Международные лизинговые операции

При инвестировании в транзитный лизинг в сравнении с прямыми  сделками лизингодатель имеет ряд  преимуществ:

1. Получение доступа к  местным финансовым источникам  страны лизингополучателя.

2. Снижение риска, связанного с обменом валюты.

3. Расширение номенклатуры сдаваемого в лизинг имущества.

4. Снижение налоговых  барьеров на перевод лизинговых платежей за границу.

5. Снятие ограничений  на деятельность иностранных  партнеров – лизингодателей.

6. Упрощение процедуры  регистрации имущества на имя иностранных владельцев.

7. Расширение иностранных  рынков сбыта производимой продукции⁶.

По объему обслуживания объекта  лизинга выделяют лизинг с полным набором услуг (мокрый лизинг), при  котором полное обслуживание предмета лизинга возлагается на лизингодателя; чистый лизинг – обслуживание передаваемого  имущества берет на себя лизингополучатель; а также лизинг с частичным  набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по  обслуживанию имущества⁷.

Анализ международной  практики позволяет выделить еще одну классификацию лизинговых сделок:

1. Лизинг с условной продажей. Эта разновидность лизинга, по существу, представляет собой продажу оборудования с рассрочкой платежа, причем объект лизинга выступает в качестве обеспечения предоставленного фирмой кредита. Срок аренды обычно составляет 75 или более процентов от предполагаемого срока службы имущества. В случае использования лизинга с условной продажей лизингополучатель после истечения срока действия договора имеет право приобрести лизинговое имущество по льготной цене, фиксированной в этом договоре.
2. Истинный лизинг, ориентированный на оптимизацию налоговых платежей. При использовании данного вида лизинга срок экономической жизни оборудования больше, чем срок действия лизингового договора, а лизингополучатель имеет право приобрести лизинговое имущество по справедливой рыночной цене после истечения срока действия лизингового договора.

Истинный лизинг, в свою очередь, подразделяется на следующие  категории:

- Прямой лизинг. В этом случае лизингодатель приобретает лизинговое имущество за счет собственных средств и несет все риски по мобилизации ресурсов, необходимых для приобретения передаваемого в лизинг имущества.

- Сублизинг. Суть сублизинга в практике международного лизинга заключается в том, что лизинговая компания — резидент, получив имущество от лизинговой компании — нерезидента по схеме международного импортного лизинга, передает это имущество по лизинговому договору (контракт сублизинга) конечному потребителю. Эффективность таких схем обусловлена возможностью комбинации налоговых выгод в двух и более странах, в частности в странах, где применяются различные методы определения балансодержателя лизингового имущества. Некоторые лизинговые компании и офшорные лизинговые компании используют схемы лизинга для обеспечения условий реализации своих инвестиционных программ. Однако число таких сделок в международной практике в последние годы резко сокращается, так как при выполнении международных контрактов государственные органы стараются исключить возможность получения хозяйствующими субъектами двойных налогов льгот.

- Хеджированный лизинг. Данный вид сделки заключается в предоставлении лизингодателем лизингополучателю части денежных средств для покупки объекта лизинга, при этом остальная часть средств, необходимых для приобретения имущества, перечисляется самим лизингополучателем. По имеющейся информации, этот вид лизинга пока не получил в России широкого применения.

3. Лизинг с опционом. Содержит положение о возможности корректировки лизинговых платежей в течение срока действия лизингового договора. В зарубежной практике этот вид лизинга используется при работе с автотранспортом, предназначенным для эксплуатации на шоссейных автодорогах. Ни грузовой автотранспорт, ни сельскохозяйственная и строительная техника не могут являться объектом лизинга с опционом, что существенно снижает его значимость для лизинговых операций с недвижимостью. В последние годы некоторые лизинговые компании и оффшорные лизинговые компании пытались использовать такого рода лизинг для обеспечения условий реализации своих инвестиционных программ, однако говорить о широком использовании этой формы лизинга не приходится.

Таким образом, лизинговая деятельность в самых разных формах получила широкое  развитие во всем мире, что подтверждает ее значительную роль в обновлении производства и расширении сбыта  продукции. Лизинг является достаточно привлекательной формой хозяйственной деятельности, и интерес участников возникает благодаря его широким возможностям и преимуществам, которые рассматриваются по отношению к сего субъектам.

1.3. Организация международных лизинговых отношений

В лизинговых отношениях выделяют следующие субъекты:

- Основные;

- Дополнительные⁸.

Основными субъектами международных  лизинговых отношений являются:

- поставщик имущества (первоначальный собственник имущества) — продавец предмета лизинга, вступает в отношения купли-продажи с  лизинговой фирмой;

- лизингодатель (лизинговая фирма) — покупатель, приобретает (покупает) имущество и становится его собственником, а затем отдает его за плату во временное пользование на определенный срок, заключив договор с лизингополучателем;

- лизингополучатель, который приобретает возможность в течение определенного срока использовать предмет лизинга для предпринимательской деятельности (производить продукцию или оказывать услуги с помощью предмета лизинга), а, следовательно, и иметь доход.

Но на международном рынке  лизинговых услуг постепенно увеличивается  число лизинговых фирм, растет конкуренция, изменяется конъюнктура рынка лизинговых услуг и происходит дальнейшее усложнение взаимоотношений между субъектами лизинга. В связи с этим на рынке лизинговых услуг появляются субъекты с новыми функциями и экономическими интересами, которые и составили дополнительную группу субъектов международных лизинговых отношений:

- брокерские лизинговые компании, услуги которых очень разнообразны. Поначалу их функции ограничиваются лишь сведением потенциального потребителя (будущего лизингополучателя), производителя и собственно лизинговой фирмы, т.е. брокерская фирма участвует в лизинге, способствуя осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем. Однако часто брокерская лизинговая фирма становится агентом как производителя имущества, так и потенциального лизингополучателя, выбирая для него необходимое оборудование и оптимальные условия контракта;

- непосредственно фирмы-производители. Промышленные компании, производящие оборудование, стали активно заниматься лизингом в основном в целях продвижения своего товара на рынки. Для осуществления сдачи в лизинг производимого имущества эти предприятия часто используют свои сбытовые подразделения и создают специализированные филиалы, занимающиеся только лизингом;

- торговые фирмы-посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы). Лизинговые услуги иногда предлагают фирмы, не являющиеся официально лизинговыми и осуществляющие лизинг в качестве дополнения к основной деятельности. Как правило, такие фирмы осуществляют операции лизинга наряду с непосредственной про дажей машин и оборудования;

- инвестиционные компании, страховые компании и другие, в том числе государственные, имеющие средства для инвестирования, оказывающие услуги, предусмотренные их уставом и участвующие в схемах лизинга. Страховые компании обычно предоставляют страховую защиту по предмету лизинга и сопутствующим рискам, связанным с использованием предмета лизинга;

- финансирующие организации. В современных условиях финансовое обеспечение лизинговых компаний усложняется из-за растущей конкуренции и изменяющихся условий. Появляются такие формы лизинговой деятельности, когда сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения оборудования, которое предполагает в последующем сдать в лизинг. В качестве источника финансовых средств могут быть использованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями (в том числе банками). В этом случае между лизингодателем и финансирующей организацией возникают особые кредитные отношения, определяющие успех деятельности лизинговой фирмы на рынке. Это обусловлено тем, что лизинговая фирма должна не только приобретать фонды, (имущество, сдаваемое в лизинг), но и осуществлять финансирование своего повседневного оборотного капитала, а часто и других операций по финансовым активам;

- группа акционеров. При крупномасштабных сделках лизингодатель пользуется услугами различных финансирующих организаций, для учета интересов которых существует практика создания различных специальных фондов (корпораций, трестов и т.д.) — единого донора финансовых средств. Такая организация становится одним из субъектов лизинга, так как ее функции сводятся к обеспечению финансовыми средствами (частично или полностью) лизингодателя для покупки оборудования, предназначенного для сдачи в лизинг.

Экономические отношения, возникающие  между сторонами договора лизинга, проявляются через следующие функции:

- производственно-снабженческие — приобретение во временное использование необходимого имущества;

-  финансово-экономические — более целесообразное использование имеющихся финансовых ресурсов и экономия за счет лизинговых налоговых льгот⁹.

Поскольку отношения по договору лизинга являются разновидностью

кредитных отношений, они  реализуются на основе трех принципов:

- возвратность;

- платность;

- срочность.

Так, при лизинге, как и  при кредите, собственник (лизингодатель) предоставляет капитал на определенный период. В определенное время он его возвращает и получает вознаграждение. Хотя лизинговым взаимоотношениям во многом присуши черты кредитных, полного тождества здесь нет.

С макроэкономических позиций  долгосрочный характер лизинговых отношений и их содержание обеспечивают попадание финансовых средств в реальный сектор экономики в виде основных фондов, исключает их теневое использование и во многом упрощает деятельность контролирующих организаций, создает устойчивые хозяйственные связи между субъектами рынка финансовых ресурсов.

Лизинг позволяет целенаправленно  создавать новые активы в реальном секторе экономики: лизингодатель  и лизингополучатель вступают во взаимоотношения по поводу капитала, но не в денежной, а в производительной форме, и основу лизинговой схемы составляет передача имущества. Следовательно, лизинг может выступать как форма инвестирования. При этом реализуется система таких отношений, как поручение, аренда, купля-продажа, товарное кредитование, инвестирование, страхование и др.

Таким образом, лизинг включает в себя кредитные, инвестиционные и арендные отношения.

Схема международных лизинговых отношений изображена на рисунке 2¹⁰.

 

Страхование компания

(резидент)

Гос.учреждения страны лизингополучателя

Лизингополучатель

(резидент)

Страховая компания

(нерезидент)

Гос.учреждения страны лизингодателя

Поставщик имущества

Финансирующие организации (зарубежные)

Лизинговая компания (нерезидент)

Рис.2 Схема международных  лизинговых отношений

 

При совершении международной  лизинговой сделки производятся следующие  операции:  

– подача потенциальным  лизингополучателем заявки на оборудование;

– заключение о платежеспособности лизингополучателя;

– получение банковской ссуды;

– подписание договора о  купле-продаже предмета лизинга;

– поставка предмета лизинга;

– оплата поставки;

– акт приемки оборудования в эксплуатацию;

– подписание лизингового  соглашения;

– подписание договора о  страхования предмета лизинга;

– осуществление лизинговых платежей;

– возврат предмета лизинга;

– возврат ссуды и выплата  процентов.

Операция заключение о платежеспособности лизингополучателя крайне важна. Лизингодатель должен провести исследование рынка данного товара и проверить платежеспособность лизингополучателя. Если лизингополучатель не сможет заплатить, лизингодателю необходимо найти нового покупателя.

Также международный лизинг обладает некоторыми дополнительными рисками:

- выбор валюты контракта;

- оценка изменения курса  валют;

- изучение таможенного режима государств и т.д.

Таким образом, главным критерием, по которому лизинговую операцию относят к международным, является то, что лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами разных государств. Существует множество критериев для классификации международного лизинга. В данной курсовой работе рассмотрены те классификации, международный характер которых занимает важное место. При организации международных лизинговых отношений особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

2. Особенности  международного лизинга в России

2.1. Правовое регулирование  международных

лизинговых операций в  России

2.1.1. Законодательное обеспечение

Лизинговые операции относятся  к сложным для правового регулирования  операциям. Эта сложность обусловлена, с одной стороны, достаточно большим  числом участвующих субъектов, отношения  между которыми носят в основном двусторонний характер, с другой, необходимостью обеспечения единства и взаимосвязи  отношений всех участвующих субъектов  для реализации лизинговой операции в целом.

Регулирование лизинговых операций в России осуществляется комплексом законодательных и нормативных  документов¹¹. Международные лизинговые операции осуществляются с соблюдением норм таможенного и валютного законодательства, а также с учетом положений международного права.