Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

       В матрице  баланса необходимо  выделить четыре квадранта по  следующей схеме:

Схема 1. Матрица для анализа финансовой устойчивости фирмы

          
 
 

     При составлении сокращенной формы  баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

     На  основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

1. Матричный баланс на начало года.
2. Матричный баланс на конец года.
3. Разностный (динамический) матричный баланс за  год.
4. Баланс денежных поступлений и расходов фирмы.

     Матричные балансы  фирмы составляются по единой методике. Первые два баланса носят  статический характер и показывают состояние средств фирмы на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств фирмы за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

     Правила составления матричной  модели для первых трех балансов:

1. Выбирается  размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.
2. Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.
3. Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении фирмы.
4. Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

     Наиболее  ответственным является третий этап составления матрицы. Здесь следует  исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных фирме, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

          Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств. Можно предложить следующий вариант  подбора средств.

Таблица 4. Подбор источников средств предприятия

 

Таблица 5. Матричный баланс предприятия

     

     Матричные балансы существенно расширяют  информационную базу для финансового  анализа, следовательно и для  анализа финансовой устойчивости фирмы. С их помощью можно:

• определить увязку статей актива (имущества фирмы) и статей пассива баланса (источники средств);
• рассчитать структуру и определить качество активов по балансу фирмы и достаточность источников их финансирования;
• рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов фирмы;
• объективно оценить финансовое состояние фирмы, выяснить причины её изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение фирмы к порогу неплатежеспособности (банкротству).

     Баланс  денежных поступлений и расходов фирмы увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на  счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком  этапе требуется фирме, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах. 

1.3. Балансовая модель  оценки финансовой  устойчивости фирмы 

     На  протяжении всей работы подчеркивается важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости фирмы, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

     Ответ на все вопросы, пожалуй, находится  в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет  следующий вид:

,

где:    — основные средства и вложения;

      — запасы и затраты;

— денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская  задолженность) и прочие активы;

      — источники собственных средств;

     С^kk — краткосрочные кредиты и заемные средства;

     С^дк  — долгосрочные кредиты и заемные средства;

     К⁰ — ссуды, непогашенные в срок;

     R^p — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

     По  сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

     Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные  средства направляются преимущественно  на приобретение основных средств и  на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

.

     Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешние ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

     Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса.

     Используемый  в практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

     Чтобы снять финансовое напряжение, фирме  необходимо выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных средств:

• производственные запасы;
• незавершенное производство;
• готовая продукция и товары.

     В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости фирмы на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей: