Международное движение капитала

       Позднее экономисты стали увязывать теории международной торговли с различными аспектами концепции факторов производства. Дж. А. Гобсон и Дж. Кейнс, разделявшие взгляды Ж.Б.Сея о равномерном значении факторов производства, обладающих самостоятельной производительностью, перенесли проблему этих факторов на международный уровень.

       Новый аспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оно  увязалось с международной торговлей. Дж. Кейнс полагал, что при устранении причин, препятствующих международному перемещению капитала, могло бы заменить торговлю товарами.

       Представления экономистов неоклассивков о  международной миграции капитала оформилось в теоретическую систему в 20-х годах 20-го века. Основные положения неокласической теории изложены в теоретическую теорию в трудах Э.Хекшера, Б.Олина, Р.Нурксе, К.Инверсона. Неоклассики интегрировали процесс движения факторов производства в теорию международной торговли. С позиции современной экономической теории это оправдано, поскольку внешняя торговля и международное движение капитала имеют одинаковый экономический смысл. Так, движение капитала в форме внешних займов представляет собой растянутую во времени торговлю. Она представляет собой не обмен товара на товар, а обмен потребления в настоящем на потребление в будущем.

       Э.Хекшер и Б.Олин разработали теорию факторных пропорций, согласно которой страны в различной степени обеспечены факторами и используют их в разных пропорциях при производстве товаров. Избыток или недостаток капитала рассматривается неоклассиками как причина его международной миграции. При этом опираясь на концепцию маржинализма они акцентируют внимание на предельной производительности капитала выражающейся в ставке процента.

       Э.Хекшер обосновал тенденцию к международному выравниваю цен на факторы производства в долгосрочной перспективе. Такая  тенденция реализуется в процессе международного обмена и международной  миграции капитала. Анализ причин, влияющих на международную миграцию капитала, привел Б.Олина к выводу, что в данном процессе нужно учитывать факторы, мешающие вызову товаров и тем самым стимулирующие вывоз капитала, а также стремление фирм к болee прибыльному вложению капитала за рубежом.

       Неокейнсианская теория международного движения капитала разработана в конце 30-х –начале 50-х годов двадцатого столетия под влиянием Д.Кейнса. Согласно кейнсианской теории важнейшим условием макроэкономического равновесия является равенство инвестиций и сбережений. Превышение сбережений над инвестициями уводит экономику от состояния равновесия в сторону спада и безработицы. В такой ситуации часть сбережений устремляется за пределы национальных границ. Более существенной причиной движения международного капитала в кейнсианской трактовке является состояние платежного баланса. Если сальдо платежного баланса положительное, то страна может стать экспортером капитала. Процесс международного движения капитала должен регулироваться государством.

       Основоположники неокейнсианской теории Ф.Махлуп, Е.Домар, Р.Харрод анализировали различные аспекты этого процесса. Ф.Махлуп, исследуя взаимосвязи между экспортом капитала, отечественными инвестициями и платежным балансом и национальным доходом, показал их влияние на экономику стран экспортеров и импортеров капитала.

       Экспорт капитала, воздействуя на отечественные  инвестиции, может их ограничить. Однако, если вывоз капитала стимулирует товарный экспорт, то нейтрализуется тенденция к снижению доходов в стране, стимулируется деловая активность, что ведет к росту национального дохода. Вывоз капитала играет существенную роль в балансировании платежного баланса и влияет на макроэкономическое равновесие национальной экономики.

       В странах, импортирующих капитал, стимулируется  рост инвестиций, что увеличивает  национальный доход.

       Р.Харрод интегрировал проблемы международного движения капитала в теорию экономического роста. Экспорт капитала, формирование сбережений, движение платежного баланса увязываются в его модели «экономической динамики» с темпами роста, зависящими от величины инвестиций. Если в стране сбережения превышают инвестиции, то темпы экономического роста замедляются, экономика движется к спаду, усиливается тенденция к вывозу капитала для более прибыльного его использования.

       Е.Домар  разработал концепцию, в которой рассматривал влияние инвестиционных доходов от иностранных инвестиций на платежный баланс, занятость и на экспорт капитала. При более высоком темпе роста инвестиционных доходов по сравнению с темпами роста отечественных инвестиций платежный баланс пассивен, что способствует сокращению занятости, деловой активности, уменьшению объема ВНП, сдерживанию экспорта. При более высоком темпе роста отечественных инвестиций по сравнению с темпами роста инвестиционных доходов от зарубежных инвестиций платежный баланс активен, что стимулирует рост занятости, объема ВНП, экспорта капиталов. Е.Домар пришел к выводу о необходимости расширения государственных зарубежных инвестиций и регулированию нормы процента для обеспечения положительного сальдо платежного баланса.

       Неокейнсианская теория вывоза капитал акцентирует  внимание на стимулировании деловой  активности в странах, экспортирующих и импортирующих капитал. Это  послужило базой для обоснования  политики помощи развивающимся странам  со стороны развитых. Ускорение экономического развития в этих странах рассматривается как функция притока иностранных инвестиций.

       Марксистская  теория вывоза капитал обосновывала его избыток в связи с действием  закона тенденции нормы прибыли  к понижению. К.Маркс, подчеркивая  относительный характер избытка капиталов, отмечает, что капитал вывозится за границу не потому, что абсолютно не может найти применение внутри страны. Это происходит в силу того, что за границей он может быть помещен при более высокой норме прибыли.

       В.И.Ленин связывал вывоз капитала с неравномерностью, своеобразностью развития предприятий, отраслей и стран в условиях господства монополий.

       Существует  также ряд современных теорий международного движения капитала. В  них существенное место занимают обоснование причин выхода компании за национальные границы, а также разработка моделей прямых инвестиций.

       Базовые теории международной торговли товарами и услугами, которые составляют важнейшую  часть международной экономики, предполагают, что товары и услуги обладают международной мобильностью, то есть, могут свободно экспортироваться и импортироваться. В то же время предполагалось, что капитал, труд, земля и технология - факторы производства, с помощью которых они произведены, - обладают только внутренней, но не международной мобильностью, то есть могут свободно перемещаться между различными отраслями, но не могут экспортироваться и импортироваться. В реальной жизни, факторы производства также обладают высокой международной мобильностью: капитал активно инвестируется за рубеж, люди мигрируют из страны в поисках более выгодной работы, научно-технические достижения экспортируются и импортируются. Продукты, произведенные на основе природных ресурсов, в большинстве случаев принимают форму торгуемых товаров, продаются и покупаются на мировом рынке.

       1.3 Классификация форм  межстрановой миграции  капитала.

       По  своим характеру и формам заграничные  капиталовложения могут быть различными.

По источникам происхождения обычно следует их подразделение на:

1. государственный

2. частный капитал.

       По  срокам размещения заграничные капиталовложения делятся:

1. краткосрочные;

2. среднесрочные;

3. долгосрочные.

К долгосрочным относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

       По  характеру использования зарубежные капиталовложения бывают

1. ссудными;

2. предпринимательскими.

       Ссудные капиталовложения означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

       Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с  получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда.

       По  целям предпринимательские капиталовложения делятся:

1. Прямые инвестиции, обеспечивают права собственности или решающих прав в управлении.
2. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения.