Лизинговые компании как инструмент мобилизации ресурсов

            1 Сущность и содержание лизинга

            1.1 История происхождения лизинга

            Идея лизинга не нова. Документы свидетельствуют,  что  аренда  (лизинг) известна человеку с незапамятных времен. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались  еще  задолго до новой эры в древнем государстве  Шумер.  Раскрытие  сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384 / 383 - 322 г. г. до н. э.). Именно он коснулся идеи лизинга в  своем  трактате “Богатство состоит в пользовании, а не в  праве  собственности”.  Иными словами, не обязательно для  получения  дохода  иметь  в  собственности какое - либо имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этого получать доход.

            В Венеции уже в 11  веке  существовали  сделки,  схожие  с  лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам  якоря.  По  окончании  плавания  «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали  их в аренду.

В  Великобритании  одним  из  первых  нормативных  актов,  регулирующих

отношения, схожие с лизинговыми, был Закон  (Устав)  Уэльса  1284  года (Statute of Wales).[3, с. 5]

            В  1572  году  в  Великобритании  был  принят  законодательный  акт,

разрешающий использовать только действительный, а не мнимый лизинг,  то

есть  законными  признавались  арендные  договоры,   подписываемые   на

разумных основаниях, так как к тому времени участились сделки,  имеющие

целью  сокрытие  истинного  положения  вещей  -  кто  собственник,  кто

владелец.   Использовалось   это   как   средство   скрытой    передачи собственности, то есть для введения в заблуждение кредиторов.

            В  начале  XX  века  многие  железнодорожные  лизинговые  компании

осознали,  что   возрастающее   число   грузоотправителей   не   желает

осуществлять  долгосрочное  управление  или  монопольное  использование

вагонов, что предусматривало предоставление  оборудования  в доверительное  пользование.  Вместо   этого   они   требовали   лишь краткосрочного его использования. По окончании  контракта  вагоны  должны были  возвращаться  арендодателю,  который  сохранял  за  собой   право собственности. Такие арендные договоры  заложили  начало  операционного лизинга.

          В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективно

использовал аренду  для  расширения  сбыта  своих  автомобилей.  Однако «законным отцом» автомобильного  лизингового  бизнеса  считается  Золли

Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале  40-х  годов  первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.

            В России с понятием “лизинг” познакомились во  время  второй  мировой

войны, когда в 1941 -  1945  годах  по  leand  -  lease  осуществлялись поставки американской техники.

             Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в  Америке в начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали  массово  сдаваться средства   производства:   технологическое   оборудование,   машины   и механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США, оценив это явление,

оперативно разработало  и  реализовало  государственную  программу  его

стимулирования.

              Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. lease  –сдавать в наем) связывают  с  операциями  телефонной  компании  «Белл», руководство  которой  в  1877г.  приняло  решение  не  продавать   свои

телефонные аппараты, а сдавать в аренду.[15, с. 28]

              Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции  стали основным видом деятельности, является созданная  в  1952  году  в  Сан-

Франциско  известная  американская  компания  “United  States   Leasing

Corporation”.  Таким  образом  США  стали  родиной  нового  бизнеса.  К

середине 60-х годов лизинговые операции  в  этой  стране  составляли  1 млрд. долларов, а к концу 80-х они превысили 110 млрд. долларов, т.е. за четверть  века увеличились более чем в сто раз.

            В настоящее время  основная  часть  лизинговых  услуг  сосредоточена  в треугольнике «США –  Западная  Европа  –  Япония».  В  Западной  Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые

компании, которые в 75-80 процентов случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

            В Европе первая лизинговая компания — Deutsche leasing GmbH — появилась в 1962 г. в Дюссельдорфе (ФРГ). С 1972 г. здесь существует европейский рынок лизинга LEASEUROPE — Европейское объединение национальных лизинговых союзов.

            Российские лизинговые компании начали образовываться с середины  1990 года. В октябре 1994 года была создана Российская ассоциация лизинговых

компаний “Рослизинг”. В 1994 году  “Рослизинг”  стал  корреспондентским

членом   Европейской   федерации   ассоциаций    лизинговых    компаний

“LEASEUROPE”.[9]

           1.2 Понятие лизинга

            Для  стабильно   растущей   сбалансированной   экономической   системы

необходим определенный уровень нормы накопления. Так,  в  90-е  годы  данный показатель в странах Западной Европы составлял 19—21  процент,  в  США  —  17—  18 процентов. Однако на этапе формирования капитальных и  структурных  основ  современного экономического роста  норма  накопления  должна  быть  существенно  выше.  В Японии первых двух послевоенных десятилетий этот  показатель  составлял  70—75 процентов ВВП. В новых индустриальных странах Восточной и Юго-Восточной Азии  этот показатель не опускается ниже 30—35 процентов  ВВП.  По  расчетам  специалистов,  для преодоления  нестабильности  и  вывода  страны  на  траекторию   устойчивого экономического роста (со  среднегодовыми  темпами  около 5 процентов в  год)  норма накопления в текущих ценах также должна составлять не менее 30—36 процентов ВВП.

             Сегодня   многие предприятия стоят   перед    необходимостью существенного удешевления инвестиционной деятельности, причем для многих  из них это уже не проблема развития, а вопрос выживания, поскольку  в  нынешней ситуации новые капиталовложения зачастую уже не  компенсируют  естественного выбытия основных фондов. В кризисной  ситуации,  сложившейся  в  экономике  страны,  необходим  поиск нетрадиционных   методов   обновления   материальной   базы   и   ускоренной модернизации  основных  фондов  предприятий  различных  форм  собственности, оживления инвестиционной  сферы.  Одним  из  таких  наиболее  ярких  методов является лизинг, получивший в последние десятилетия,  особенно  за  рубежом, широкое распространение и признанный в странах Западной  Европы  и  США  как один из наиболее эффективных методов инвестирования средств в оборудование.  В русском  языке  нет  точного  аналога  термина  "лизинг". В зависимости от срока договора аренды различают три вида арендных операций:
Краткосрочная аренда (renting) — на срок от одного дня до одного года.
Среднесрочная аренда (hiring) — от одного года до трех лет.
Лизинг (leasing) — от трех до двадцати и более лет.[15, с.21-28]
            Лизинг — это долгосрочная аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем (лизингодателем) для арендатора (лизингополучателя) с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок договора аренды.

           В  широком  значении  под лизингом   следует   понимать   весь   комплекс   имущественных   отношений, возникающих с передачей предмета лизинга во временное пользование на  основе его приобретения и последующей сдачи в аренду. Лизинг как своеобразная форма арендных  отношений  (финансовая  аренда) - перспективный  финансовый  инструмент  в  деятельности   предпринимательских структур.  Для  многих    предпринимателей  проблема  перехода  на выпуск конкурентоспособной на мировом  рынке  продукции  может  быть  решена именно через лизинг.

             Лизинг   определяется   как   вид   предпринимательской    деятельности,

направленной на  инвестирование  временно  свободных  средств  в  имущество,

предоставляемое  по   договору   физическим   или   юридическим   лицам   на

определенный срок. На практике лизинговая сделка осуществляется достаточно просто, где каждый действующий субъект выполняет свою определенную функцию, которую можно рассмотреть в соответствие с рисунком 1.

             В современной экономике долгосрочная аренда  (лизинг) оборудования  и других  основных  активов  является  весьма  крупным  источником   капитала,

особенно для мелких и средних компаний. С  этой  точки  зрения  он  уступает

лишь публичным предложениям ценных бумаг.  Поскольку  малые  фирмы  неохотно идут на крупные капитальные затраты, лизинг рассматривается  ими  как  более дешевый  способ  формирования  основных  фондов  по  сравнению  с   покупкой оборудования. Основной момент в лизинге заключается в том, что собственником объекта лизинга (оборудование, автомобили, недвижимость и т.д.) остается лизинговая компания (лизингодатель) до момента выкупа объекта лизингополучателем. То есть право пользования к лизингополучателю переходит сразу же после получения объекта лизинга, а право собственности только после выкупа. Рассмотрим, каким образом происходит стандартная  схема лизинга: [3]

                                 Рисунок 1 - Общая схема лизинга

Также лизингом мы имеем право называть называют финансовую операцию по передаче права пользования на длительный (свыше года) срок недвижимого и движимого имущества,  остающегося собственностью лизингодателя на весь срок действия договора лизинга. Финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. С ростом технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться исключительно за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный банковский кредит и прочие источники. При этом не только происходит смещение приоритетов в источниках (например, в перспективе должен увеличиться удельный вес собственных средств предприятий и организаций в связи с изменением норм амортизационных отчислений на полное восстановление активной части основных производственных фондов), но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования.
            В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. По своей экономической сущности из всех перечисленных выше источников лизинг наиболее близок к долгосрочному банковскому кредиту. Расширение масштабов лизингового бизнеса в перспективе может, хотя и незначительно, сузить сферу использования долгосрочного кредитования, но в целом приведет к общему росту заемных средств в источниках финансирования и кредитования основных фондов.
            Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Он наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей, с наибольшим риском морального старения, техники.
Характерные черты лизинга — оперативность и гибкость. Поэтому наиболее эффективно применение лизинга в отраслях народного хозяйства с сезонным и передвижным характером работ.

1.3 Формы и виды лизинговых операций

            При выделении видов  лизинга  исходят,  прежде  всего,  из  признаков  их классификации,   которые   характеризуют:   отношение   к   арендуемому

имуществу; тип  финансирования  лизинговой  операции;  тип  лизингового имущества; состав участников лизинговой  сделки;  тип  передаваемого  в лизинг имущества; степень  окупаемости  лизингового  имущества;  сектор рынка, где  проводятся  лизинговые  операции;  отношение  к  налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.[14, с. 15-21]

Различают следующие формы лизинга:

1. По типу имущества:

- лизинг движимого имущества (оборудование,  техника,  автомобили,  суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

-  лизинг  недвижимости  (арендодатель  строит   или   покупает   здания, сооружения по поручению арендатора).

- лизинг имущества бывшего в употреблении.

2. По степени окупаемости имущества:

- лизинг с полной  окупаемостью  (в  течение  срока  действия  договора

происходит полная выплата стоимости арендного имущества)

- лизинг с неполной окупаемостью (в течение срока действия договора происходит частичная амортизация  имущества и окупается только часть ее)

3.В зависимости от степени амортизации:

- с полной;

- с неполной.

4.По объему оказываемых услуг (объему обслуживания):

- чистый (все расходы по обслуживанию имущества  принимает  на  себя лизингополучатель. Большинство услуг на отечественном лизинговом  рынке

оборудования являются чистыми.

- полный (лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих).

- частичный (с  частичным  набором  услуг),  когда  на  лизингодателя

возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

5. От сектора рынка:

- внутренний (все участки сделки находятся в одной стране);

- международный (внешний), к нему относятся сделки,  в  которых  хотя  бы одна из сторон принадлежит разным странам.  К  этому  же  виду  лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем  одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет  свою  деятельность  и  имеет капитал совместно с зарубежной фирмой. Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется  на  импортный,  когда