Мировой рынок акций

На рынке ценных бумаг особое место занимают инвестиционные институты: инвестиционные банки (функции выполняет Центральный Банк РФ), инвестиционные компании (организация выпуска ценных бумаг) и инвестиционные фонды  (продают свои ценные бумаги и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств). В свою очередь инвестиционные фонды подразделяются на паевые (взаимные) фонды и чековые инвестиционные фонды (ЧИФ).

Как и в других сферах жизни, в экономике страны, и в частности у рынка ценных бумаг, имеются недостатки и недоработки. Их необходимо фиксировать и находить пути их исправления. Основными проблемами развития рынка ценных бумаг можно назвать следующие:

• проблема перераспределения прав собственности;
• функция привлечения инвестиций;
• проблемы инфраструктуры рынка и устарелость технологии торгов;
• размещение сбережений внутренних инвесторов;
• «поведенческие финансы»;
• РФР и глобальные рынки депозитарных расписок;
• факторы, влияющие на нестабильность фондового рынка;
• рискованность игры на биржах;
• правовое регулирование деятельности и контроль над выполнением законов.

Перспективы развития фондового  рынка

Потенциальные позитивные тенденции на российском рынке в ближайшее время могут быть связаны не с какими-либо внутренними факторами, а с дальнейшим ростом мировых цен на энергоносители. Однако в долгосрочной перспективе действия властей по стимуляции экономического роста грозят резким усилением инфляционного давления. Таким образом, инвесторы уже сейчас ориентируются на антиинфляционные инструменты, выбор которых невелик: акции и инструменты товарных рынков. Приток денег на сырьевой рынок или непосредственно в акции позитивно влияет на российский фондовый рынок.

Одна из главных  проблем, стоящих сегодня перед  участниками биржи, связана с ответом на вопрос, как долго продлится текущий финансовый кризис. О действительно скором восстановлении фондового рынка, а значит, и о позитивной экономической среде мечтать, к сожалению, пока не приходится. Современная история финансовых кризисов знает слишком мало катастроф, подобных той, что имеет место в настоящий момент. Тем не менее, отдельные эпизоды позволяют получить представление о том, что случается с фондовыми рынками, когда они теряют более 50% своей стоимости. Шансы на дальнейший рост при неспособности фондового рынка подняться выше указанных отметок будут весьма низкими. При этом угроза замедления темпов развития экономики станет крайне высокой. Этот риск почти наверняка реализуется в снижении деловой активности (как минимум).

Около 30% компаний, работающих на российском фондовом рынке, могут прекратить свою деятельность в связи с решением Федеральной  службы по финансовым рынкам (ФСФР) увеличить  требования к минимальному размеру собственных средств профессиональны участников. Данные обстоятельства позволяют предположить, что чрезвычайная глубина падения отечественных фондовых рынков неслучайна. Она показывает, насколько на самом деле слаба российская экономика, построенная целиком и полностью на сырье. Оно хотя и нужно всем, но не всегда имеет значительную ценность и востребованность. К тому же может оказаться, что России для выхода из кризиса придется пойти на серьезные реформы. Долгосрочный экономический успех России зависит от улучшения условий для ведения бизнеса. Следует меньше полагаться на чрезмерный энтузиазм или, наоборот, пессимизм зарубежных инвесторов, которые руководствуются такими внешними факторами, как цены на нефть и ситуация с ликвидностью за границей.

В целом, основными  перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  можно отметить:

• концентрацию и централизацию капиталов;
• интернационализацию и глобализацию рынка;
• повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;
• компьютеризацию рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизацию (тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг, одних форм ценных бумаг в другие);
• взаимодействие с другими рынками капиталов.

Заключение

Рынок ценных бумаг  во всех развитых странах является самым молодым, динамичным и перспективным сектором экономики. Его значение определяется двумя важнейшими обстоятельствами: его ролью, которую он играет в инвестиционном процессе и тем, что этот рынок и его финансовые институты служат эффективными инструментами управления рыночной экономикой – формой организации материального производства, где взаимодействуют принципы либерализма и государственного регулирования.

Нужен ли России конкурентоспособный внутренний фондовый рынок? Естественно, такой рынок нужен. Опыт стран с конкурентоспособной экономикой показывает, что ее важнейшим элементом является конкурентоспособная финансовая система. Конкуренция между различными составляющими финансовой системы может обеспечивать эффективность функционирования финансовой системы в целом. Конкурентоспособность российской финансовой системы должна стать основным критерием оценки эффективности работы органов власти.

Обеспечение конкурентоспособности  РФР требует комплексного подхода. Успешное развитие РФР должно опираться  на проведение внятной и эффективной экономической политики, что предполагает снижение инфляции, переориентации финансовой системы на работу в условиях позитивной процентной ставки, проведение реальной реформы банков и системы их рефинансирования. Нужны заметные шаги в области улучшения инвестиционного климата в стране, такие как закрепление на уровне законодательства неизменности итогов приватизации, признание в ГК РФ невозможности изъятия акций у их добросовестных приобретателей, принятие закона об инсайдерской торговле на финансовом и валютном рынке, отмена закона о валютном контроле и валютном регулировании, пересмотр законодательства об акционерных обществах в направлении защиты прав акционеров. Приоритетом в работе ФСФР России должно стать создание условий для опережающего роста паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и других форм коллективного инвестирования.

Несмотря на большие трудности в законодательстве, регулирующем рынок ценных бумаг, подверженности не только экономическим, но и политическим потрясениям, рынок функционирует и развивается.

Список  литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» N 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 270 с. – (Серия "Высшее образование").
3. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 448 с: ил.
4. Жукова Е.Ф. «Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям», 2009 год.