Мировой рынок капитала

Министерство  образования и  науки РФ

      Федеральное агентство по образованию  ГОУ ВПО

      Всероссийский заочный финансово-экономический  институт

      Кафедра экономической теории 
 
 
 
 
 

      КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

      по  мировой экономике  на тему:

      Мировой рынок капиталов

      (название  темы) 
 
 
 
 
 
 

  Преподаватель Смирнова  И.А.

                     (ученая степень,  звание, Ф.И.О.)

  Студент Седелкина  М.П., учет.-стат.

  ф-т, 21        группа,

  № личн дела: 08УБД60185

                                                      
 
 
 
 
 

      Москва  – 2009 
 

      План  работы.

                                                                                                  Ведение…………………………………………………………………………..3

Сущность  мирового рынка капиталов………………………………………...4

Ценообразование на мировом рынке капиталов. Мировая равновесная ставка процента……………………………………………………………….. .8

Тесты…………………………………………………………………………….14

Список  использованной литературы…………………………………...…….16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Количественное  расширение и качественное совершенствование  материальных производительных сил выступают необходимыми условиями экономического и социального прогресса мирового общества. Гигантские масштабы мировой производственной деятельности требуют огромных затрат капитала, выступающего ведущим фактором экономического развития. Его физическое увеличение, накопление происходит в результате сбережений компаний, домашних хозяйств и государства, которые формируются внутри национальных хозяйственных комплексов и вне их. Нехватка внутренних сбережений восполняется выходом компаний и государств на зарубежные рынки капиталов.

Международная мобильность капитала сегодня приобрела столь значительные масштабы, что фактически можно говорить о формировании международного рынка ресурсов капитала с весьма разнообразными видами обменивающихся на нем активов. Глобализация придала этому рынку современный вид глобального финансового рынка, у которого сложились вполне определенные сегменты — валютный, кредитный, фондовый, страховой, долговой, рынок деривативов (поизводных финансовых инструментов) и др.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1. Сущность мирового  рынка капиталов

      Поскольку вывоз капитала –это перемещение денег за границу либо с целью извлечения предпринимательской прибыли, либо с целью получения процентов, постольку принято различать вывоз капитала в двух формах: предпринимательской и ссудной.

      Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или  иной страны, т.е. вложения с целью  получения прибыли.

      Вывоз ссудного капитала- международные займы  и кредиты, приносящие ссудный процент  стране-кредитору.

      Таким образом, можно говорить о мировом  рынке капиталов, который в свою очередь является  частью мирового финансового рынка. А он, также  как  и любой национальный рынок, помимо рынка капиталов включает в себя денежный рынок.

      Мировой денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платежные средства (международный коммерческий кредит, предоставляемый для закупки товаров и оплаты услуг).

      Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме  инвестиций и долгосрочных кредитов. Долгосрочное кредитование- это кредиты банков, государства покупателям машин и оборудования, а также кредиты иностранных правительств и отдельных фирм.

      Финансирование  инвестиции предполагает вложение в  создание за границей производственного капитала. Основными субъектами этого процесса являются частный бизнес и государство.

      По  цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции с целью приобретения долгосрочного актива, обеспечивающего контроль над объектом приложения капитала, и портфельные инвестиции в виде вложений в покупку ценных бумаг, обеспечивающих доход без права контроля над объектом приложения капитала. В последнее десятилетие объем перемещения портфельных инвестиций значительно вырос в связи с огромным ростом национальных фондовых рынков и формированием мировых центров глобального фондового рынка. Известно, например, что в операциях фондового рынка США участвуют сегодня почти ²/₃ населения страны, а прогнозы фондового рынка становятся популярнее прогнозов погоды. На рынке акций оборачиваются сегодня ежедневно около 1 трлн долл., и столько же составляет объем сделок с облигациями. И хотя на ⁹/ю эти операции состоят из сделок резидентов с национальными ценными бумагами, даже частичное участие нерезидентов и котировки зарубежных ценных бумаг на национальных фондовых рынках образуют тот сегмент мирового фондового рынка, который означает межстрановой перелив капитала в виде портфельных инвестиций. Как правило, они представляют собой весьма подвижные «короткие» деньги, прилагаемые в высокодоходных отраслях с небольшим сроком окупаемости, в частности в «новой» экономике, т.е. отраслях, использующих новейшие информационные технологии.

      Наряду  с этими классическими формами  перемещения капитала современный глобальный рынок финансовых ресурсов дает также другие формы зарубежного инвестирования, при которых собственник капитала передает зарубежному партнеру право пользования капиталом за определенную плату: совместное предприятие, оплата поставками продукции, произведенной на инвестируемом объекте, создание управляющей компании и другие разнообразные формы, обеспечивающие наряду с перемещением финансового ресурса передачу накопленного капитала в виде технологий, знаний, опыта и других неосязаемых форм. Однако все они являются производными от базовых — международного кредита и прямых зарубежных инвестиций.

      Источником  мировых инвестиций , также как  и национальных, являются сбережения. Сбережения представляют собой разницу между располагаемыми доходами и расходами, или балансирующую статью счета текущих поступлений и текущих выплат. Под капиталовложениями понимается поддержание и увеличение производственных и непроизводственных фондов (основной капитал), а также увеличение запасов материальных средств.

      В ходе накопления капитала формируются материально-техническая база и научный потенциал. Масштабы мировой экономики и внутренняя структура капиталовложений определяют уровень и темпы экономического развития, включая экономический рост, производительность труда и другие составляющие этой категории

      В ходе накопления капитала формируются  материально-техническая база и  научный потенциал. Масштабы мировой  экономики и внутренняя структура  капиталовложений определяют уровень  и темпы экономического развития, включая экономический рост, производительность труда и другие составляющие этой категории.

      Капиталовложения  и экономический  рост. В прошлом в экономической теории и практике хозяйственного развития капиталовложениям уделялось первостепенное внимание. Наиболее ярко это нашло отражение в однофакторной модели экономического роста          Харрода-Домара:

                                     S

      GС = S или G =   — ,  

                                     C 

      где G — темп прироста ВВП;

            С — коэффициент эффективности капиталовложений (объем

                     капиталовложений/прирост ВВП);

        S — доля сбережений в ВВП. 

      Практика  показывает, что страны с высокой  нормой сбережений обычно имеют более  высокие темпы экономического роста. В 1984—1993 гг. 14 из 20 стран с самыми высокими темпами роста ВВП имели норму сбережений свыше 25% и ни одна из них не имела норму сбережений ниже 18%. В то же время у 8 из 20 стран с самыми медленными темпами роста норма сбережений была менее 10%.

      Однако  связь между сбережениями и экономическим  ростом не линейна. Некоторые страны, например Швейцария, имели очень высокую норму сбережений и относительно низкие темпы хозяйственного роста. Есть случаи противоположной тенденции, но в целом более высокий уровень сбережений увеличивает темпы роста за счет повышения накопления капитала. Традиционно считается, что для повышения экономического роста страна должна в первую очередь заботиться об увеличении сбережений. Нормы сбережений и капиталовложений ведут к оптимальному экономическому росту при определенных условиях.

      Уровень мировых сбережений резко менялся в последние три десятилетия: он плавно повышался в 50—60-е годы, в 70-е годы резко возрос в связи с энергетическим кризисом и значительно снизился в 80-е годы. При подсчете на базе покупательной способности валют норма мировых сбережений равнялась 23% в                  1960—1972 гг., 25% — в 1973—1980, 23,3% — в 1981—1990 гг. В 90-е годы норма сбережений осталась на уровне прошлого десятилетия — 23,4%.

      Понижение доли сбережений связано прежде всего  с их сокращением в государственном секторе индустриальных стран.

      Во  многих развитых странах норма сбережений частного сектора в 60—90-е годы оставалась в пределах 20%, а норма сбережений государственного сектора сократилась  с 4 до 2%.

      В противоположном направлении развивался процесс сбережений в развивающихся странах, где норма сбережений увеличилась с 19% в 1970 г. до 23,3% в 1977—1984 гг. и до 26,3% в 1990—2000 гг. В восточноевропейских странах, которые ранее отличались высоким уровнем сбережений, в 90-е годы их норма значительно снизилась.

      Среднегодовые объемы капиталовложений в мировом  хозяйстве изменялись соответственно динамике мировых сбережений, за исключением 70-х годов. С 1950 по 1970 гг. инвестиционная квота устойчиво росла, достигнув  почти 27% ВВП в 1973 г. Затем она снизилась до 20—22% в 1983 г., после чего вновь начала возрастать, но не достигла уровня начала 70-х годов (табл. 6.1).

      Таблица 6.1

      Норма накопления в мировой  экономике, % ВВП 

 

      И с т о ч н и к: World economic outlook IMF. October 1996; May 1997; May 2001. 

      Изменения в динамике мировых капиталовложений соответствовали движению экономического цикла: они повышались в периоды подъемов и снижались во время спадов. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2. Ценообразование на мировом рынке капиталов. Мировая равновесная ставка процента.

  Цены  мирового рынка подразделяются на контрактные, справочные, биржевые, аукционные и статистические внешнеторговые.

Контрактная цена — это цена, согласованная между продавцом и покупателем в процессе переговоров. Она, как правило, ниже цены продавца, не меняется в течение всего срока действия контракта и является коммерческой тайной. Справочная цена — цена  продавца, публикуемая в специальных справочных изданиях и периодической печати. Отметим, что между справочными и фактическими ценами всегда существует определенная разница. Как правило, справочные цены всегда завышают, так как они не реагируют на изменения конъюнктуры рынка.

  Биржевые  цены — цены на товар, продаваемый на товарных биржах. В основном это сырье и полуфабрикаты. Эти цены оперативно отражают все изменения, происшедшие на рынках. Но так как в биржевых ценах не учитываются условия поставки, платежа и ряд других факторов, эти цены не полностью отражают действительные тенденции изменения цен. Аукционные цены — цены, установившиеся в результате торгов. Они реально отражают спрос, и предложение товара в данный период времени. Статистические внешнеторговые цены — это средние цены, публикуемые в различных статистических сборниках. По ним, возможно, только проследить динамику изменения цен и внешней торговли, для отдельных субъектов рынка они могут служить только ориентиром.¹