие любого коммерческого предприятия в жестких условиях рынка.

    Процесс обоснования цены на продукцию предприятий включает следующие основные этапы: выработку (уточнение) ценовой политики; определение (анализ) спроса; оценку издержек производства; анализ цен конкурентов; выбор метода ценообразования; установление окончательной цены.

    Формирование  цен на мировом рынке – процесс  несравненно более сложный, нежели на внутреннем, так как связан со множеством дополнительных факторов. В каждой стране используются свои критерии оптимальной цены, на которую влияет себестоимость, покупательская способность, социальная значимость товара (услуги), соотношение цена – качество, имидж товара и др. В силу этого современной международной экономике свойственна множественность цен, обусловленная следующими основными факторами:

• тарифные (и нетарифные) барьеры;
• торгово – экономические, валютные и географические зоны;
• политика объединений транспортеров тех или иных товаров;
• цены бирж, аукционов и других центров международной торговли;
• предложения по ценам ведущих фирм, выпускающих и транспортирующих конкретные товары;
• циклические колебания в мировой экономике, ведущие к циклическим колебаниям цен и отражающие соответствующие сдвиги в конъюктуре товарных рынков;
• колебания валютных курсов;
• инфляционные процессы.

       Многообразие и множественность  внешнеторговых цен существенно  затрудняют выбор и определение  уровня мировой цены, которая,  по мнению многих специалистов, должна отвечать следующим требованиям: